振华新材:2023年净利润同比下降91.93% 拟10派0.5元

查股网  2024-04-19 23:56  振华新材(688707)个股分析

中证智能财讯 振华新材(688707)4月20日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入68.76亿元,同比下降50.66%;归母净利润1.03亿元,同比下降91.93%;扣非净利润9771.19万元,同比下降92.17%;经营活动产生的现金流量净额为16.21亿元,同比增长40.11%;报告期内,振华新材基本每股收益为0.23元,加权平均净资产收益率为2.59%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.5元(含税)。

以4月19日收盘价计算,振华新材目前市盈率(TTM)约为64.32倍,市净率(LF)约为1.7倍,市销率(TTM)约为0.96倍。

公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:

数据统计显示,振华新材近三年营业总收入复合增长率为87.90%,在电池化学品行业已披露2023年数据的16家公司中排名第1。近三年净利润复合年增长率为37.61%,排名8/16。

资料显示,公司自设立以来专注于锂离子电池正极材料的研发、生产及销售,主要提供新能源汽车、消费电子领域产品所用的锂离子电池正极材料。

分产品来看,2023年公司主营业务中,三元正极材料收入65.82亿元,同比下降51.37%,占营业收入的95.72%;钴酸锂收入0.39亿元,同比下降15.98%,占营业收入的0.56%。

2023年,公司毛利率为6.77%,同比下降6.91个百分点;净利率为1.49%,较上年同期下降7.64个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为9.14%,同比下降0.80个百分点,环比下降0.31个百分点;净利率为4.08%,较上年同期下降2.52个百分点,较上一季度上升0.45个百分点。

分产品看,三元正极材料、钴酸锂2023年毛利率分别为6.19%、3.47%。

报告期内,公司前五大客户合计销售金额63.47亿元,占总销售金额比例为92.31%,公司前五名供应商合计采购金额41.91亿元,占年度采购总额比例为74.63%。

数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为2.59%,较上年同期下降33.77个百分点;公司2023年投入资本回报率为2.74%,较上年同期下降21.42个百分点。

2023年,公司经营活动现金流净额为16.21亿元,同比增长40.11%;筹资活动现金流净额-2.13亿元,同比减少7456.54万元;投资活动现金流净额-2.57亿元,上年同期为-8.41亿元。

进一步统计发现,2023年公司自由现金流为15.52亿元,相比上年同期增长258.01%。

2023年,公司营业收入现金比为96.50%,净现比为1578.44%。

营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.66次,上年同期为1.55次(2022年行业平均值为0.82次,公司位居同行业3/44);固定资产周转率为2.83次,上年同期为6.76次(2022年行业平均值为4.76次,公司位居同行业12/44);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.69次、3.81次。

2023年,公司期间费用为2.55亿元,较上年同期减少1.81亿元;但期间费用率为3.71%,较上年同期上升0.58个百分点。其中,销售费用同比下降6.51%,管理费用同比增长16.23%,研发费用同比下降67.1%,财务费用同比下降24.85%。

资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末增加49.54%,占公司总资产比重上升12.35个百分点;应收款项融资较上年末减少73.39%,占公司总资产比重下降10.11个百分点;应收票据较上年末减少91.19%,占公司总资产比重下降9.85个百分点;固定资产较上年末增加5.81%,占公司总资产比重上升4.64个百分点。

负债重大变化方面,截至2023年年末,公司其他流动负债较上年末减少98.49%,占公司总资产比重下降7.21个百分点;应付账款较上年末减少32.64%,占公司总资产比重下降2.45个百分点,主要系报告期内支付到期货款;长期借款较上年末减少8.88%,占公司总资产比重上升0.53个百分点,主要系偿还已到期借款;短期借款较上年末增加11.09%,占公司总资产比重上升1.81个百分点,主要系经营需求借款增加。

2023年全年,公司研发投入金额为8257.29万元,同比下降67.10%;研发投入占营业收入比例为1.20%,相比上年同期下降0.60个百分点。

在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为59.67%,相比上年末下降3.40个百分点;有息资产负债率为22.72%,相比上年末上升2.64个百分点。

2023年,公司流动比率为1.42,速动比率为1.08。

年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为舟山鑫天瑜成长股权投资合伙企业(有限合伙),占比4.05%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,泰州鑫泰润信股权投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。

筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.56万户,较三季度末增长了153户,增幅0.99%;户均持股市值由三季度末的66.97万元下降至58.22万元,降幅为13.07%。

指标注解:

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。