【机构调研记录】博时基金调研正帆科技、八亿时空等8只个股（附名单）
证券之星消息，根据市场公开信息及4月21日披露的机构调研信息，博时基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）正帆科技 （博时基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：2026年第一季度新签订单12亿元，同比增长59%，半导体领域增长显著。半导体订单达7.05亿元，同比增长93.6%。OPEX业务涵盖电子特气、大宗气体和先进材料，2026年电子特气和大宗气体产能趋于成熟。高纯系统业务与洁净室业务客户重叠，将受益于行业景气上升。2025年零组件毛利率受客户降本和地缘政治影响有所下降，2026年有望修复。氦气业务具备全产业链能力，优先保障长期客户供应。汉京半导体2025年业绩下滑，因海外需求减少及折旧增加，未来将拓展国内市场。低毛利订单仍在交付，2026年毛利率仍承压，但经营业绩有望改善。海外业务以光伏为主，拓展进度超预期。公司将视需要启动再融资，保障战略实施。2025年拟每10股派1元（含税），近三年累计分红占平均净利润的54.1%。
2）八亿时空 （博时基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：光刻胶树脂业务可能远超此前预估，成为继液晶材料后的重要板块，2025年营收为千万级，2026年预计显著增长，2027年大概率达亿级以上。公司具备KrF胶用树脂全系研发生产能力，扩产400吨需约一亿元投入，可自行承担。当前毛利率15%因小批量验证所致，随放量将改善。车载染料液晶已进入高端车市场，2025年千万级营收，2026年有望放量。沧州基地聚焦专利到期农药产品和高端医药中间体，2026年减亏明显，2027年有望更好发展。北京液晶业务稳健，贡献约1.6亿元净利润。2026年一季度扣非净利约2300万元，主业贡献为主。全年业绩预计较2025年明显改善，受益于医药减亏、光刻胶增长及投资收益释放。
3）颀中科技 （博时基金参与公司特定对象调研&业绩说明会&电话会议）
调研纪要：公司高度重视市值管理工作，通过现金分红、股份回购、投资者关系管理、舆情管理和信息披露等措施维护股东权益。2026年1月24日子公司苏州厂区发生火灾，核销资产净值2.19亿元，保险理赔和责任认定仍在推进中。2026年第二季度显示芯片封测业务有望满负荷运行，多元化封测业务持续推进先进制程研发。2025年折旧金额约为4.77亿元，MOLED营收占比超20%。公司将根据市场环境审慎调整价格。公司以5000万元投资禾芯集成，持股2.27%。AMOLED客户主要包括瑞鼎、云英谷、集创北方、联咏、昇显微、芯颖、奕斯伟、禹创等。
4）秦川机床 （博时基金参与公司特定对象调研&现场参观&现场交流&公司展台参观）
调研纪要：公司“十五五”规划明确以“装备中国 走向世界”为使命，坚持主机带动，打造高端制造与核心零部件，突破数控关键技术。2026年业绩目标参照股权激励指标执行。公司将推进“宝汉天工业母机集群”建设，攻克“卡脖子”技术，深化海外布局。针对原材料涨价，采取技术降本、战略合作、材料替代等措施。公司重视市值管理，已实施股权激励、现金分红等。作为陕西省数控机床产业链“链主”，将推动产业链整合。螺纹磨床可用于行星滚柱丝杠加工，应用覆盖机器人等领域，但尚未披露具体人形机器人客户。
5）奥海科技 （博时基金参与公司电话会议）
调研纪要：2025年汇兑损失约7,600万元，较2024年收益4,000万元，同比影响超1.1亿元，公司通过套期保值、本地结算和外汇衍生品工具管控风险。2026年一季报合同负债大增主因收购香港量沃并表所致，其芯片代理业务带来大量预收款项。服务器电源产品已向大功率升级，HVDC、DCDC新产品逐步推出，在国内外客户中取得突破。公司已与国内头部机器人企业合作，多模态补能方案在AI智能终端落地。面对竞争，公司依托客户协同、技术差异化及柔性供应链优势切入一线算力客户。收购量沃旨在整合客户资源，打通头部厂商体系。存储价格波动具内部对冲效应，可平衡成本压力并增强客户粘性。新兴业务营收增长近48%，但因研发投入大及原材料价格传导滞后，短期利润承压。公司定位为AI算力能源管理与芯片贸易协同的综合服务商，估值基于全产业链布局。原材料成本压力预计2026年Q2-Q3逐步缓解。
6）*ST铖昌 （博时基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：公司星载项目进入常态化批量交付，低轨卫星通信T/R芯片完成迭代并批量交付，机载项目量产带动营收增长。2025年信用减值损失为-861,965.35元，回款成效显著。毛利率达72.68%，受益于规模效应与工艺优化。公司在T/R芯片领域具技术先发优势，产品达宇航级标准。人员与产能规划灵活，聚焦研发与测试效率提升。低轨通信领域具先发优势，新产品将按计划交付。未来将拓展气象水利雷达、低空监测等新应用场景。公司已于2026年4月16日提交撤销退市风险警示申请，深交所将在十五个交易日内作出决定，存在不确定性。
7）腾远钴业 （博时基金管理有限公司参与公司线上业绩交流会）
调研纪要：2025年公司实现营业收入833,995.08万元，同比增长27.47%；净利润111,079.88万元，同比增长62.11%。2026年一季度收入255,857.86万元，同比增长75.13%；净利润53,103.43万元，同比增长330.11%。业绩增长得益于原料保供能力强、募投产能释放、金属价格上涨及降本增效。公司拥有钴31,500金属吨、铜60,000吨等产能，合创项目进展顺利，铜产能将达9万吨/年。坚持“一次资源+二次资源”策略，构建回收闭环体系。产品应用于消费电子、新能源汽车，并切入固态电池、人形机器人等领域。2025年拟每10股派10元，累计分红预计达19.44亿元。
8）天孚通信 （博时基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：目前个别物料仍存在缺货情况，公司正积极沟通供应商争取交付。硅光引擎产品尚在研发，无源配套产品持续扩产。2026年第一季度毛利率承压，主因汇率波动及春节假期影响产能与新人培训。今年资本开支将保持较高水平，主要用于产能扩充。无源产品扩产受限于场地与人员，周期约2-3个月。公司通过内部团队与外部供应商推进自动化，提升效率与品质稳定性。CPO配套产品包括FU、ELS等，将配合客户持续迭代设计与工艺。3.2T产品研发处于早期阶段。CPO用FU相较传统产品对高密度、多通道场景提出更高工艺要求。
博时基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)11069.18亿元，排名7/212；资产管理规模(非货币公募基金)7235.77亿元，排名7/212；管理公募基金数743只，排名8/212；旗下公募基金经理102人，排名6/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为博时中证全指通信设备指数发起式A，最新单位净值为3.25，近一年增长227.65%。
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