海泰新光整机业务加速，看好内镜整机发展！

和讯发现近期海泰新光获得了券商机构的关注，特意将其业绩变化和投资要点整理，供您参考：

业绩变化：

海泰新光2023年前三季度实现营收3.76亿元（+10.77%YOY）、归母净利润1.18亿元（-15.50%?YOY）、扣非归母净利润1.11亿元（-14.19%?YOY），基本EPS?0.97元。三季度收入受大客户采购节奏影响有所放缓，利润受股权支付和联营企业投资损失影响较大。23Q3公司实现收入1.08亿元（-24.40%YOY），归母净利润2886万元（-51.90%YOY）。

投资要点：

1. 史赛克推出1788平台，客户订单需求节奏有望快速恢复。海泰新光与史赛克合作的1788内窥镜系统平台可提供质量更佳图像，改善血流和关键解剖结构的可视化；可适应新的显像剂和荧光模式，可适应更广泛临床应用，可拓展至泌尿外科、耳鼻喉科等科室。相关订单需求有望快速恢复，公司业绩有望重回高增长。

2. 整机业务持续推进，积极开拓国内市场。海泰新光的整机于10月份获批上市，自有品牌第二代整机预计于Q4获批，公司整机在不同渠道的影响力有望随着产品上市而陆续提高，国内市场三条业务线战略性布局，2024年整机销售有望实现加速，看好公司内镜整机业务发展。

评级：

考虑到公司联营企业投资损失较大且23Q3业绩略低于预期，下调公司23-25年归母净利润预测，同比-2%/+38%/+39%。维持“买入”评级。

风险提示：

单一大客户依赖风险；新订单不及预期；新产品推广不及预期；联营企业投资损失风险；汇率波动风险；贸易摩擦风险等。

看投资段子，轻松一下：

海泰新光：三季度收入下滑24.4%，但仍有投资机会，毕竟它是“海”外有“泰”的公司。

和讯自选股写手

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