力芯微：2024年上半年净利润7838.73万元 同比增长14.53%

中证智能财讯 力芯微（688601）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入4.12亿元，同比增长10.22%；归母净利润7838.73万元，同比增长14.53%；扣非净利润7336.65万元，同比增长19.66%；经营活动产生的现金流量净额为6852.89万元，同比增长66.89%；报告期内，力芯微基本每股收益为0.59元，加权平均净资产收益率为6.09%。

公告称，公司营业收入变化主要由于本报告期主要客户对公司产品需求较上年同期有所提升。

以8月30日收盘价计算，力芯微目前市盈率（TTM）约为22.78倍，市净率（LF）约为3.81倍，市销率（TTM）约为5.18倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.91亿元，同比下降2.00%，环比下降13.33%；归母净利润2491.02万元，同比下降38.92%，环比下降53.42%；扣非净利润2279.79万元，同比下降39.39%，环比下降54.92%。

资料显示，公司始终专注于模拟芯片的研发与销售。通过提供高性能、高可靠性的电源管理芯片，为客户打造卓越的电源管理方案。

2024年上半年，公司毛利率为45.89%，同比上升4.17个百分点；净利率为19.39%，较上年同期上升0.18个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为44.93%，同比上升3.57个百分点，环比下降1.80个百分点；净利率为13.62%，较上年同期下降8.23个百分点，较上一季度下降10.76个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.09%，较上年同期增长0.04个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.72%，较上年同期下降0.08个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为6852.89万元，同比增长66.89%；筹资活动现金流净额-7891.49万元，同比减少6528.16万元；投资活动现金流净额-4.01亿元，上年同期为-5.73亿元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-4.60亿元，上年同期为-5.12亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为109.72%，净现比为87.42%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.29次，上年同期为0.29次（2023年上半年行业平均值为0.15次，公司位居同行业2/34）；固定资产周转率为22.15次，上年同期为22.29次（2023年上半年行业平均值为5.70次，公司位居同行业2/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.51次、1.25次。

2024年上半年，公司期间费用为9956.60万元，较上年同期增加1442.54万元；期间费用率为24.19%，较上年同期上升1.39个百分点。其中，销售费用同比增长4.92%，管理费用同比增长31.26%，研发费用同比增长9.02%，财务费用由去年同期的-872.30万元变为-553.81万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为本期提薪，另为了开拓市场，增加了广告费、样品费等的投入；管理费用的变动主要因为报告期管理人员薪酬、中介机构服务费等增加金额较大；财务费用的变动主要因为美元存款结汇以及美元应收款项汇兑收益相较上年同期减少；研发费用的变动主要因为本期研发人员增加较多及提薪，职工薪酬增加金额较大。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少59.80%，占公司总资产比重下降37.19个百分点；交易性金融资产较上年末增加1733.07%，占公司总资产比重上升37.10个百分点；应收账款较上年末减少19.93%，占公司总资产比重下降2.09个百分点；其他非流动金融资产较上年末增加81.20%，占公司总资产比重上升1.78个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少47.78%，占公司总资产比重下降2.76个百分点；应付职工薪酬较上年末减少34.33%，占公司总资产比重下降0.44个百分点；应付票据较上年末减少46.61%，占公司总资产比重下降0.20个百分点；短期借款较上年末增加19.58%，占公司总资产比重上升0.17个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.74亿元，占净资产的13.83%，较上年末减少819.12万元。其中，存货跌价准备为4539.8万元，计提比例为20.69%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为6.15%，相比上年末下降3.50个百分点；有息资产负债率为0.89%，相比上年末上升0.14个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为15.82，速动比率为13.72。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为无锡亿晶投资有限公司、中芯聚源私募基金管理(上海)有限公司-上海聚源聚芯集成电路产业股权投资基金中心(有限合伙)，取代了一季度末的兴全合润混合型证券投资基金、易方达品质动能三年持有期混合型证券投资基金。在具体持股比例上，信澳先进智造股票型证券投资基金持股有所上升，无锡高新技术创业投资股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司-传统-收益组合、香港中央结算有限公司、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.11万户，较一季度末增长了2354户，增幅27.06%；户均持股市值由一季度末的70.01万元下降至52.85万元，降幅为24.51%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。