悦康药业半年报：扣非净利同比增加62% 在研项目盈利潜力尤值期待

作者：吴晓雨

8月17日晚间，悦康药业（证券代码：688658.SH）对外披露了2023年半年度报告。公告显示，公司2023年上半年实现营业收入21.99亿元，同比增长14.05%；归母净利润2.07亿元，同比增长47.60%；扣非净利润2.00亿元，同比大增62.10%。

有市场人士分析表示，悦康药业给市场呈现的上半年“成绩单”，整体符合预期。回望2023上半场，该公司稳步推进创新升级，红花黄素A报产在即，在研项目“喜报连传”，正不断为公司高质量发展注入强劲动能。

原料、制剂一体化持续推进

公司产品市场竞争力显著增强

经历了20余年的行业深耕，如今悦康药业已成长为能够围绕产品、产能、产业链进行全面发展布局的国内知名集团化制药企业。据了解，该公司产品适应症涉猎广阔，包括心脑血管、糖尿病、消化系统、抗肿瘤等多个治疗领域，在慢病以及专科治疗领域具备独特优势。悦康药业连续多年入选工信部医药工业百强和中国医药研发产品线最佳工业企业。

悦康药业始终专注生物医药产业，聚焦重点领域，以全球化视野前瞻性布局产品管线。具体来看，在产品布局上，悦康药业持续推进原料、制剂一体化，目前已经形成了头孢类原料生产线、枸橼酸爱地那非原料生产线、二甲双胍以及奥美拉唑辅料生产线等。而从原料到制剂的一体化优势，不但有效降低了公司生产成本，同时也极大提高了原料供应的可控性，从而显著增强了公司在药品集采政策下的核心竞争力。从财务指标来看，悦康药业正在高质量发展道路上稳步前行。半年报显示，相较于去年同期，公司2023年上半年销售费用率、管理费用率均实现了不同程度的下降。前述市场人士表示，在营收保持增长的同时，销售以及管理费用的下降，意味着企业运营效率的提高以及综合管理能力的提升，这对于悦康药业能够长期保持稳健成长极其重要，也非常难得。

创新因子贯穿自身成长始终

潜在大单品有望为公司打开全新增长极

作为一家以研发创新为驱动的国家级高新技术企业，长期以往的不懈深研，使悦康药业形成了扎实的核心技术。据了解，公司主要产品应用的核心技术大部分源于自主研发。

创新能力的持续提升，离不开悦康药业成功打造的高壁垒核心技术平台。截至目前，该公司已形成了以核酸创新药为基础的靶点发现平台、高通量筛选平台、工艺开发及规模化制备平台、分析质控平台；以多肽药物为基础的多肽药物开发平台；以小分子创新药和仿制药为基础的药物晶型研究技术平台、缓控释制剂技术平台、高端药用辅料技术平台、注射剂精细化制备技术平台等九大核心技术平台，研发管线深厚，同时具备先进创新体系，研发能力行业领先。

今年上半年，悦康药业在研项目“捷报频传”。半年报显示，截至6月，公司研发项目共计54项，包括创新药16项、仿制药/一致性评价项目38项。小核酸领域，公司已形成LNP递送系统系列专利布局，原发性肝癌ASO药物CT102正式获准进入临床2a期扩展阶段。而在多肽药物领域，悦康药业更是推进与中科院病原所合作开发广谱冠状病毒膜融合抑制剂（YKYY017）拟用于新冠治疗和预防，目前国内Ⅰ期临床研究已完成，并获得FDA和TGA临床试验许可。在中药创新药领域，公司潜在大品种羟基红花黄色素A（YKYY002）完成III期临床试验，准备NDA；复方银杏叶片完成III期临床试验。

其中，羟基红花黄色素A治疗急性缺血性脑卒中的有效性与安全性收获大型III期临床验证，临床疗效确切、安全性良好。有业内专业分析师预计，羟A有望在今年三季度申报上市，在我国缺血性脑卒中神经保护剂药物研发进度中维持领先，具备先发优势。此外，结合公司在脑卒中领域已培植大品种银杏叶提取物注射液，良好的协同销售能力也将有助于羟A在未来市场竞争中占据较大份额，同时推动公司业绩步入加速成长期。

有关2023下半程要如何布局，悦康药业表示，公司将持续以未满足的临床需求为导向，基于对疾病机理的深入研究，以专业化、国际化和差异化思路，聚焦心脑血管疾病、肿瘤和传染病等三大重点治疗领域，巩固夯实核酸药物、多肽药物、小分子药物和特色中药制剂四大技术路线，通过自主研发、合作开发、外部引进等多方式积极布局创新药研发管线，加快实现创新药研发的突破，形成差异化竞争优势，继续“锻造”自身创新成长因子。

免责声明：本文仅供参考，不构成投资建议。

广告