补齐一体化上游产能 天合光能再投13GW单晶拉棒及配套项目

财联社7月12日讯（记者 刘梦然）天合光能（688599.SH）持续加码一体化产能布局。有行业分析人士对财联社记者表示，持续扩张、保证规模效应是龙头组件厂保持竞争优势的途径。

昨日晚间公告显示，公司计划在四川什邡经济开发区建设年产13GW单晶拉棒及配套项目生产基地，项目总投资约53亿元人民币（其中天合光能出资约43亿元）。这是公司近期披露的第二份位于什邡的投资计划：今年5月，公司计划于当地投建年产25GW单晶拉棒及配套项目，项目总投资约107亿元，其中天合光能出资约87亿元，什邡国有公司出资约20亿元。

两次项目投资累计金额达到160亿元。分析人士称，在上游产品价格已经处于底部的背景下，坚持大手笔重资产投入，也引发关于产能过剩和投资性价比方面的担忧。

在公告中，公司表示单晶拉棒项目将有助于公司借助什邡当地的政策及产业配套优势，进一步优化产业链上游布局，为未来业务增长夯实基础，增强公司综合竞争力，符合公司的长远发展规划和全体股东的利益。

根据PV infolink统计，天合光能组件出货量稳定在行业前三。产品方面，公司持续推动基于先进210技术平台的大尺寸电池组件产品，预计公司在2023年底电池片产能可达75GW，其中N型电池片产能预计达到40GW，组件产能可达95GW。

目前，公司仍有多个在建工程。今年6月30日，公司发布定增方案，募资不超过109亿元，用于淮安年产10GW高效太阳能电池项目、天合光能（东台）年产10GW高效太阳能电池及光伏组件项目以及补充流动资金等。公司称，大尺寸N型电池组件市占率不断提升，为募投项目实施提供了广阔的市场空间。

上述业内人士评价称，相比较于电池-组件实现近八成的一体化程度，天合光能在硅片环节则存在一定产能缺口。根据前期年报披露，天合光能计划在今年底实现拉晶和切片年产能分别达到50GW。

去年6月，公司宣布在青海打造零碳产业园区，产能覆盖到光伏晶硅全产业链和辅材，以此持续加强垂直一体化建设。今年年初，公司完成可转债发行工作，成功募集88.65亿元，用于青海西宁年产35GW型直拉单晶项目及补充流动资金、偿还银行贷款等。

加上近期两项拉棒投资项目，天合光能在硅片-电池-组件环节上一体化程度将会进一步提高。根据披露，项目总建设期为12个月，具体根据协议安排及结合实际情况决定。

光伏一体化已成确定性趋势，天合光能方面称，当前阶段先进产能依然稀缺，淘汰低效率和高成本的老产能，建设高效、低成本的先进产能成为行业发展的重要方向。

（编辑 曹婧晨）