上海合晶：2024年上半年净利润4820.95万元 同比下降63.09%

中证智能财讯 上海合晶（688584）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.42亿元，同比下降22.93%；归母净利润4820.95万元，同比下降63.09%；扣非净利润4163.28万元，同比下降66.88%；经营活动产生的现金流量净额为1.7亿元，同比下降20.89%；报告期内，上海合晶基本每股收益为0.08元，加权平均净资产收益率为1.29%。

以8月29日收盘价计算，上海合晶目前市盈率（TTM）约为53.54倍，市净率（LF）约为2.18倍，市销率（TTM）约为7.42倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.93亿元，同比下降18.04%，环比增长17.73%；归母净利润2994.27万元，同比下降57.99%，环比增长63.92%；扣非净利润2613.13万元，环比增长68.57%。

资料显示，作为长期深耕于从长晶开始的一体化外延片的研发、生产和销售的企业，公司矢志成为世界一流的硅材料供应商，为客户提供产品解决方案。

2024年上半年，公司毛利率为28.36%，同比下降12.04个百分点；净利率为8.89%，较上年同期下降9.67个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为27.20%，同比下降12.35个百分点，环比下降2.52个百分点；净利率为10.21%，较上年同期下降9.71个百分点，较上一季度上升2.88个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.29%，较上年同期下降3.63个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.28%，较上年同期下降3.06个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.70亿元，同比下降20.89%；筹资活动现金流净额11.81亿元，同比增加12.65亿元；投资活动现金流净额-1.18亿元，上年同期为-1.82亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.25亿元，相比上年同期增长305.01%。

2024年上半年，公司营业收入现金比为101.42%，净现比为351.60%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业10/22）；固定资产周转率为0.24次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.67次，公司位居同行业16/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.45次、1.16次。

2024年上半年，公司期间费用为9490.93万元，较上年同期减少2906.76万元；期间费用率为17.50%，较上年同期下降0.12个百分点。其中，销售费用同比增长1.85%，管理费用同比增长6.59%，研发费用同比下降24.71%，财务费用由去年同期的1239.46万元变为-449.45万元。

资料显示，财务费用的变动主要因为今年取得首发上市募集资金后将部分尚未投入募投项目的资金做现金管理产生的利息收入较多，以及陆续偿还长短期银行借款也造成利息费用降低。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加281.80%，占公司总资产比重上升22.27个百分点；固定资产较上年末增加1.22%，占公司总资产比重下降15.13个百分点；存货较上年末减少3.67%，占公司总资产比重下降2.62个百分点；在建工程较上年末减少26.14%，占公司总资产比重下降1.87个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加1681.15%，占公司总资产比重上升4.04个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少37.28%，占公司总资产比重下降5.05个百分点；短期借款较上年末减少85.94%，占公司总资产比重下降2.93个百分点；长期借款较上年末增加26.61%，占公司总资产比重下降0.22个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.28亿元，占净资产的8.11%，较上年末减少1249.86万元。其中，存货跌价准备为2145.21万元，计提比例为6.13%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为17.87%，相比上年末下降6.21个百分点；有息资产负债率为8.51%，相比上年末下降8.20个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.76，速动比率为3.22。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为艾方金科3号私募证券投资基金、华商价值精选混合型证券投资基金、黄红愿、许琳、樊海波、王喆，取代了一季度末的李建良、磐松中证500指数增强1号私募证券投资基金、磐松多空对冲1B私募证券投资基金、闫鹏、刘振林、吴宗武。在具体持股比例上，李明、柳新江持股有所上升，李臻、施高强持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.83万户，较一季度末下降了1574户，降幅5.26%；户均持股市值由一季度末的38.89万元下降至38.65万元，降幅为0.62%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。