益诺思2025年归母净利润亏损3051.59万元，非临床CRO占比升至96.25%但主业盈利未修复

蓝鲸新闻4月30日讯，4月29日，益诺思发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入8.11亿元，同比减少28.94%；归母净利润为-3,051.59万元，同比减少120.65%；扣非净利润为-5,389.68万元，同比减少142.98%。

营收与利润同步承压，主因行业销售订单价格显著下行、竞争加剧导致整体毛利率由上年33.57%下滑7.66个百分点至25.91%，叠加收入规模收缩，盈利空间持续收窄。全年经营活动产生的现金流量净额为1.01亿元，由上年同期的-9,660.05万元转正，主要系销售回款增加，但主业经营性盈利尚未修复。

主业结构持续向非临床CRO集中，该板块收入占比升至96.25%，临床CRO收入占比微降至3.41%，两大核心业务收入结构进一步失衡。境内市场收入占比达93.85%，境外收入仅占6.14%，海外市场拓展未见实质性突破，收入地域分布高度依赖国内市场。

研发投入金额同比下降24.36%，但研发人员增至122人，较上年增加8人，研发费用占营收比重提升0.34个百分点至5.64%，反映投入结构向人力倾斜、人均研发强度上升。销售费用同比增长15.06%，在营收同比下降近三成背景下逆势增长，销售费用率由上年约3.1%升至约3.9%，进一步加剧盈利压力。

2025年第四季度单季实现营业收入2.41亿元，归母净利润为-1,572.78万元，扣非净利润为-1,913.74万元，三项指标延续全年负向趋势，未现边际改善。扣非净利润降幅（142.98%）显著高于归母净利润（120.65%），主要系当期确认非经常性损益2,338.10万元，其中非流动性资产处置损益与政府补助合计占非经常性损益总额的98.17%，构成利润主要支撑项。剔除该影响后，主业亏损扩大，凸显可持续盈利能力薄弱。

行业层面，销售订单价格下降幅度较大、市场竞争持续激烈，已成共性特征，全行业毛利率普遍承压下滑。公司非临床CRO业务占营收比重达96.25%、境内收入占比93.85%，主营业务高度集中于该细分赛道，行业地位体现为区域与业务双维度的高度聚焦。在此背景下，公司虽强化人才配置，研发人员数量增长但研发投入金额下降，反映出资源调配更趋务实，亦可能受限于订单质量与项目周期影响。

募投项目方面，“高品质非临床创新药物综合评价平台扩建项目”已于2025年5月达到预定可使用状态并结项；“益诺思总部及创新转化中心项目”截至2025年末累计投入1.82亿元，投入进度37.90%，预计2027年7月完工。子公司深圳益诺思于2025年12月决议成立清算组，进入清算程序。因业绩下滑，公司触发相关承诺条款，部分股东所持股份在原锁定期基础上自动延长12个月。

分红政策方面，公司2025年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本，系当期归母净利润为负所致。