爱科赛博：2023年净利同比增长101.78% 拟10转4股派5.1元

中证智能财讯 爱科赛博（688719）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入8.26亿元，同比增长42.68%；归母净利润1.39亿元，同比增长101.78%；扣非净利润1.25亿元，同比增长92.46%；经营活动产生的现金流量净额为4506.40万元，上年同期为-802.77万元；报告期内，爱科赛博基本每股收益为2.07元，加权平均净资产收益率为18.04%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股转4股派5.1元（含税）。

以4月26日收盘价计算，爱科赛博目前市盈率（TTM）约为29.28倍，市净率（LF）约为2.22倍，市销率（TTM）约为4.91倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

数据统计显示，爱科赛博近三年营业总收入复合增长率为30.54%，在其他电源设备Ⅲ行业已披露2023年数据的20家公司中排名第7。近三年净利润复合年增长率为102.06%，排名1/20。

年报称，公司主营业务为电力电子变换和控制设备的研发、生产和销售，主要产品为精密测试电源、特种电源和电能质量控制设备，产品广泛应用于光伏储能、电动汽车、航空航天、轨道交通、科研试验、电力配网、特种装备等诸多行业领域。

分产品来看，2023年公司主营业务中，精密测试电源收入4.87亿元，同比增长58.39%，占营业收入的58.98%；电能质量控制设备收入1.67亿元，同比增长27.98%，占营业收入的20.19%；特种电源收入1.50亿元，占营业收入的18.19%。

截至2023年末，公司员工总数为894人，人均创收92.40万元，人均创利15.51万元，人均薪酬18.19万元，较上年同期分别变化5.49%、49.19%、-0.25%。

2023年，公司毛利率为45.24%，同比上升1.16个百分点；净利率为16.24%，较上年同期上升4.14个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为39.65%，同比下降6.19个百分点，环比下降10.44个百分点；净利率为14.66%，较上年同期下降6.45个百分点，较上一季度下降2.50个百分点。

分产品看，精密测试电源、电能质量控制设备、特种电源2023年毛利率分别为52.54%、36.28%、34.50%。

报告期内，公司前五大客户合计销售金额1.90亿元，占总销售金额比例为22.98%，公司前五名供应商合计采购金额1.09亿元，占年度采购总额比例为22.28%。

数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为18.04%，较上年同期下降3.30个百分点；公司2023年投入资本回报率为11.57%，较上年同期下降3.98个百分点。

2023年，公司经营活动现金流净额为4506.40万元，同比增加5309.17万元；筹资活动现金流净额11.39亿元，同比增加11.55亿元；投资活动现金流净额-1.04亿元，上年同期为-2129.95万元。

进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-7144.16万元，上年同期为-5155.29万元。

2023年，公司营业收入现金比为74.30%，净现比为32.50%。

营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.52次，上年同期为0.71次（2022年行业平均值为0.52次，公司位居同行业6/23）；固定资产周转率为7.65次，上年同期为6.09次（2022年行业平均值为3.78次，公司位居同行业7/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.20次、1.63次。

2023年，公司期间费用为2.32亿元，较上年同期增加6417.64万元；但期间费用率为28.03%，较上年同期下降0.87个百分点。其中，销售费用同比增长58.56%，管理费用同比增长24.95%，研发费用同比增长35.95%，财务费用同比下降30.25%。

资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加1286.43%，占公司总资产比重上升41.41个百分点；应收账款较上年末增加43.90%，占公司总资产比重下降15.26个百分点；存货较上年末增加29.43%，占公司总资产比重下降13.55个百分点；固定资产较上年末增加4.33%，占公司总资产比重下降7.06个百分点。

负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少94.06%，占公司总资产比重下降15.14个百分点；应付账款较上年末增加32.12%，占公司总资产比重下降9.66个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加779.63%，占公司总资产比重上升0.59个百分点；合同负债较上年末减少41.17%，占公司总资产比重下降3.32个百分点。

从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.14亿元，占净资产的17.19%，较上年末增加7131.75万元。其中，存货跌价准备为2784.61万元，计提比例为8.15%。

2023年全年，公司研发投入金额为8925.21万元，同比增长35.95%；研发投入占营业收入比例为10.80%，相比上年同期下降0.54个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

年报称，通过持续高强度投入研发，公司取得了显著的科技成果，曾获得国家科技进步二等奖2项、陕西省科学技术奖2项、上海市科技进步奖1项、广西科学技术奖1项，行业学会奖项9项。截至2023年末，公司共取得专利166项，其中发明专利49项，共取得软件著作权81项，参与国家和行业等标准制定33项，参与国家重大科研基础设施建设6项，科技创新能力突出。

在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为19.99%，相比上年末下降35.81个百分点；有息资产负债率为0.40%，相比上年末下降15.57个百分点。

2023年，公司流动比率为4.80，速动比率为4.09。

年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金、长城创新驱动混合型证券投资基金、长城中小盘成长混合型证券投资基金、华商优势行业灵活配置混合型证券投资基金、华商研究精选灵活配置混合型证券投资基金、长城环保主题灵活配置混合型证券投资基金、华商新锐产业灵活配置混合型证券投资基金、博时科创板三年定期开放混合型证券投资基金、鹏华产业精选灵活配置混合型证券投资基金、交银施罗德定期支付双息平衡混合型证券投资基金，取代了三季度末的长江证券承销保荐有限公司、孙占松、仲嫣文、周邦慧、王和平、旌安泰远私募证券投资基金、王克林、罗利、安学虎、林卫统。

筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.39万户，较三季度末下降了8256户，降幅37.22%；户均持股市值由三季度末的24.38万元上升至38.04万元，增幅为56.03%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。