益诺思(688710.SH)业绩快报披露：营业收入稳健增长彰显企业硬实力

2月27日晚，上海益诺思生物技术股份有限公司（以下简称“益诺思”或“公司”）发布了业绩快报。作为央企CRO第一股，该公司上市后的首份年度业绩快报，备受瞩目。数据显示，公司的营业收入为11.42亿元，同比增长9.94%；营业利润为1.59亿元，其中归母净利润为1.48亿元，扣非净利润为1.25亿元。公司表示，受医药行业投融资放缓的影响，行业竞争加剧，毛利下降，对经营利润产生了消极影响。

可以肯定的是，尽管利润端承压，但公司在同行业激烈竞争之下依旧实现了正向盈利。事实上，2024年医药生物行业发展遇冷，上市公司整体业绩下滑明显，市场表现不佳。医药生物指数全年累计下跌14.33%，六大二级子板块均出现下跌，其中生物制品、医疗服务、医疗器械板块跌幅居前。此外，政策变化和监管压力成为行业发展的阻碍因素之一。

特别是CRO行业在2024年面临着诸多困境，如投融资遇冷、美国生物法案的利空影响等。尽管市场规模仍在增长，但行业整体发展速度放缓，市场竞争加剧。在这一背景下，CRO上市公司业绩集体承压。

而从益诺思的业绩快报数据来看，营业收入延续了三季度的上涨趋势。2024年前三季度，益诺思实现营业收入8.82亿元，同比上涨10.46%。全年度来看，公司业绩相对同行业来说仍较为稳健，尽管面临行业竞争加剧和毛利率下降的挑战，公司依旧显示了强大的抗风险能力和持续盈利能力。

尤为值得肯定的是，尽管作为次新股，益诺思的业绩已经展现了稳健发展态势。数据显示，2019至2023年，公司营收从2.45亿元增长至10.38亿元，复合增长率为43.52%；公司归母净利润从0.36亿元增长至1.94亿元，复合增长率为52.27%。

支撑公司业绩稳定的因素离不开其自身的差异化技术优势。益诺思作为国内非临床安全性评价领域的龙头企业，凭借深厚的技术积累和行业经验，奠定了其在CRO行业的领先地位。公司是国内最早同时具备NMPA的GLP认证、OECD的GLP认证以及通过美国FDA的GLP检查的企业之一。凭借这些资质，益诺思能够为全球医药企业和科研机构提供符合国际标准的新药研究服务，满足国内外市场的严格要求。

在技术创新方面，益诺思持续加大研发投入，截至2023年末，公司已拥有60项专利，其中发明专利21项。此外，公司还通过不断拓展服务范围，从早期成药性评价到临床检测及转化研究，进一步巩固了其在非临床研究领域的核心竞争力。在技术平台方面，益诺思建立了前沿非临床技术平台，涵盖肿瘤免疫靶点、新的分子开发和递送技术、多特异抗体、ADC药物、多肽及小核酸药物、细胞与基因疗法等生物医药前沿方向，能够满足不同客户的差异化需求。

近年来，我国创新药研发热情高涨，CDE受理的1类新药IND品种数量持续增长。作为创新药研发的重要环节，非临床安全性评价市场需求旺盛，益诺思作为行业龙头，有望充分受益于这一趋势。

就市场空间而言，基于国际人口老龄化不断加剧、医药行业刚需属性的大环境，全球医药市场未来仍将保持持续增长态势，根据Frost&Sullivan预计2027年全球医药市场总额将达到19,016亿美元，2022—2027年的复合增速为4.9%。全球医药市场规模的持续上升，带动了制药企业对外包服务的需求，为CRO产业持续发展带来充足的市场空间。

在全球市场规模增长的背景下，值得关注的是，公司战略布局也极具前瞻性。2024年内，益诺思在美国注册成立了全资子公司美国益诺思生物技术股份有限公司（InnoAllianceInc.），实现了海外首战布局。公司此前也表示后续将依托美国益诺思这一经营实体，更加专业化地拓展海外业务。凭借国际化的资质和技术水平，益诺思有望在国际市场上占据一席之地，实现国际业务收入快速增长。

政策层面，近日，两份重磅利好政策文件为创新药行业的利好发展再添薪火，分别为《关于完善药品价格形成机制的意见（征求意见稿）》、《关于医保支付创新药高质量发展的若干措施》第二轮征求意见稿。业内机构分析指出，最新政策文件延续了2024年《全链条支持创新药发展实施方案》的政策导向，进一步提振了市场信心。2025年可以期待政策端的继续缓和与改善，以及公司基本面逐步走出低谷，不断向好。

总体而言，益诺思凭借其在非临床研究服务领域的技术优势，以及明确的未来发展战略，展现出强大的成长潜力，随着市场需求的持续增长，业务拓展与协同推进，国际化布局的加速以及外延式并购的实施，益诺思有望在未来实现更大的突破。