亚辉龙：2023年净利润同比下降64.92% 拟10派2.73元
中证智能财讯 亚辉龙（688575）4月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入20.53亿元，同比下降48.42%；归母净利润3.55亿元，同比下降64.92%；扣非净利润2.20亿元，同比下降77.00%；经营活动产生的现金流量净额为-7318.76万元，上年同期为15.83亿元；报告期内，亚辉龙基本每股收益为0.63元，加权平均净资产收益率为14.31%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.73元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为1.35亿元，其中非流动资产处置损益为1.28亿元。
以4月19日收盘价计算，亚辉龙目前市盈率（TTM）约为33.63倍，市净率（LF）约为4.66倍，市销率（TTM）约为5.82倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，亚辉龙近三年营业总收入复合增长率为27.14%，在体外诊断行业已披露2023年数据的13家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为19.03%，排名5/13。
资料显示，公司系一家国内领先的体外诊断产品提供商，主营业务为以化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售，及部分非自产医疗器械产品的代理销售业务。
分产品来看，2023年公司主营业务中，自产试剂(非新冠产品)收入9.66亿元，同比增长44.95%，占营业收入的47.04%；自产新冠产品收入3.42亿元，同比下降87.46%，占营业收入的16.65%；代理试剂收入2.47亿元，同比增长11.2%，占营业收入的12.02%；自产耗材(非新冠产品)收入1.88亿元，同比增长64.74%，占营业收入的9.16%；自产仪器(非新冠产品)收入1.71亿元，同比增长38.36%，占营业收入的8.32%。
2023年，公司毛利率为56.81%，同比上升2.84个百分点；净利率为13.60%，较上年同期下降12.06个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为67.26%，同比上升22.08个百分点，环比上升4.66个百分点；净利率为7.28%，较上年同期下降7.46个百分点，较上一季度下降20.12个百分点。
分产品看，自产、代理2023年毛利率分别为61.63%、32.51%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.60亿元，占总销售金额比例为12.68%，公司前五名供应商合计采购金额4.52亿元，占年度采购总额比例为35.59%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为14.31%，较上年同期下降37.34个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.07%，较上年同期下降34.68个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-7318.76万元，同比减少16.56亿元，主要系大部分新冠业务已于2022年底预收款项所致；筹资活动现金流净额-1925.79万元，同比减少3272.94万元，主要系本期股利分配支付的现金增加所致；投资活动现金流净额-6.35亿元，上年同期为-8.7亿元，主要系本期购买现金管理产品减少和股权投资减少所致。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-8.76亿元，上年同期为9.55亿元。
2023年，公司营业收入现金比为106.41%，净现比为-20.62%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.51次，上年同期为1.25次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业4/38）；固定资产周转率为2.44次，上年同期为5.91次（2022年行业平均值为5.40次，公司位居同行业16/38）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.70次、1.47次。
2023年，公司期间费用为8.75亿元，较上年同期增加1990.53万元；期间费用率为42.62%，较上年同期上升21.14个百分点。其中，销售费用同比下降19.81%，管理费用同比增长31.55%，研发费用同比增长31.99%，财务费用由去年同期的-924.36万元变为-986.42万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少60.77%，占公司总资产比重下降16.79个百分点；在建工程较上年末增加79.26%，占公司总资产比重上升6.00个百分点；固定资产较上年末增加16.46%，占公司总资产比重上升5.34个百分点；存货较上年末增加11.41%，占公司总资产比重上升3.15个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司合同负债较上年末减少65.45%，占公司总资产比重下降7.71个百分点；长期借款较上年末增加107.66%，占公司总资产比重上升5.67个百分点；短期借款较上年末减少38.77%，占公司总资产比重下降2.14个百分点；应付账款较上年末减少30.28%，占公司总资产比重下降1.74个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为6.35亿元，占净资产的24.79%，较上年末增加6496.88万元。其中，存货跌价准备为1.16亿元，计提比例为15.5%。
2023年全年，公司研发投入金额为3.25亿元，同比增长30.04%；研发投入占营业收入比例为15.85%，相比上年同期上升9.57个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为2.51%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为33.43%，相比上年末下降8.54个百分点；有息资产负债率为14.56%，相比上年末上升3.45个百分点。
2023年，公司流动比率为2.20，速动比率为1.45。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为易方达医药生物股票型证券投资基金、上海礼颐投资管理合伙企业(有限合伙)-苏州礼润股权投资中心(有限合伙)、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入，取代了三季度末的何石琼、摩根士丹利健康产业混合型证券投资基金、深圳市合鑫投资发展有限公司。在具体持股比例上，易方达医疗保健行业混合型证券投资基金持股有所上升，嘉兴睿耀创业投资合伙企业(有限合伙)、姚逸宇、何林持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为8357户，较三季度末下降了2514户，降幅23.13%；户均持股市值由三季度末的100.08万元上升至155.48万元，增幅为55.36%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。