中科星图获华安证券买入评级，预测2023年收入为23.84亿元

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11月1日，中科星图获华安证券买入评级，近一个月中科星图获得3份研报关注。

研报预计公司2023-2025年分别实现收入23.84/34.87/49.45亿元，同比增长51.4%/46.5%/41.8%；实现归母净利润3.07/4.41/6.28亿元，同比增长26.3%/43.9%/42.3%。研报认为，公司营收利润持续高增，看好BaaS模式拓展。公司的智脑引擎可通过为下游客户提供云端遥感数据处理、计算服务BaaS（BrainasaService）以及搭配的今日影像、数字地球等产品，形成稳定的现金流并将公司的估值体系进行重塑。此外，水利产业获利好，子公司有望受益。全国人大明确中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板。我们认为，自然资源中，尤其水利方面有望得到重大刺激。公司子公司星图亿水，主要业务为面向七大流域管理机构及各省市水里管理部门，提供涉水信息化相关的技术咨询、系统建设、空天数据等服务，目前已在江西省、湖北省、广东省、广西省、山东省等各地开展水利信息化项目建设。

风险提示：1）研发落地不及预期；2）政策刺激不及预期；3）下游需求不及预期。