霍莱沃：2023年净利润同比下降46.22% 拟10派1.2元

中证智能财讯 霍莱沃（688682）4月23日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入3.94亿元，同比增长17.26%；归母净利润2711.25万元，同比下降46.22%；扣非净利润1322.50万元，同比下降64.70%；经营活动产生的现金流量净额为2147.50万元，同比增长8.63%；报告期内，霍莱沃基本每股收益为0.37元，加权平均净资产收益率为4.18%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。

报告期内，公司合计非经常性损益为1388.76万元，其中交易性金融资产公允价值变动损益及投资收益为1296.79万元。

以4月22日收盘价计算，霍莱沃目前市盈率（TTM）约为77.4倍，市净率（LF）约为3.21倍，市销率（TTM）约为5.32倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，霍莱沃近三年营业总收入复合增长率为19.82%，在军工电子Ⅲ行业已披露2023年数据的29家公司中排名第6。近三年净利润复合年增长率为-15.43%，排名19/29。

年报称，公司聚焦于电磁仿真及测量技术的自主研发及应用，构建了电磁仿真验证、电磁测量系统、相控阵产品三大业务板块，主要服务特种、卫星、通信、汽车等高端制造业的产品研发、生产及应用。

分产品来看，2023年公司主营业务中，电磁测量系统业务收入3.18亿元，同比增长32.07%，占营业收入的80.77%；电磁场仿真分析验证业务收入0.34亿元，同比下降17.30%，占营业收入的8.74%；通用测试业务收入0.23亿元，同比下降45.60%，占营业收入的5.90%。

截至2023年末，公司员工总数为177人，人均创收222.73万元，人均创利15.32万元，人均薪酬35.86万元，较上年同期分别变化4.01%、-52.30%、2.48%。

2023年，公司毛利率为33.84%，同比下降7.99个百分点；净利率为10.47%，较上年同期下降7.92个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为31.77%，同比下降13.06个百分点，环比下降9.49个百分点；净利率为9.35%，较上年同期下降14.27个百分点，较上一季度下降3.37个百分点。

分产品看，电磁测量系统业务、电磁场仿真分析验证业务、通用测试业务2023年毛利率分别为31.08%、53.59%、11.89%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.41亿元，占总销售金额比例为86.53%，公司前五名供应商合计采购金额1.39亿元，占年度采购总额比例为43.91%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.18%，较上年同期下降3.92个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.26%，较上年同期下降3.59个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为2147.50万元，同比增长8.63%；筹资活动现金流净额-2828.74万元，同比减少672.19万元；投资活动现金流净额7293.33万元，上年同期为-163.1万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为9796.42万元，相比上年同期增长804.83%。

2023年，公司营业收入现金比为118.16%，净现比为79.21%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.43次，上年同期为0.38次（2022年行业平均值为0.34次，公司位居同行业27/60）；固定资产周转率为11.53次，上年同期为14.35次（2022年行业平均值为4.55次，公司位居同行业6/60）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.43次、4.47次。

2023年，公司期间费用为1.03亿元，较上年同期增加1677.30万元；期间费用率为26.12%，较上年同期上升0.48个百分点。其中，销售费用同比增长34.6%，管理费用同比增长9.17%，研发费用同比增长14.02%，财务费用由去年同期的-225.47万元变为57.81万元。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司交易性金融资产较上年末减少27.99%，占公司总资产比重下降11.72个百分点；货币资金较上年末增加89.49%，占公司总资产比重上升8.80个百分点；合同资产较上年末增加104.64%，占公司总资产比重上升4.05个百分点；应收账款较上年末减少13.09%，占公司总资产比重下降2.74个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少51.21%，占公司总资产比重下降1.47个百分点；应付账款较上年末增加6.87%，占公司总资产比重上升0.67个百分点；长期递延收益较上年末增加59.62%，占公司总资产比重上升0.52个百分点；应交税费较上年末减少21.73%，占公司总资产比重下降0.51个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为7040.29万元，占净资产的10.76%，较上年末增加2415.85万元。其中，存货跌价准备为160.33万元，计提比例为2.23%。

2023年全年，公司研发投入金额为5123.38万元，同比增长14.02%；研发投入占营业收入比例为13.00%，相比上年同期下降0.37个百分点。

年报显示，报告期内，公司新申请国内专利4项，新增国内专利13项。截至报告期末，公司累计获得国内专利42项，软件著作权98项。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为23.76%，相比上年末下降1.45个百分点；有息资产负债率为0.49%，相比上年末下降0.47个百分点。

2023年，公司流动比率为3.79，速动比率为3.45。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为任晓锋，取代了三季度末的华商新趋势优选灵活配置混合型证券投资基金。在具体持股比例上，黄庆清持股有所上升，交银施罗德成长混合型证券投资基金、上海科技创业投资有限公司、交银施罗德蓝筹混合型证券投资基金、东方阿尔法招阳混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4012户，较三季度末增长了163户，增幅4.23%；户均持股市值由三季度末的96.37万元下降至86.50万元，降幅为10.24%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。