康希通信：2024年上半年亏损1791.04万元

中证智能财讯 康希通信（688653）8月26日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.25亿元，同比增长31.77%；归母净利润亏损1791.04万元，上年同期盈利300.11万元；扣非净利润亏损2352.95万元，上年同期盈利100.66万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.12亿元，上年同期为-1547.69万元；报告期内，康希通信基本每股收益为-0.0422元，加权平均净资产收益率为-1.11%。

报告期内，公司合计非经常性损益为561.91万元，其中计入当期损益的政府补助为332万元。

以8月23日收盘价计算，康希通信目前市盈率（TTM）约为-374.65倍，市净率（LF）约为2.57倍，市销率（TTM）约为8.78倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.42亿元，同比增长28.84%，环比增长72.90%；归母净利润615.93万元，同比下降58.12%，环比增长125.59%；扣非净利润392.62万元，环比增长114.30%。

资料显示，公司主要从事集成电路产品的研发设计和销售。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，Wi-Fi射频前端模组收入2.23亿元，占营业收入的99.49%；IoT射频前端模组收入0.01亿元，占营业收入的0.25%。

2024年上半年，公司毛利率为22.19%，同比下降6.72个百分点；净利率为-7.98%，较上年同期下降9.74个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为28.44%，同比下降1.14个百分点，环比上升17.06个百分点；净利率为4.33%，较上年同期下降8.99个百分点，较上一季度上升33.59个百分点。

分产品看，Wi-Fi射频前端模组、IoT射频前端模组2024年上半年毛利率分别为22.16%、45.35%。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.11%，较上年同期下降1.41个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.97%，较上年同期下降1.40个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.12亿元，同比减少9674.32万元；筹资活动现金流净额-1067.54万元，同比减少537.11万元；投资活动现金流净额-1.94亿元，上年同期为3273.72万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.62亿元，上年同期为0.12亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为125.75%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为0.15次，公司位居同行业18/34）；固定资产周转率为9.69次，上年同期为7.96次（2023年上半年行业平均值为5.70次，公司位居同行业13/34）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.85次、0.84次。

2024年上半年，公司期间费用为7819.88万元，较上年同期增加3417.02万元；期间费用率为34.83%，较上年同期上升8.99个百分点。其中，销售费用同比增长33.84%，管理费用同比增长24.77%，研发费用同比增长69.25%，财务费用由去年同期的-1393.75万元变为-862.32万元。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少34.04%，占公司总资产比重下降18.33个百分点；其他流动资产较上年末增加1227.34%，占公司总资产比重上升13.82个百分点；存货较上年末增加75.48%，占公司总资产比重上升6.75个百分点；交易性金融资产较上年末减少49.80%，占公司总资产比重下降5.81个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加63.16%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少36.59%，占公司总资产比重下降0.78个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少56.54%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；应付职工薪酬较上年末减少29.53%，占公司总资产比重下降0.13个百分点。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为5.67%，相比上年末上升0.27个百分点；有息资产负债率为0.18%，相比上年末下降0.22个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为16.13，速动比率为13.33。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为江西科旺科技有限公司、方旺华、闻川、管圣启，取代了一季度末的UBS AG、吴谦、李洋、信澳先进智造股票型证券投资基金。在具体持股比例上，赵吉、赵能平持股有所上升，孙玉琼持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.05万户，较一季度末下降了4854户，降幅31.68%；户均持股市值由一季度末的38.09万元上升至52.23万元，增幅为37.12%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。