多只光伏股上半年业绩预增和天合光能股价继续下挫
天合光能最近市值811亿，距其市值高点已腰斩。
21世纪经济报道记者费心懿 实习生周晗驰 上海报道
编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。
上周(7月10日至7月14日)，A股光伏板块继续调整。
21世纪经济报道新能源课题组结合Wind数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至7月14日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约2.57万亿元。
1.光伏上游价格基本维稳，多只光伏股上半年业绩预增
消息面上，7月14日，国家发展改革委、国家能源局、国家乡村振兴局发布《关于实施农村电网巩固提升工程的指导意见》，提出到2035年，基本建成安全可靠、智能开放的现代化农村电网。
《意见》强调，推进配套供电设施建设，助力农村电气化水平提升，服务新能源汽车下乡。要统筹考虑乡村级充电网络建设和输配电网发展，做好农村电网规划与充电基础设施规划的衔接，加强充电基础设施配套电网建设改造和运营维护，因地制宜、适度超前、科学合理规划县域高压输电网容载比水平，适当提高中压配电网供电裕度，增强电网支撑保障能力。在东部地区配合开展充电基础设施示范县和示范乡镇创建，构建高质量充电基础设施体系，服务新能源汽车下乡。
产业链上，中国有色金属工业协会硅业分会公布的多晶硅报价显示，本周国内N型硅料价格区间在7.3万至8.2万元/吨，成交均价为7.45万元/吨，周环比涨幅为0.4%;单晶致密料价格区间在6.00万至7.40万元/吨，成交均价为6.57万元/吨，周环比持平。
硅业分会指出，上周整体硅料市场持稳微涨，其中N型硅料与P型硅料之间的价差进一步拉大。按当前复投料价格计算，仍接近多晶硅企业平均生产成本，检修停产的情况也有发生。供应方面，三季度新项目包括东立、宝丰、上机、合盛等项目多数于7月底投产，整体供应过剩的格局并未扭转。需求方面，近期下游硅片企业提升开工率，主要为集采引发的提产，需求有小幅改善的迹象。随着三季度多数N型电池产线爬坡升级，下游企业增加N型硅料(包括部分复投料)的采购，因此预期N/P型硅料价差或将进一步被拉大。
本周硅片价格小幅反弹。M10单晶硅片(182mm/150μm)成交均价为2.80元/片，周环比增幅1.82%;N型单晶硅片(182mm/130μm)成交均价为2.87元/片，周环比增幅1.77%;G12单晶硅片(210mm/150μm)成交均价为3.75元/片，周环比增幅为0.54%。
硅业分会指出，上周硅片价格小幅反弹，主要有两方面原因，其一是由于原材料价格小幅波动，下游传导成本提升;其二是本月产出因天气原因小幅下调预期，供需关系有转好迹象。
供给方面，四川地区高温限电，四家企业不同程度降负荷生产。近期由于高温炎热，各级单位分别采取不同应对措施，前期内蒙古自治区包头市结束限电后，四川地区开始新一轮限电。据统计，四川地区目前单晶硅产能合计97GW，分布在乐山市和宜宾市，本次限电各家分别影响当月产出的10%-30%，约合1.4GW左右。需求方面，电池价格小幅反弹，组件价格持稳运行。电池端，M10单晶PERC电池片主流成交价提升至0.72元/W，三季度随着TOPCon等技术路线的N型电池大规模投产，刺激N型需求。N型产品性价比经过市场权衡后，N/P价差有收窄趋势。组件端，主流成交价维持在1.3-1.4元/W之间。海外出口方面，出口维持火热，溢价订单成交规模大。
值得一提的是，7月7日，阿特斯、东方日升、晶澳、晶科、隆基、天合、通威、一道、正泰9家组件企业联合发布倡议，就新一代矩形硅片中版型238Xmm*1134mm组件标准化尺寸达成共识，矩形硅片的尺寸之争暂告一段落。组件尺寸定为2382mm*1134mm，组件长边纵向孔位距为400mm/790mm/1400mm。
上市公司方面，7月13日，海优新材宣布，公司向特定对象发行股票方案获证监会同意注册批复。海优新材发布的预案显示，本次定增公司预计募集11.36亿元，其中3.16亿元用于补充流动资金，其余资金分别用于年产2亿平米光伏封装材料生产建设项目(一期)、上饶海优威应用薄膜有限公司年产20000万平光伏胶膜生产项目(一期)。
