中研股份:2024年上半年净利润1751.88万元 同比下降25.82%
中证智能财讯 中研股份(688716)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入1.34亿元,同比下降4.24%;归母净利润1751.88万元,同比下降25.82%;扣非净利润1646.57万元,同比下降19.54%;经营活动产生的现金流量净额为403.02万元,上年同期为-2575.12万元;报告期内,中研股份基本每股收益为0.14元,加权平均净资产收益率为1.50%。
以8月27日收盘价计算,中研股份目前市盈率(TTM)约为39.98倍,市净率(LF)约为1.65倍,市销率(TTM)约为6.78倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入9492.34万元,同比增长15.31%,环比增长142.30%;归母净利润1743.21万元,同比增长10.38%,环比增长20012.39%;扣非净利润1627.01万元,环比增长8216.67%。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,纯树脂颗粒收入7350.81万元,同比下降4.29%,占营业收入的54.82%;复合增强类收入3378.16万元,占营业收入的25.19%;纯树脂粗粉收入1698.47万元,同比增长33.67%,占营业收入的12.67%。
2024年上半年,公司毛利率为40.16%,同比上升1.31个百分点;净利率为13.06%,较上年同期下降3.80个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为39.11%,同比上升0.41个百分点,环比下降3.61个百分点;净利率为18.36%,较上年同期下降0.82个百分点,较上一季度上升18.14个百分点。
分产品看,纯树脂颗粒、复合增强类、纯树脂粗粉2024年上半年毛利率分别为36.03%、44.72%、43.58%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.50%,较上年同期下降5.46个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.10%,较上年同期下降4.34个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为403.02万元,同比增加2978.14万元;筹资活动现金流净额2656.04万元,同比增加693.04万元;投资活动现金流净额-1764.69万元,上年同期为-3838.75万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为501.94万元,上年同期为-3434.88万元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为58.06%,净现比为23.00%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.11次,上年同期为0.27次(2023年上半年行业平均值为0.29次,公司位居同行业8/13);固定资产周转率为1.19次,上年同期为1.33次(2023年上半年行业平均值为1.94次,公司位居同行业11/13);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.37次、0.54次。
2024年上半年,公司期间费用为3765.03万元,较上年同期增加771.40万元;期间费用率为28.08%,较上年同期上升6.70个百分点。其中,销售费用同比下降0.58%,管理费用同比增长61.5%,研发费用同比增长31.74%,财务费用由去年同期的-45.91万元变为-499.74万元。
资料显示,管理费用的变动主要因为本期因项目需要,管理人员数量增加,与之相关的职工薪酬等支出及中介费用等增加;财务费用的变动主要因为公司利息收入增加;研发费用的变动主要因为本期公司加大了研发力度,研发投入增加。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司存货较上年末减少15.39%,占公司总资产比重下降1.85个百分点;货币资金较上年末增加2.10%,占公司总资产比重上升1.60个百分点;其他非流动资产较上年末增加120.19%,占公司总资产比重上升1.01个百分点;在建工程较上年末增加33.33%,占公司总资产比重上升0.77个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他流动负债较上年末减少67.87%,占公司总资产比重下降1.97个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少92.23%,占公司总资产比重下降1.89个百分点;短期借款较上年末增加302.36%,占公司总资产比重上升0.64个百分点;应付账款较上年末增加290.84%,占公司总资产比重上升0.45个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为1.35亿元,占净资产的11.49%。根据财报,公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为4.59%,相比上年末下降2.46个百分点;有息资产负债率为0.86%,相比上年末上升0.64个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为21.80,速动比率为18.83。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为叶岳武、张镈麟、孙志翔、刘晓红,取代了一季度末的北京嘉华宝通咨询有限公司、吴刚强、万贵芳、曹凤丽。在具体持股比例上,王远淞、陈国祥、李振宇持股有所上升。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为6108户,较一季度末下降了1619户,降幅20.95%;户均持股市值由一季度末的46.39万元下降至42.23万元,降幅为8.97%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。