电气风电：2023年亏损12.71亿元

中证智能财讯 电气风电（688660）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入101.14亿元，同比下降16.24%；归母净利润亏损12.71亿元，上年同期亏损3.38亿元；扣非净利润亏损14.12亿元，上年同期亏损4.89亿元；经营活动产生的现金流量净额为-39.49亿元，上年同期为-7.18亿元；报告期内，电气风电基本每股收益为-0.95元，加权平均净资产收益率为-19.55%。

以3月28日收盘价计算，电气风电目前市盈率（TTM）约为-3.94倍，市净率（LF）约为0.85倍，市销率（TTM）约为0.5倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，电气风电近三年营业总收入复合增长率为-21.22%，在风电设备行业已披露2023年数据的5家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为-245.04%，排名5/5。

年报称，公司主营业务为风力发电设备设计、研发、制造和销售，同时开展服务业务和风资源开发与投资业务，实现各块业务联动。

分产品来看，2023年公司主营业务中，风机及零部件销售收入95.82亿元，同比下降17.90%，占营业收入的94.74%；提供服务收入3.71亿元，同比增长66.95%，占营业收入的3.67%；风电场发电收入1.09亿元，同比增长33.29%，占营业收入的1.08%。

截至2023年末，公司员工总数为1687人，人均创收599.54万元，人均创利-75.36万元，人均薪酬40.45万元，较上年同期分别变化-7.10%、-317.06%、6.46%。

2023年，公司毛利率为6.60%，同比下降7.61个百分点；净利率为-12.57%，较上年同期下降9.77个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为1.94%，同比下降6.98个百分点，环比下降4.67个百分点；净利率为-14.77%，较上年同期下降8.27个百分点，较上一季度上升1.97个百分点。

分产品看，风机及零部件销售、提供服务、风电场发电2023年毛利率分别为5.74%、25.23%、13.93%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额75.97亿元，占总销售金额比例为75.49%，公司前五名供应商合计采购金额45.68亿元，占年度采购总额比例为34.25%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为-19.55%，较上年同期下降15.02个百分点；公司2023年投入资本回报率为-12.28%，较上年同期下降8.19个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为-39.49亿元，同比减少32.31亿元；筹资活动现金流净额15.16亿元，同比减少3.52亿元；投资活动现金流净额-10.37亿元，上年同期为-15.1亿元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-54.46亿元，上年同期为-24.78亿元。

2023年，公司营业收入现金比为110.30%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.40次（2022年行业平均值为0.49次，公司位居同行业21/27）；固定资产周转率为5.11次，上年同期为7.04次（2022年行业平均值为3.29次，公司位居同行业2/27）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.89次、5.45次。

2023年，公司期间费用为24.85亿元，较上年同期增加1.58亿元；期间费用率为24.57%，较上年同期上升5.30个百分点。其中，销售费用同比增长0.48%，管理费用同比增长2.54%，研发费用同比增长12.72%，财务费用同比增长134.58%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末减少61.08%，占公司总资产比重下降10.25个百分点；在建工程较上年末减少82.64%，占公司总资产比重下降5.68个百分点；应收账款较上年末增加27.45%，占公司总资产比重上升4.98个百分点；固定资产较上年末增加33.33%，占公司总资产比重上升3.13个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少43.76%，占公司总资产比重下降5.70个百分点；合同负债较上年末减少57.89%，占公司总资产比重下降3.04个百分点，主要系本期随着风机交付而减少；短期借款较上年末增加1332.29%，占公司总资产比重上升3.96个百分点，主要系本期新增1年期流动贷款及未到期票据贴现；应付账款较上年末增加10.72%，占公司总资产比重上升7.15个百分点。

从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为16.69亿元，占净资产的28.46%，较上年末减少1.26亿元。其中，存货跌价准备为2.2亿元，计提比例为11.65%。

2023年全年，公司研发投入金额为6.58亿元，同比增长12.72%；研发投入占营业收入比例为6.51%，相比上年同期上升1.68个百分点。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为77.28%，相比上年末上升0.95个百分点；有息资产负债率为16.77%，相比上年末上升4.34个百分点。

2023年，公司流动比率为0.96，速动比率为0.86。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，持股最多的为三峡建信(北京)投资基金管理有限公司-深圳市睿远创业投资合伙企业(有限合伙)，占比2.11%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，江敏、中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.08万户，较三季度末下降了856户，降幅2.71%；户均持股市值由三季度末的21.46万元上升至22.27万元，增幅为3.77%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。