7月16日，阿特斯发布公告称，拟在内蒙古自治区呼和浩特市投资建设光伏新能源全产业链项目，一期项目总投资约180亿元，固定资产投资约130亿元。
据悉，该项目总体规划分为三期，其中项目一期为年产30GW单晶拉棒项目、80GW坩埚项目、10GW单晶切片项目、10GW太阳能电池项目、5GW光伏组件项目、5GW相关配套产品项目;二期为年产25GW单晶拉棒项目、5GW单晶切片项目、5GW太阳能电池片项目、5GW光伏组件项目、5GW相关配套产品项目;三期为年产25GW单晶拉棒项目、5GW单晶切片项目、5GW太阳能电池片项目、12万吨工业硅项目、10万吨多晶硅项目。
与此同时，上周亦有多家光伏股披露上半年业绩预告，均实现同比大幅提升。
TCL中环预计今年上半年业绩大幅上升，归属于上市公司股东的净利润为44.80亿至46.80亿元，净利润同比增长53.57%至60.42%。双良节能预计2023年上半年净利润约5.8亿元至6.8亿元，同比增长64.15%至92.45%。
爱旭股份预计同期归属于上市公司股东的净利润为12.60亿至14.00亿，净利润同比增长111.41%至134.90%。
2023年上半年，爱旭股份实现了电池及组件销售量18.5GW至19.0GW，其中PERC电池产能持续保持满产满销状态，ABC电池及组件产能爬坡顺利。另外，截至2023年6月末，珠海一期6.5GW高效ABC电池产能已实现满产，配套组件产能也在逐步投产中，为后续公司ABC产品销售奠定了基础。
钧达股份预计同期归属于上市公司股东的净利润9亿元至11亿元，同比增长230%至300%。报告期内，钧达股份电池片出货量为11.4GW，同比增长181%。其中P型PERC出货量4.84GW，N型TOPCon出货量6.56GW。半年公司电池片出货11.4GW，同比增长181%。公司TOPCon二期项目投产在即，下半年TOPCon出货有望大规模放量。
2、龙头股本周走势分化，天合光能业绩向上与估值向下
上周，光伏板块共有41只个股浮盈。其中，四只个股周涨幅超过10%。
其中，迈为股份(300751.SZ)、锦浪科技(300763.SZ)、赛伍技术(603212.SH)在板块内领涨，周涨幅为15.92%、12.38%、12.26%。
上周共有37个股浮亏，其中七只个股周跌幅超过10%。
其中，帝科股份(300842.SZ)、海优新材(688680.SH)、英杰电气(300820.SZ)在板块内领跌，周跌幅分别为7.80%、7.22%、6.84%。
龙头股方面，上周千亿市值的龙头股数量为6只。晶澳科技(002459.SZ)在龙头股中领跌，周跌幅超4%。隆基绿能(601012.SH)和通威股份(600438.SH)在龙头股中表现较好，周涨幅分别为9.80%和6.43%。
值得注意的是，天合光能的估值受挫，股价继续下滑。最近五个交易日下跌1.58%，最新市值为811亿元，跌出市值居前十的龙头股榜单。而此时，距离该上市公司的市值高点已腰斩。
事情要从今年5月的一则大股东减持公告说起。
5月26日晚间，天合光能披露，兴银资本拟减持合计不超天合光能总股本5.23%的股票，即1.14亿股;兴璟投资拟减持合计不超总股本0.42%股票，即921.13万股。两者合计减持不超5.65%股份，按当日股价计套现近50亿元。减持公告披露后的第一个交易日，天合光能股价应声下跌16.34%。紧接着是连日下挫的股价。
而在光伏产能过剩的语境之下，天合光能仍奋力扩张。除了在6月底，天合光能再抛百亿规模融资计划。7月11日晚间，天合光能发布公告，与什邡市政府签订项目投资协议，计划在当地投建年产13GW单晶拉棒及配套项目生产基地，项目总投资约53亿元，其中天合光能出资约43亿元。
今年5月，公司也曾与什邡市政府签署协议，拟投建年产25GW单晶拉棒及配套项目，项目总投资约107亿元，其中天合光能出资约87亿元，什邡国有公司出资约20亿元。项目规划总用地面积约500亩，建设期为12个月。
但在业务端，与在资本市场上估值迥然相异的是其业绩预期。据多家第三方行业统计机构的数据，天合光能今年上半年的组件出货量有望位居前四，依旧稳居第一梯队。
来源：21世纪经济报道 21财经APP