康希通信2026年半年报：Wi-Fi 7放量诉讼终结，业绩扭亏为盈

蓝鲸新闻8月25日讯，8月24日，康希通信(688653.SH)公布2026年中报，公司依托Wi-Fi 7射频前端芯片放量及海外专利诉讼终结带来的费用优化，实现半年度扭亏为盈，经营质量显著改善；同时，车规级芯片认证落地及泛IoT业务多点突破，为后续增长提供新动力。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入3.95亿元，同比增长20.58%；归母净利润2751.67万元，上年同期亏损2473.34万元，实现扭亏为盈；扣非净利润1764.26万元，亦由上年同期的亏损4194.66万元转为盈利。综合毛利率回升至26.57%，同比提升4.23个百分点；经营活动产生的现金流量净额为3679.30万元，较上年同期的净流出447.17万元大幅改善。营收与利润同步增长，主业盈利能力修复明显，且现金流状况好转，业绩增长质量较高。

从业务结构看，公司核心收入来源为Wi-Fi射频前端模组，其中Wi-Fi 7产品成为主要增长引擎，上半年其销售额占比超过50%。随着Wi-Fi 7在路由器、高端网关及智能手机中的普及，公司产品通过博通、高通等主流主芯片平台参考设计认证，带动出货量持续攀升。此外，泛IoT领域取得实质性进展，自研车载射频前端芯片通过AEC-Q100车规认证并进入量产交付阶段，低空经济无人机用射频前端及工业IoT产品也实现批量出货，产品结构趋于多元化。

业绩扭亏为盈主要得益于三方面因素：一是高毛利的Wi-Fi 7产品占比提升，拉动整体毛利率上行；二是Skyworks发起的337调查及专利诉讼于本期全面终止，导致管理费用中的诉讼费及律师费大幅减少，上半年管理费用同比下降60.37%；三是销售回款增加优化了现金流。需注意的是，公司客户集中度较高，前五大客户销售占比达75.64%，且供应商集中度也处于高位，供应链与客户依赖风险仍需关注。

展望未来，全球Wi-Fi 7市场正处于快速扩张期，预计将逐步取代Wi-Fi 6成为主流，为公司核心业务提供广阔空间。同时，公司在Wi-Fi 8领域的预研及样品推出，有助于抢占下一代技术高地。然而，行业竞争加剧可能导致产品价格下行，压缩盈利空间；汇率波动也对以美元结算的境外业务构成一定影响。后续需重点关注Wi-Fi 7产品在海外市场的渗透率变化，以及车规级、蜂窝类等新业务能否如期形成规模收入贡献。