国内市场收缩持续 极米科技能靠出海止住下滑吗？
南方财经全媒体记者 吴立洋 上海报道
8月29日，极米科技发布2024半年报。数据显示，公司上半年营收约16亿元，同比下滑1.66%，归母净利润410万元，同比下滑95.58%。
作为当前国内投影仪出货量最高的企业，受近两年国内市场整体景气度不振影响，极米2023年以来的业绩持续下滑。2023年上半年，极米科技出现上市以来首次营收负增长，整体下降20.01%，归母净利润下降65.58%；2023年全年，极米营收下滑15.77%，归母净利润下降75.79%。
相较于2022年营收42亿元、归母净利5亿元的业绩高点，如今的极米科技可谓身陷低谷，其股价也从2022年614.46元/股的高点跌至当前50元每股。
与此同时，大股东百度也在逐渐对极米股权进行变现，持有极米科技的百度系企业——北京百度网讯科技有限公司和北京百度投资管理有限公司、北京百度毕威企业管理中心（有限合伙）累计减持极米科技122.0994万股，占公司总股本的比例从6.61%减少至5.53%。
不过相较于2023年的大幅下滑，今年上半年极米的营收下降幅度已大幅收窄，主要归功于公司境外收入27.96%的增长率。在国内投影仪市场规模持续收窄，且市场竞争加剧价格不断下降的大背景下，加速海外市场拓展重回增长，是极米科技应对下滑趋势的重要依仗。
国内增长失速
近年来，国内家用投影仪市场经历了从高速增长到停滞不前的转变。
奥维云网（AVC）推总数据显示，2024年上半年投影仪线上市场零售量规模为270.5万台，同比增长3.4%；零售额规模为40.8亿元，同比下降12%。新增用户量增长显著放缓，且单品价格下降趋势极大压缩企业的利润空间。
作为兴起于互联网时代的“新”家电品类，家用投影仪的快速普及本身与网络视频门户和移动视频APP的兴起密切相关。作为电视的平替，能够便捷连接个人PC、手机等设备且放置、收纳便捷的投影仪受到很多年轻消费者、租房党的喜爱。
但随着投影仪本身的技术升级和电视等显示产品对内容平台接入的重视，市场对于智能投影的消费偏好也在发生变化。
奥维云网（AVC）消费者调研数据显示，2020年出于尝鲜心理购买智能投影产品的因素占比为27%，但随着时间的推移，尝鲜驱动的购买比例显著下降，到2024年该因素占比仅为12%。消费者更加注重产品的实际使用体验，如营造的氛围、大屏幕观影体验和技术进步带来的智能化等。
另一方面，在市场扩张期，高速增长的销售规模和客观的利润率也吸引了大量新玩家入局，很多传统家电品牌、消费电子品牌也纷纷推出自身的投影仪和激光电视产品，使得市场竞争进一步加剧，叠加后期市场收缩的影响，品牌间的价格战就此不可避免。洛图科技数据显示，2022年后投影仪均价快速下探至2000元以下，2024上半年下探至1600元。
极米科技也在本次发布的财报中表示，我国智能投影设备行业近年来处于快速发展阶段，市场参与主体多，竞争程度高。随着智能投影设备市场的进一步扩大及新参与者的进入，市场竞争预计将进一步加剧，对公司是否能以过往速度持续增长带来挑战，并使公司产品存在降价可能。
针对市场均价持续下滑的趋势，极米科技表示，公司目前正推出覆盖更多价格段包括售价在2000元以内的产品。
值得注意的是，虽然整体均价降低，但消费者注重体验消费偏好并未使得高端产品的市场占比有所降低。
洛图科技数据显示，低端产品销量占比增长主要来自500元以下价位，2000-6000价位产品销量占比持续下滑，而6000元以上的高端产品销量自2022年以来持续增长。
换言之，包括极米在内的投影仪品牌，需要在中低端产品降价趋势中找到市场拓展和盈利能力的平衡点，同时在高端产品线研发中保持竞争力，才能巩固在国内市场的规模与影响力。
加速出海寻求增量
在国内营收陷入低谷的同时，出海成为极米营收增量的主要来源，2024年H1公司境外收入4.48亿元，同比增长27.95%，且境外46.55%的毛利率水平也远高于境内的22.20%。
据极米科技《关于2024年度“提质增效重回报”行动方案的半年度回顾》，目前公司已在美国、日本、德国、新加坡等地设立了海外公司，海外渠道覆盖不断扩大，除亚马逊、日本乐天等主流线上渠道外，公司产品已经进入欧洲、美国及日本等区域市场的主要线下零售渠道，并已在东南亚及中东等部分新兴地区实现出货。
据IDC的最新数据，全球投影机市场出货量前5名厂商是极米、坚果、爱普生、峰米和当贝，合计市场份额超过41%。
今年一月，极米科技在接待机构投资者调研时表示，公司的长期愿景是成为全球第一的投影品牌，公司认为海外投影市场仍有较大增长空间，产品出海是公司一直会坚持的重要战略方向。
不过，相较于此前营收翻倍增长的海外拓展速度，在高基数和海运价格等成本上升因素影响下，极米的海外增长速度显然已有所放缓。但随着国内市场下滑趋势放缓，如果海外市场能继续保持增长，依然有望摆脱营收、利润双降的局面，重回增长赛道。