【财经分析】惠泰医疗悄然成为科创板第一高价股

转自：新华财经

新华财经北京9月13日电（罗浩） 受惠泰医疗股价近期震荡上行、金山办公股价近期震荡下行、拓荆科技股价最近持续小幅调整等因素影响，惠泰医疗以9月13日收盘价368.61元/股悄然成为科创板第一高价股，且暂居全A高价股第四位，前三位分别是贵州茅台、爱美客及吉比特。

惠泰医疗2023年上半年业绩超出市场预期或是该公司股价在发布半年报之后留下向上跳空缺口并阶段上行的主因。新华财经发现，该公司近年来研发人员、研发投入持续增加。该公司第二季度股东总数显著减少，与此同时，高毅资产旗下一基金在第二季度退出了前十大流通股东。

第二季度业绩同比增速有所加快 研发人员、投入持续增加

惠泰医疗2023年半年度报告显示，其上半年营收同比增长41.81%至7.88亿元，净利润同比增长62.01%至2.57亿元，扣非后净利润同比增长72.15%至2.42亿元。

从单季度业绩来看，2023年第二季度，惠泰医疗实现营收4.38亿元，同比增长51.05%；实现净利润1.55亿元，同比增长68.04%；实现扣非后净利润1.52亿元，同比增长89.49%。第二季度业绩主要指标同比增速有所加快。

华安证券分析师谭国超在研报中表示，惠泰医疗2023年中报业绩增速超市场预期，其中第二季度营收、净利润、扣非净利润同比及环比均提升明显。

国联证券分析师郑薇及许津华亦认为惠泰医疗业绩超市场预期，并表示，公司作为电生理和血管介入平台型公司，具备应对集采规模生产的优势，随着持续加强精益化生产管理、加强成本管控，盈利能力有望持续提升。

新华财经发现，惠泰医疗近年来研发人员、研发投入持续增加。截至2022年上半年末、2022年年末及2023年上半年末，惠泰医疗的研发人员数量分别为321人、345人和414人；研发投入分别为8837万元、1.75亿元和1.09亿元，同比分别增长75.72%、29.66%和23.26%。尽管惠泰医疗半年报未提及员工总人数，但通过研发人员占比情况计算，可知该公司截至2023年上半年末的员工总数料为1981人，较截至2022年年末的1743人和2022年上半年末的1614人相比亦处于增加态势。

国金证券分析师袁维及何冠洲称，惠泰医疗的电生理、冠脉、外周产品线持续升级，脉冲消融导管、脉冲消融仪、高密度标测导管、压力射频仪和压力感应消融导管均已进入临床随访阶段，胸主动脉覆膜支架系统已进入注册审评阶段，创新研发实力强劲。

第二季度股东总数显著减少 高毅资产一基金退出十大流通股东

股东总数本就不多的惠泰医疗在第二季度进一步受到机构投资者青睐。该公司截至上半年末的股东总数仅为3376户，较一季度末的4004户减少15.68%。

珠海彤昇投资合伙企业（有限合伙）、中国银行股份有限公司-易方达医疗保健行业混合型证券投资基金、香港中央结算有限公司在上半年末新进惠泰医疗前十大流通股东。

与此同时，上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）-高毅邻山1号远望基金、启明维创（上海）股权投资中心（有限合伙）、苏州启明创智股权投资合伙企业（有限合伙）退出十大流通股东。

分析师普遍上调业绩预测值

业绩增速超出市场预期的惠泰医疗获分析师普遍上调盈利预测。

东吴证券分析师朱国广将惠泰医疗2023-2025年归母净利润预测由4.85亿/6.52亿/8.79亿上调为5.13亿/6.93亿/9.21亿元。

郑薇及许津华表示，鉴于公司新品拓展顺利，规模效应显著，预计公司2023-25年收入分别为17.17亿/23.25亿/31.75亿元（原值为16.69亿/22.62亿/30.94亿元），对应增速分别为41.23%/35.35%/36.58%，归母净利润分别为5.16亿/6.99亿/9.57亿元（原值为4.68亿/6.28亿/8.56亿元），对应增速分别为44.05%/35.60%/36.90%。

谭国超预计2023-2025年公司收入分别为16.80亿元、22.56亿元和30.43亿元（前次预测为16.11亿元、21.65亿元和29.26亿元），收入增速分别为38.1%、34.3%和34.9%，2023-2025年归母净利润分别实现4.98亿元、6.66亿元和9.22亿元（前次预测为4.80亿元、6.43亿元和8.91亿元），增速分别为39.0%、33.8%和38.5%。

编辑：胡晨曦