艾森股份：2024年上半年净利润同比增长23.57% 拟10派0.45元

中证智能财讯 艾森股份（688720）8月17日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.86亿元，同比增长20.63%；归母净利润1373.95万元，同比增长23.57%；扣非净利润819.63万元，同比下降24.86%；经营活动产生的现金流量净额为-3406.82万元，上年同期为-5274.21万元；报告期内，艾森股份基本每股收益为0.16元，加权平均净资产收益率为1.33%。公司2024年半年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.45元（含税）。

公告称，公司营业收入变化主要由于国内半导体行业总体呈复苏趋势，下游厂商需求回暖；公司在先进封装领域的销售额持续提高，收入表现出良好的增长趋势。

报告期内，公司合计非经常性损益为554.32万元，其中计入当期损益的政府补助为416.94万元，所得税影响额为-128.04万元。

以8月16日收盘价计算，艾森股份目前市盈率（TTM）约为92.91倍，市净率（LF）约为3.25倍，市销率（TTM）约为8.37倍。

公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.04亿元，同比增长26.20%，环比增长26.97%；归母净利润622.94万元，同比下降17.83%，环比下降17.05%；扣非净利润459.71万元，环比增长27.73%。

资料显示，公司自成立以来一直专注于电子化学品的研发、生产、销售及技术服务，经过多年发展已成为国内电子化学品材料领域的知名企业之一，积累了丰富的研发能力、量产经验以及优秀的客户关系。公司产品广泛应用于集成电路、半导体显示及新型电子元器件等行业。

分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，核工业智能装备系统收入6270.11万元，占营业收入的33.75%；非核专用智能装备系统收入2437.79万元，占营业收入的13.12%；特种机器人收入644.08万元，占营业收入的3.47%。

2024年上半年，公司毛利率为24.94%，同比下降3.91个百分点；净利率为7.39%，较上年同期上升0.17个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.69%，同比下降7.71个百分点，环比下降2.84个百分点；净利率为5.99%，较上年同期下降3.21个百分点，较上一季度下降3.18个百分点。

数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.33%，较上年同期下降1.17个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.80%，较上年同期下降1.15个百分点。

2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3406.82万元，同比增加1867.39万元；筹资活动现金流净额-1.04亿元，同比减少2.21亿元；投资活动现金流净额-1.98亿元，上年同期为-6600.96万元。

进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5918.87万元，上年同期为-5299.83万元。

2024年上半年，公司营业收入现金比为84.35%，净现比为-247.96%。

营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业5/22）；固定资产周转率为0.79次，上年同期为0.78次（2023年上半年行业平均值为0.67次，公司位居同行业9/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.24次、3.42次。

2024年上半年，公司期间费用为3946.57万元，较上年同期增加840.16万元；期间费用率为21.24%，较上年同期上升1.07个百分点。其中，销售费用同比增长32.54%，管理费用同比增长20.37%，研发费用同比增长54.81%，财务费用由去年同期的-59.70万元变为-450.80万元。

资料显示，销售费用的变动主要因为销售人员薪酬、差旅费增加；管理费用的变动主要因为管理人员薪酬，办公费用增加；财务费用的变动主要因为募集资金到账，利息收入同比增加；研发费用的变动主要因为公司加强研发团队建设，加大研发投入，研发人员薪酬、资产折旧、技术服务费增加。

资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少86.91%，占公司总资产比重下降25.97个百分点；其他非流动资产较上年末增加205.59%，占公司总资产比重上升17.54个百分点；在建工程较上年末增加118.38%，占公司总资产比重上升4.34个百分点；应收款项融资较上年末增加494.64%，占公司总资产比重上升3.34个百分点。

负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少24.89%，占公司总资产比重下降1.38个百分点，主要系已贴现未；应付账款较上年末减少12.60%，占公司总资产比重下降0.44个百分点；其他流动负债较上年末减少26.57%，占公司总资产比重下降0.06个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少55.85%，占公司总资产比重下降0.04个百分点。

从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4194.54万元，占净资产的4.16%，较上年末增加235.49万元。其中，存货跌价准备为140.03万元，计提比例为3.23%。

在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为14.94%，相比上年末下降5.66个百分点；有息资产负债率为6.01%，相比上年末下降4.19个百分点。

2024年上半年，公司流动比率为3.09，速动比率为2.84。

半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为杨立国、江苏艾森半导体材料股份有限公司回购专用证券账户、方韶军、陈新福、博时半导体主题混合型证券投资基金、翁程煌，取代了一季度末的银华中小盘精选混合型证券投资基金、博时军工主题股票型证券投资基金、银华基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划(可供出售)、博时新兴成长混合型证券投资基金、华泰柏瑞远见智选混合型证券投资基金、信澳领先智选混合型证券投资基金。在具体持股比例上，信澳新能源产业股票型证券投资基金持股有所上升，南方信息创新混合型证券投资基金、博时科创板三年定期开放混合型证券投资基金、信澳智远三年持有期混合型证券投资基金持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6811户，较一季度末下降了3079户，降幅31.13%；户均持股市值由一季度末的32.83万元上升至52.46万元，增幅为59.79%。

指标注解：

市盈率

=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率

=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率

=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。