芯海科技：2024年上半年亏损5682.17万元

中证智能财讯 芯海科技（688595）8月20日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3.50亿元，同比增长121.89%；归母净利润亏损5682.17万元，上年同期亏损7011.12万元；扣非净利润亏损6084.12万元，上年同期亏损8219.89万元；经营活动产生的现金流量净额为-8046.43万元，上年同期为-1836.21万元；报告期内，芯海科技基本每股收益为-0.4元，加权平均净资产收益率为-6.53%。

以8月19日收盘价计算，芯海科技目前市盈率（TTM）约为-27.34倍，市净率（LF）约为4.26倍，市销率（TTM）约为5.69倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.99亿元，同比增长106.79%，环比增长31.37%；归母净利润-2139.33万元，同比下降1.12%，环比增长39.62%；扣非净利润-2251.02万元，同比增长7.69%，环比增长41.27%。

资料显示，公司主营业务为芯片产品的研发、设计与销售。

2024年上半年，公司毛利率为33.37%，同比上升3.94个百分点；净利率为-16.13%，较上年同期上升28.20个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为32.75%，同比上升2.95个百分点，环比下降1.43个百分点；净利率为-10.66%，较上年同期上升11.20个百分点，较上一季度上升12.65个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-6.53%，较上年同期增长0.05个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-4.75%，较上年同期增长0.01个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-8046.43万元，同比减少6210.22万元；筹资活动现金流净额-4739.80万元，同比增加9161.05万元；投资活动现金流净额-5464.28万元，上年同期为6507.19万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.83亿元，上年同期为0.34亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为102.65%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.10次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业38/47）；固定资产周转率为2.40次，上年同期为1.09次（2023年上半年行业平均值为6.86次，公司位居同行业42/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.14次、0.99次。

2024年上半年，公司期间费用为1.85亿元，较上年同期增加5639.48万元；但期间费用率为52.96%，较上年同期下降28.81个百分点。其中，销售费用同比增长32.55%，管理费用同比增长39.38%，研发费用同比增长43.93%，财务费用由去年同期的-108.14万元变为96.69万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少33.14%，占公司总资产比重下降12.67个百分点；存货较上年末增加47.90%，占公司总资产比重上升6.20个百分点；应收账款较上年末增加17.36%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；在建工程较上年末增加61.88%，占公司总资产比重上升1.56个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加73.94%，占公司总资产比重上升3.24个百分点；短期借款较上年末增加52.62%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；租赁负债较上年末增加659.44%，占公司总资产比重上升0.95个百分点；应付职工薪酬较上年末减少40.24%，占公司总资产比重下降0.75个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.81亿元，占净资产的33.66%，较上年末增加9108.06万元。其中，存货跌价准备为3913.84万元，计提比例为12.22%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为42.62%，相比上年末上升5.70个百分点；有息资产负债率为29.86%，相比上年末上升2.25个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为4.50，速动比率为3.18。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为信澳新能源产业股票型证券投资基金、香港中央结算有限公司、信澳先进智造股票型证券投资基金，取代了一季度末的博时半导体主题混合型证券投资基金、珠海紫荆泓鑫投资管理有限公司-深圳力合泓鑫创业投资合伙企业(有限合伙)、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金。在具体持股比例上，德邦半导体产业混合型发起式证券投资基金、中国人民财产保险股份有限公司-传统-收益组合、中国人民人寿保险股份有限公司-分红-个险分红持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9548户，较一季度末下降了649户，降幅6.36%；户均持股市值由一季度末的44.71万元上升至44.75万元，增幅为0.09%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。