伟思医疗：康复版图日渐丰满 医美业务快速放量塑造发展新动能
8月28日晚间，伟思医疗（688580）发布2024年半年度报告，公司上半年实现营业总收入19,157.89万元，归属于上市公司股东的净利润4,962.04万元，剔除股份支付和所得税影响，归属于上市公司股东的净利润为5,908.29万元。
8月28日晚间，南京伟思医疗科技股份有限公司（公司代码：688580，以下简称“伟思医疗”或“公司”）发布了2024年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业总收入19,157.89万元，归属于上市公司股东的净利润4,962.04万元，剔除股份支付和所得税影响，归属于上市公司股东的净利润为5,908.29万元。截至报告期末，公司资产总额174,394.88万元，归属于上市公司股东的净资产157,360.42万元。
2024年上半年，公司持续加码渠道覆盖，新客户拓展提速，经颅磁导航机器人、体外冲击波等多管线研发新品加速落地，高频电灼仪、塑形磁产品在妇幼渠道与轻医美市场持续取得销量突破，收获市场积极反馈，业务结构持续优化改善，总体呈现出稳健发展、加快转型、结构优化的良好态势。
大康复版图日益丰满 广阔空间大有可为
报告期内，伟思医疗在加深精神康复、神经康复、儿童康复等大康复领域布局的基础上，进一步扩充疼痛康复、重症康复等方向核心产品，已形成了独具特色的精品康复亚专科建设解决方案，公司大康复业务规模与产品布局迎来蓬勃发展期，已成为了公司业绩成长的核心驱动力。
在精神康复领域，伟思医疗拥有超过20年行业资源及经验积累，已构建成熟的精神康复综合解决方案，主要包括精神康复专用经颅磁刺激仪、经颅电刺激仪、多参数生物反馈仪、团体生物反馈仪、认知功能障碍治疗软件、近红外脑电成像系统等产品。
报告期内，公司精神心理康复业务发展如火如荼，经颅磁竞争优势持续提升，自动导航的经颅磁刺激仪MagNeuro ONE系列产品顺利完成取证和产品发布,在传统经颅磁刺激仪的基础上，引入了脑部磁共振相关医学影像处理分析系统，可实现经颅磁刺激治疗自动阈值检测、靶点精准定位、智能实时随动等特点，有效提升刺激靶点和刺激剂量的智能精准化水平，分析人士指出，基于起步较早的先发优势、快速敏捷的升级迭代能力、以及自始至终对产品品质“近乎苛刻”的硬性要求，上述产品的顺利上市预计将进一步巩固公司在经颅磁刺激仪和精神康复设备领域的竞争优势与市场地位。
在儿童康复领域，针对儿童神经发育、心理康复领域，伟思医疗有着长期业务布局，通过筛选融合最强的循证医学推荐，已形成了成熟且完善的儿童神经调控产品矩阵，可提供安全有效的儿童康复领域非药物康复治疗一体化解决方案。报告期内公司积极推进完成多款电生理核心产品儿童版本开发，扩充儿童康复产品矩阵，截至目前，产品矩阵包括儿童专用版本经颅磁刺激仪、生物刺激反馈仪、多参数生物反馈仪、儿童专用团体生物反馈仪、认知功能障碍软件等，可用于孤独症、多动症、脑瘫、发育迟缓等康复治疗，助力儿童健康成长，为儿童青少年精神心理健康贡献伟思力量。
在神经康复、疼痛管理等领域，公司的二代经颅磁刺激仪（康复专用）可为神经康复提供了国际前沿的无创神经调控治疗手段，满足了个性化、精准化的康复需求；智能运动康复机器人产品线符合神经康复智能化、标准化的康复需求。此外报告期内，公司体外冲击波产品于2024年6月12日取得相关注册证，并于2024年6月18日完成上市活动。伟思医疗新上市的体外冲击波产品，结合公司已有生物刺激反馈仪（电刺激）、磁刺激仪产品，形成了伟思“电、磁、波”疼痛解决方案，助力在康复理疗、疼痛管理等领域的市场综合竞争力得以进一步提升，通过中枢调控和外周双重干预，不仅可以作为神经性疼痛的有效治疗手段，更涵盖临床90%以上的疼痛患者需求。
业内人士指出，目前我国由于脑卒中、脑外伤、脊髓损伤、关节损伤等需要康复的人群与老年行动障碍需要康复的人群基数庞大且仍在递增，随着康复意愿与支付能力的提升，高端康复医疗技术有望获得快速发展，潜在市场空间较大，公司有望持续受益于康复行业发展红利。
医美业务快速放量 加速形成第二增长曲线
在巩固大康复业务蓬勃发展外，伟思医疗瞄准世界级主流产品，全面布局医美能量源市场，快速成长切入激光射频赛道。公司能量源设备产品矩阵丰富，覆盖妇产科、皮肤科、医疗美容、生活美容等场景下，可满足盆底修复、女性健康、形体和皮肤等多元化需求。
