智明达前三季度净利同比增长38%，毛利率面临下滑风险，新领域布局受关注

2021年4月8日上市的智明达（688636.SH），于10月26日披露三季报。数据显示，智明达2023年前三季度营业收入达到3.99亿元，同比增幅为15.52%，净利润6164.17万元，同比增长38.2%。其2023年第三季度2143.14万元的净利润，则完胜去年第三季度的-498.73万元。不过智明达2023年前三季度的扣非净利润为2924.52万元，这一数额却同比去年下滑了30.45%。毛利率方面，2023年前三季度为45.17%，较2022年51.95%也有所下降。

在三季报业绩的支撑下，智明达10月26日以4.48%的涨幅收盘。不过这智明达的股东总人数从年中的4766户，下降到4202户。

资料显示，智明达的主营业务系提供定制化嵌入式计算机产品和解决方案，在技术路线选择方面采用“硬件定制+软件定制”的方式。智明达先后建立了基于嵌入式处理器+嵌入式实时操作系统等多种架构的软硬件一体嵌入式技术平台，并在这些平台上为客户提供定制产品和服务。公司的产品和解决方案已涵盖接口控制、数据处理、信号处理、图形图像、高可靠性电源、数据采集、通信交换与大容量存储等技术方向，多年来服务于国家重点领域客户，将产品应用于机载、弹载、其他类多个领域的装备之中。

就在8月、9月，智明达接受多场调研，其中8月份电话调研及网络会议共计13场，现场调研会9场，总计246人次参会；8月共32家券商，113家机构参与了调研活动。9月份电话会议2场，现场调研会7场，总计18人次参会；9月共6家券商，8家机构。

当问及2023年营收趋势时，智明达称，根据公司目前在手订单及新增订单的情况来看，预计2023年机载产品收入占比仍将高于公司其他品类产品，弹载产品收入增速将高于其他品类产品。关于毛利率的下降，智明达表示公司毛利率面临行业性下滑，随着公司供应链的优化管理的作用在下半年逐渐释放，预计公司全年毛利率有望企稳，但毛利率回升的可能性不大。

需要指出的是，机构等调研者关注智明达的新领域布局，对此，智明达表示近期，公司在无人机、星载领域进行了布局，其中无人机领域产品主要在飞控计算机、任务计算机、视觉导航计算机等系统上成功列装应用。另外，公司还参与了比较多低成本、大批量的弹载项目。

不过界面新闻也注意到，在上半年的调研中，智明达也提到无人机方向2023年不会产生明显收入。公司表示，涉足的无人机方向的产品是较新的板块，因此研发到批产需要一定周期。未来，无人机方向的产品放量后，会给公司的收入带来新的增量。