盛科通信异动拉升！交换芯片国产替代空间广阔！“存储+CPU含量”更高的科创芯片设计ETF汇添富(589290)标的指数喜提四连涨！

9月23日，A股大盘震荡回落，但午后国内交换芯片龙头盛科通信异动拉升，在存储、CPU等细分领域共同提振下，科创芯片设计指数逆市走强。截至收盘，"算力+存储"的科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数涨0.21%，喜提四连涨；全链条布局AI产业链的科创人工智能ETF汇添富（589560）标的指数跌0.69%，值得注意的是，ETF昨日获资金净申购超1400万元。

科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数前十大成份股涨跌互现。上涨方面，盛科通信午后突发拉升，盘中一度大涨超3%，佰维存储涨超2%，芯原股份涨超1%、澜起科技、普冉股份飘红；下跌方面，晶晨股份、寒武纪、睿创微纳、海光信息跌超1%，东芯股份微跌。

消息面上，在国内AI基础设施自主可控“箭在弦上”的背景下，交换芯片重要性日益提升。作为数据中心互联的核心组件，交换芯片用于处理数据交换和报文转发，占交换机成本比例达30%以上。

盛科通信作为A股唯一的独立商用交换芯片标的，曾在9月1日晚，披露拟定增募资48亿元，用于下一代高性能交换芯片研发和产业化等项目，试与博通论剑。目前博通是全球商用交换芯片霸主，全球商用交换芯片市占约54.6%–70%，稳居第一。在2028年信创100%国产化要求的背景下，盛科通信占据"国产替代唯一选项"的重要生态位。

【科创芯片设计ETF汇添富（589290）标的指数前十大成分股涨跌幅】

截至收盘，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。

此外，Meta推出的个人AI智能体Muse的爆火对AI硬件方面具备深远的影响。在当前由“Chatbot（聊天机器人）”向“Agent（智能体）”演进的阶段，CPU成为边际需求增长最快、逻辑受益最显著的硬核心板块。CPU在前期估值压制下，成为本轮重估的主线。

在科创板芯片设计指数（950162.CSI）成分股中，以海光信息、澜起科技、龙芯中科为代表的CPU核心龙头均为指数权重股，指数包含CPU概念的成分股占比超30%！

【科创芯片设计指数CPU概念成分股汇总】

数据截至2026.9.22

消息面上，9月22日阿里发布新一代训推一体AI芯片真武V900，其单芯片性能为上一代M890的3倍；阿里高层表示，当前客户AI需求非常强劲，将全力投入AI基础设施建设，目标到2032年阿里云运营的全球数据中心规模超过20GW。

端侧芯片迭代同步提速。9月22日高通在骁龙峰会上发布两款新一代移动SoC。其中，第六代骁龙8超级至尊版专为智能体AI时代打造，搭载全球最快移动CPU，最高主频达5.0GHz，CPU、GPU、NPU均增强AI能力，为新一代安卓旗舰机提供强劲支持。

HBM供需缺口持续拉大，存储环节景气延续。据业内消息，三星电子预计明年将HBM4系列高带宽内存芯片产量提升一倍以上，涵盖第六代HBM4及第七代HBM4E；为配合扩产，公司计划将关键材料玻璃载板的采购量在今年的基础上再提升2.5倍。据国金证券，三星已将2031年前约70%的HBM产能分配给长约订单，致使现货市场极度紧缺，HBM现货价已涨至长约价的4-5倍；2026年全球HBM市场规模预计增长58%至546亿美元，占DRAM市场近四成，产能缺口仍维持在50%至60%，HBM抢货情况相当激烈，供给紧缺格局短期难以逆转，存储芯片与先进封装产业链景气度有望维持高位，相关设备及材料供应商将持续受益于扩产周期

【Agent时代，Token消耗指数级放大】

近期，AI产业围绕复杂任务执行与专业场景交付持续演进。应用端，Kimi推出金融行业解决方案，整合权威数据源与专业技能，提升建模、研究及报告交付效率；Meta发布个人AgentMuse，覆盖信息整理、文档交付、购物和预订等场景；谷歌发布Gemini3.8Live，支持实时对话与后台工具调用并行；Anthropic整合Claude对话与办公能力，拓展文档、演示及持续任务执行场景。模型端，小米推进MiMo-V2.6强化学习训练，智谱通过InfraAgent参与推理系统优化，在国产算力集群上实现部署与吞吐效率提升。

随着智能体任务从简单的信息检索、内容生成，向需要多轮推理、工具调用和跨系统协作的复杂任务演进，Token消耗被指数级放大。据IDC预测，全球活跃智能体数量将从2026年的7940万个增长至2030年的22.16亿个，复合增长率达129.8%。同期全球Token消耗量复合增长率达4822.6%，约为活跃智能体数量增速的37倍。中国增长同样显著，2026-2030年中国活跃智能体数量复合增长率达151.2%，同期中国Token消耗量复合增长率高达3499.3%。

（来源：开源证券20260920《AI需求驱动存储景气上行，Agent应用加速落地》）

【存储涨价短缺延续，国产厂商或将受益】

AI算力需求持续挤占高端存储产能，存储价格上涨与供应紧张仍在延续。

TrendForce预计，2026年服务器DRAM、企业级SSD价格全年累计涨幅分别约为270%和235%；DRAM与NANDFlash合计占CSP资本开支的比重，预计将由2026年的47%提升至2027年的68%。英特尔CEO也预计，内存供应链紧张状况可能延续至2027年。

存储景气上行正在推动国产厂商加快扩产。据国盛证券，长鑫科技2026年4—6月营业利润率达到82%，在其比较的六家主要存储企业中排名第一；长江存储二季度NAND出货量份额达到14%。在行业盈利改善和国产替代需求带动下，扩产主体进一步增加：除长鑫科技、长江存储外，晋华重新启动扩产，SK海力士重启大连工厂建设，荣芯等新增产能也在陆续推进。

中信建投指出，在AI算力虹吸产能的背景下，通用存储的结构性短缺已成定局。高昂成本倒逼下，国产存储有望迎来加速导入的战略性机会。国内存储配套零部件企业亦有望持续受益。

（来源：国盛证券20260920《电子行业周观点：存储扩产与电子涨价延续，国产算力加速迭代》）