其中，磁刺激平台延展的新品塑形磁产品项目于2023年3月已获取FDA认证，并于2023年11月取得国内医疗注册证，目前是国内唯一经大规模临床实验，获得安全性和有效性验证的磁刺激减围塑形设备，产品于2024年初已完成上市，可应用于妇产科、盆底中心、医美机构，满足了消费者对于更高效、更安全塑形方式的需求，自上市以来，成功吸引了广泛关注，并迅速推向市场，目前上半年已呈现出积极的新品销售态势。
与此同时，公司高频电灼仪产品(私密射频)已于2023年2月取得相关医疗器械注册证，并于2023年7月完成上市活动，上述产品以高频电流产生的热效应刺激成纤维细胞分泌更多的胶原蛋白，恢复盆腔中结缔组织的弹性与韧性，既可以继续为压力性尿失禁、前/后壁膨出、慢性盆腔痛患者提供盆底修复服务，还可以用于满足女性私密青春化、护理保养等多重需求，报告期内在妇幼渠道与轻医美市场持续取得销量突破，真正开启射频康复机器人新时代。
此外，在研的皮秒激光具有治疗皮肤色素类疾病、去除纹身等功能，主要应用于皮肤科、激光科、医学美容科、医疗美容机构等，皮秒激光产品已在年初完成了临床试验，产品效果反馈良好，公司正积极推进相关三类证注册流程。最后，射频抗衰、射频溶脂也正在有序推进过程中。
伟思医疗表示，在医美能量源领域，公司致力于抓住国产替代进口的窗口期，在国内充分考虑临床需求和解决方案，通过产品性能、成本、渠道推广、学术和服务等综合优势帮助公司打开医疗美容行业这一消费驱动的成熟市场，目标成为中国医美能量源市场的一线品牌。鉴于多款医美能量源产品报告期内已经持续取得销量突破，伟思美学中长期发展后劲更加值得期待，有望打造公司第二增长曲线。
坚持研发创新驱动 蓄力发展新动能
作为国内创新驱动的康复医疗器械公司，伟思医疗自成立以来，长期高度重视技术研发与创新。公司坚持卡位前沿技术发展，持续投入在磁刺激、电刺激、电生理、康复机器人、射频以及激光等平台技术，推动新品研发和产品迭代，丰富产品管线。报告显示，公司2024年上半年研发投入3,559.50万元，同比增长7.69%，占营业收入比例18.58%。与此同时，公司高度重视研发队伍建设，期末研发人员总数168人，占公司总人数比23.97%。为技术创新提供强有力人才保障。累计拥有授权专利252项（其中发明专利59项、实用新型专利127项、外观设计专利66项）、软件著作权107项，核心技术不断取得突破，从上述数据不难看出，伟思医疗是一家高度注重自主研发，不断升级和迭代产品的医疗器械创新型企业。
值得一提的是，伟思医疗官网显示，公司已拥有经颅磁刺激仪MagNeuro、盆底磁刺激仪MagBelle、塑形磁刺激仪MagGraver三大磁刺激核心产品品牌：其中经颅磁刺激仪MagNeuro集多通道、专病专用线圈、脉冲能量输出监测为一体的经颅磁刺激设备，拥有全球领先的导航定位技术、四通道技术和拍头设计技术；盆底磁刺激仪MagBelle是全球唯一获NMPA、FDA双认证，集盆底与骶神经双调控、生物反馈治疗、触发磁刺激于一体的盆底磁刺激设备；塑形磁刺激仪MagGraver是全球唯一获NMPA、FDA双认证，国内唯一经大规模临床实验，获得安全性和有效性验证的磁刺激减围塑形设备。后续公司表示将进一步加码前沿科技研发投入，致力于在磁刺激领域成为全球领先的供应商。
除去上述磁刺激重点产品研发布局，公司同时积极孵化光电医美与康复专科领域核心能量源设备，持续加码投入医美能量源市场主流的皮秒激光、射频、塑形磁等产品、大康复市场核心的物理因子平台系列产品，对标国际标杆，旨在打造国产一线品牌，助力国产替代进口：报告期内，盆底射频，塑形磁产品在妇幼渠道与轻医美市场均持续取得销量突破，收获市场积极反馈；皮秒激光临床实验全部完成，临床效果稳定可靠，后续将加速推进相关三类证注册流程；与此同时，大康复领域，全新物理因子平台产品研发进展顺利，部分电刺激产品已提交注册，采用模块化设计，支持多种物理治疗模块自由组合，方便满足康复临床不同的应用场景，可提升康复理疗产品竞争力。
针对2024年医疗器械行业发展新变化、新趋势、新政策，公司在半年报中表示，2024年下半年，公司将紧跟市场变化,积极调整，坚持深耕大康复主业，丰富康复产品矩阵，以盆底及产后康复、精神心理康复、神经康复、儿童康复等为优势和特色，提升康复一体化方案解决能力，进一步巩固基石业务市场份额。同时，积极孵化以能量源设备为核心的泌尿和医美业务，加大新兴业务市场开拓力度，稳步提升收入水平，创造新的增长点。
业内人士指出，伴随公司采取多元策略应对外部环境变化，积极顺应政策导向和市场需求，叠加更多康复、医美领域新品持续不断取证上市，公司下半年后续表现有望进一步边际改善，短期波动不改公司长期向好趋势。期待伟思医疗借助大康复与光电医美业务下半年双管齐发力，后续业绩实现加速反弹回升。