天合光能获东吴证券买入评级，竞争加剧组件盈利下降，业务协同支撑发展

转自：金融界

本文源自:金融界

4月28日，天合光能获东吴证券买入评级，近一个月天合光能获得3份研报关注。

研报预计公司2024-2026年归母净利润40/57/71亿元，同比-27%/+42%/+24%。研报认为，出货持续增长、竞争加剧盈利下行。2023年组件出货65.2GW，同增51%，其中外销约54.5GW、电站及系统产品用量约10.7GW。分布式开发利润增益、多业务支撑增长。公司2023年分布式出货约9.6GW，同增54.8%。产能适度扩张、技术持续升级。公司2023年底硅片/电池/组件产能达55/75/95GW，其中N型40GW+。在手现金充足、存货略有提升。公司2024Q1末货币资金238亿元，环降约6亿元。

风险提示：竞争加剧，政策不及预期等。