中和农信拟赴港上市：TPG、蚂蚁集团等入股

近日，中和农信有限公司（以下简称"中和农信"）在港交所提交上市申请，中国国际金融香港证券为独家保荐人。

聆讯资料显示，截至最后实际可行日，TPG的联属公司TheRiseFund、NewQuest，分别持股19.71%、8.95%；蚂蚁集团通过API持股27.36%。除此之外，淡马锡、中金公司等也位列股东名单。

公司表示，此次IPO募集资金将用于进一步投资公司的本地服务网络，以扩大公司的地域覆盖，并加深公司在农村地区的渗透；拓展及完善公司的产品及服务；投资研发及加强技术能力；探索针对可与公司产生协同效应的农业技术公司或农业供应链公司的投资及收购机会；及用于营运资金及其他一般公司用途。

业绩方面，2021年至2023年前三季度，中和农信的营收持续增长，净利润扭亏为盈。但公司仍面临客户数量、交易量下降等风险。

TPG、蚂蚁集团、淡马锡、中金公司等入股

聆讯资料显示，中和农信是中国领先的综合助农服务商，通过提供技术驱动的综合性产品和服务－包括农村普惠信贷服务、农业生产服务、农村消费品及服务和农村清洁能源服务等，赋能小农户和农村小微企业主。

公司最早的历史可追溯至1996年世界银行为四川省秦巴山区扶贫项目提供贷款创设的小额信贷扶贫试点项目。2000年，中国农村发展领域内最大的慈善组织之一中国乡村发展基金会（曾用名：中国扶贫基金会），全面接管该试点项目。2008年，中和农信农业集团有限公司成立，为中国乡村发展基金会的全资附属公司。2021年，公司正式更名为中和农信有限公司。

股权方面，聆讯资料显示，截至最后实际可行日，The Rise Fund持股19.71%，New Quest持股8.95%，以上两家公司均为TPG（美国德太投资）的联属公司。蚂蚁集团则通过间接控制的全资境外子公司API持股27.36%。

除此之外，安大略省教师退休基金会全资子公司OTPP持股15.89%；淡马锡通过Impact Blossom和Impact Asia持股9.46%。中金公司通过间接控制的全资子公司CWI持股2.21%。

营收持续增长，2023年前三季度净利润扭亏

聆讯资料显示，截至2023年9月30日，中和农信的业务覆盖全国21个省份的近500个县域，扎根超过十万个村庄，辐射近2亿农村人口。截至同日，中和农信在近500个农村本地服务网点中依靠超过6400名服务团队成员和超过11.8万人的村级合作伙伴直达农村用户。

2021年至2023年9月末，中和农信的营收呈增长趋势，其中主要以农村普惠信贷服务收入为主。

数据显示，2021年中和农信实现营收约22.24亿元，2022年实现营收约为24.29亿元 ，其中农村普惠信贷服务收入在总营收中占比均超七成。2023年前三季度公司实现营收22.72亿元，较上年同期相比增长22.31%，农村普惠信贷服务收入在总营收中占比为65%。

但值得注意的是，由于可赎回优先股的公允价值变动，中和农信在往期业绩中出现过净亏损。2021年和2022年公司净亏损分别为3643.8 万元和1.99亿元。2023年前三季度公司实现盈利3.3亿元，较上年同期净亏损2.75亿元相比实现扭亏。

2021年、2022年经调整净利润分别为5.07亿元、4.73亿元，2023年前9个月经调整净利润同比增长20.1%至4.53亿元。

交易客户及交易量较2022年末下降

中和农信的营收呈增长趋势，净利润也扭亏为盈，但公司依然面临着客户减少、违约率维持相对高位等风险。

聆讯资料显示，该公司在一定程度上面临交易客户数和交易数量较上年末“双降”的压力。数据显示，截至2023年9月末，中和农信的交易客户数量为104.4万名，明显低于2021年及2022年末的交易客户数量108.2万及112.8万。

交易数量上也有相同趋势，2023年前三季度，公司交易数量为190.6万次，而2021年及2022年，公司的交易数量分别达到225万次及239.3万次。

中和农信表示，公司主要藉助线下网络及在线平台吸引客户。若未来不能高效率地吸引新客户，或将意向客户转化为我们的客户，甚至可能使现有客户流向我们的竞争对手，则公司的业务及经营业绩可能会受到重大不利影响。

除此之外，以农村普惠信贷服务收入为主的中和农信，近年来农村普惠信贷服务在贷余额持续增长，由2021年末的149.81亿元增长至2023年9月末176.35亿元。

与2021年相比，最近两年，公司90天以上违约率维持在相对高位。2023年9月底90天以上违约率达到1.38%，较2021年高出超过三成。

（文章序列号：1765989304015917056）

免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。