【机构调研记录】南方基金调研爱科赛博、广东宏大等4只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及10月24日披露的机构调研信息，南方基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）爱科赛博 （南方基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：公司在手订单同比2024年明显增长，但三季度收入因交付延后而环比下滑。毛利率提升受益于降本成效，但净利润受收入下滑及费用率高达45%影响而下降。2026年收入目标16亿元基于在手订单及创新增量业务规模落地，高毛利新产品将支撑毛利率提升至35%~38%。可控核聚变业务覆盖BEST及商业堆多路线，力争四季度获订单。AI服务器测试电源已进入头部客户试用阶段，推进进口替代。特种装备订单大幅增长，2026年业绩预期乐观。海外已与16国代理合作，2025年小规模出单，2026年望快速增长。2026年研发费用率将下调，聚焦效率提升与产品迭代。

2）广东宏大 （南方基金参与公司特定对象调研&电话会议）

调研纪要：公司2025年前三季度实现营收52亿元，同比增长92%，归母净利润53亿元基本持平，经营性现金流为-36亿元。营收增长得益于矿服板块扩张及并表雪峰科技，但毛利率下降拖累利润增速。应收账款上升因并表和业务扩大，后续将强化回款管理。海外矿服规模持平，秘鲁和赞比亚炸药厂处于建设阶段。新疆业务竞争力提升，预计持续增长；西藏项目运营良好。在手订单以金属矿为主，坚持百万吨民爆产能目标。9月底完成收购大连长之琳，四季度起贡献业绩。公司将继续聚焦主业，提升资产质量与全年业绩。

3）三诺生物 （南方基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：THI与罗氏于2025年10月2日签订交叉专利许可和解协议，支付1,900万美元，诉讼于10月17日终结。雅培就EP4344633专利获准对GlucoMen iCan CGM产品在UPC覆盖国的临时禁令，公司已上诉并将暂停销售。该禁令不适用于二代CGM产品，非UPC国家如英国、瑞士等暂不受影响。Trividia剔除授权支出后实现盈利，商誉减值待年度评估。与雅培诉讼未影响FDA申报进度。剔除影响后毛利率同比持平，CGM毛利率依赖销售规模。CGM用户主要为2型糖尿病患者。

4）同飞股份 （南方基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议）

调研纪要：报告期内，公司期间费用同比增长3,561.74万元，主要因研发、销售及管理投入增加。第三季度净利润环比下降，受毛利率下滑及三项费用环比上升影响。储能领域，公司提供液冷和空冷产品，适应极端环境，客户群扩大，市场从价格导向转向价值导向，竞争趋头部集中。海外通过国内集成商间接出海，并推进直接出口。数据中心方面，推出冷板式和浸没式液冷全套方案，涵盖CDU、TNK等产品，同时配备风冷产品满足多元需求。

南方基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)13527.84亿元，排名4/210；资产管理规模(非货币公募基金)6750.39亿元，排名6/210；管理公募基金数801只，排名4/210；旗下公募基金经理102人，排名4/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为南方上证科创板芯片ETF，最新单位净值为2.81，近一年增长81.15%。旗下最新募集公募基金产品为南方创业板人工智能ETF联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年10月9日至2025年10月28日。

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