产品交了,合同、价格却未确定!投资者问智明达:公司销售流程是怎样的?|直击业绩会

http://ddx.gubit.cn  2023-04-25 20:29  智明达(688636)公司分析

《科创板日报》4月25日讯(记者 陈美) 4月25日,成都智明达电子举行2022年度和2023年一季度业绩说明会。过去一年,这一主营嵌入式计算机模块和解决方案商的主要客户为军工企业,报告期内,智明达2022年实现营业收入5.41亿元,同比增长20.35%,归母净利润7538.27万元,同比下降32.40%,分配预案为拟每10股转增4.9股。

对于10股转增4.9股的目的,智明达董事、总经理江虎对《科创板日报》记者表示,“转增股本的目的是为了增加股票的流动性,同时资本公积转增股本和营业收入、利润没有关系。”

在资本公积转增股本的同时,今年一季度智明达净利润却同比下降。一季报显示,智明达主营收入6840.79万元,同比下降32.18%;归母净利润-130.63万元,同比下降114.83%;扣非净利润-837.39万元,同比下降208.62%;负债率为33.42%,投资收益-317.57万元。

对一季度业绩下滑的原因,智明达董事、总经理江虎向《科创板日报》记者解释称,“主要是部分前期交付产品的合同尚未签订所致,而未签订的原因在于价格还没有确定。”

这一回答随即引来其他投资者的追问:智明达的产品销售流程如何?发出商品时,为何对客户销售价格还未确定?

面对这一问题,智明达董事、总经理江虎称,公司所处的行业,存在先发货再签合同的情况。同时坦言,公司有销售任务和目标的计划,但一季度的完成率略低于计划。

根据年报的披露,智明达2022年增收不增利的主要原因:一是受原材料价格上涨,导致毛利率下降;二是人员规模扩大,薪酬及福利等费用有较大涨幅;三是受联营公司经营亏损影响,智明达投资亏损增加。

《科创板日报》记者注意到,主营为军用嵌入式计算机模块和解决方案的智明达,在2021年曾有过一次对外股权投资。彼时,智明达与李明、李智、铭科思签署《投资协议》,以自有现金方式出资1.77亿元对铭科思增资,对应铭科思增资后的注册资本比例为34.99%。

根据协议,截至2022年12月31日,智明达向铭科思出资6460.00万元,待出资金额为1.13亿元。2023年1月18日,智明达又出资4845万元,目前剩余待出资金额为6460万元。连续的出资,使得智明达2022年在该股权投资上亏损1578.57万元。

智明达的投资企业铭科思,是一家以半导体集成电路研发生产为核心的公司,专注于模拟芯片的设计和解决方案提供。但2022年,这一公司净利润为-4017.15万元,按34.99%股权投资比例计算,亏损1578.57万元。

与大额亏损相对应的是,2021年收购铭科思时,智明达公告称,以2021年6月30日为评估基准日,采用市场法评估,铭科思100%股权的评估值为3.45亿元,较净资产溢价约33倍,增值率34.51倍,协商作价3.30亿元。与今日的股权投资亏损一样,彼时铭科思也是一家亏损企业。

2019年至2021年上半年,铭科思营业收入分别为1607.94万元、216.14万元、383.22万元,归母净利润分别为-663.84万元、-1433.46万元、-1314.55万元。

这笔股权投资后,对于这家公司未来的前景,以及模拟芯片的增长点,《科创板日报》记者向智明达董事、总经理江虎提问时,其表示亏损是因为铭科思在持续地进行研发投入,投资是认为公司相关产品有良好的前景。同时称,铭科思微未来会择机启动上市。

不过,在国内中低端模拟芯片实现国产化,高端领域仍待突破的背景下,对智明达的这笔溢价33倍收购,投资者也质疑该笔投资能否为公司带来股权投资的业绩收益?而今年,也是铭科思实际控制人李智、李明承诺净利润为正数的首个年份。

根据披露,33倍溢价收购时,铭科思实际控制人李智、李明承诺,2023年至2025年累计实现净利润不低于3000万元,且完成100个型号的ADC芯片的研制与生产。