迈信林：2024年上半年净利润2877.59万元 同比增长62.05%

中证智能财讯 迈信林（688685）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.86亿元，同比增长26.67%；归母净利润2877.59万元，同比增长62.05%；扣非净利润2512.76万元，同比增长63.42%；经营活动产生的现金流量净额为4322.72万元，上年同期为-220.61万元；报告期内，迈信林基本每股收益为0.2元，加权平均净资产收益率为4.07%。

公告称，公司收入较上年同期增加的主要原因一方面系公司对工艺技术与设备进行了升级，整体产能及加工效率得到有效提高；另一方面系公司开展算力服务器租赁及销售业务，销售收入有所增加。

以8月28日收盘价计算，迈信林目前市盈率（TTM）约为134.5倍，市净率（LF）约为4.95倍，市销率（TTM）约为10.61倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.16亿元，同比增长43.31%，环比增长65.71%；归母净利润2079.83万元，同比增长100.05%，环比增长160.71%；扣非净利润1991.99万元，同比增长105.79%，环比增长282.51%。

半年报显示，公司主营业务收入主要集中在航空航天、船舶、电子科技、民用电子、大数据分析等领域，其中，航空航天领域收入和利润在公司所有业务中占比最高，且均占到公司总收入和总利润的30%以上。

2024年上半年，公司毛利率为39.63%，同比上升3.99个百分点；净利率为14.95%，较上年同期上升2.53个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为42.76%，同比上升6.28个百分点，环比上升8.32个百分点；净利率为17.01%，较上年同期上升3.29个百分点，较上一季度上升5.48个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.07%，较上年同期增长1.54个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.11%，较上年同期增长0.78个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4322.72万元，同比增加4543.33万元；筹资活动现金流净额6.84亿元，同比增加7.33亿元；投资活动现金流净额-7.64亿元，上年同期为-2901.78万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-7.03亿元，上年同期为-0.30亿元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为117.86%，净现比为150.22%。

营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.14次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业28/47）；固定资产周转率为0.60次，上年同期为0.62次（2023年上半年行业平均值为1.18次，公司位居同行业39/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.91次、1.18次。

2024年上半年，公司期间费用为3934.36万元，较上年同期增加647.30万元；但期间费用率为21.15%，较上年同期下降1.24个百分点。其中，销售费用同比下降17.18%，管理费用同比增长10.23%，研发费用同比下降17.52%，财务费用由去年同期的-125.76万元变为677.06万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为业务招待费用下降；管理费用的变动主要因为咨询评估费用及资产摊销费用增加；财务费用的变动主要因为本期利息支出增加；研发费用的变动主要因为半导体设备及工艺研发投入减少。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加1865.82%，占公司总资产比重上升36.51个百分点；其他非流动资产较上年末减少26.05%，占公司总资产比重下降8.18个百分点；货币资金较上年末减少38.21%，占公司总资产比重下降7.47个百分点；应收账款较上年末增加32.88%，占公司总资产比重下降6.57个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加5951.78%，占公司总资产比重上升34.34个百分点，主要系融资用于算力服务中心；应付账款较上年末增加118.27%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；应付票据较上年末增加32.50%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；应付职工薪酬较上年末减少29.54%，占公司总资产比重下降0.85个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9636.49万元，占净资产的13.49%，较上年末增加237.3万元。其中，存货跌价准备为752.88万元，计提比例为7.25%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为57.94%，相比上年末上升38.92个百分点；有息资产负债率为41.85%，相比上年末上升40.70个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为0.56，速动比率为0.45。

半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为张友志、苏州航飞投资中心(有限合伙)、苏州航迈投资中心(有限合伙)、钱亮、符欢、杨俊敏，取代了一季度末的徐泽武、包东琴、陆立明、苏州和达私募基金管理合伙企业(有限合伙)-苏州康骞智达投资合伙企业(有限合伙)、王飞、陈伟浩。在具体持股比例上，钱文祥、梁美娟持股有所上升。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5368户，较一季度末增长了964户，增幅21.89%；户均持股市值由一季度末的121.42万元下降至66.24万元，降幅为45.45%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。