同益中接待2家机构调研，包括山证化工、南方基金

本文源自:金融界

2025年5月28日，同益中披露接待调研公告，公司于5月23日接待山证化工、南方基金2家机构调研。

公告显示，同益中参与本次接待的人员共3人，为苏敏，潘超，吴锡。调研接待地点为公司会议室。

据了解，同益中今年会让去年2000多吨的新增产能稳定释放，产量将比去年增加，一季度产销平衡。一季度收入增长因超美斯并表，利润增长得益于复合材料业务，且2024年一季度收入利润基数较低。公司一季度纤维价格与去年相比波动不大，前两年因行业供给端产能增加、成本下降致产品价格有所下降。

据了解，民用领域，家纺和水泥增强是近几年新增应用方向。公司依靠市场、产品结构、精细化管理等优势保证毛利率和净利率处于较高水平，新增产能后折旧压力不大，折旧水平下降，新增产能单吨投资额降低。在与境内外同业企业对比中，公司具备先发、成本、市场和技术优势。

据了解，在腱绳产品方面，超高分子量聚乙烯纤维有替代金属能力但有问题待解决；公司主要对接机器人厂家及一些机器人手臂企业。超美斯目前毛利率尚可，未来在投后整合中降低费用率、生产成本方面有提升空间。

调研详情如下：

Q1.公司的产能端今年会比去年有增长吗?目前产销情况怎么样?

答:公司去年有2000多吨的新增产能,今年会让新增产能稳定释放,产量会比去年有所增加,一季度处于产销平衡的状态。

Q2.一季度收入和利润增长有哪些驱动因素?

答:收入端超美斯并表贡献了一部分收入,利润端复合材料业务贡献比较大,此外2024年一季度收入利润都处于相对较低的水平。

Q3.公司纤维产品的价格稳定了吗?前两年价格有所下降的原因是什么?

答:公司一季度纤维的价格和去年相比波动不大。前两年行业内供给端产能增加,成本下降,为了拓展市场,产品价格有一定下降。

Q4.民用领域有新的应用方向吗?

答:家纺和水泥增强都是近几年新增的应用方向,公司的产品耐切割、耐磨,导热功能较好,可以用于凉席、沙发垫等产品。

Q5.公司依靠哪些措施保证毛利率和净利率稳定在较高水平呢?

答:一是公司具备市场优势,在海外市场份额较高;二是公司产品结构合理,抗风险系数更高,丰富的产品系列能够在满足市场需求的同时较好地消化产能;三是公司注重精细化管理,技术迭代后单线生产效率有了大幅提升,单耗下降,新增的产能具有成本优势,因此公司的毛利率和净利率一直处于较高水平。

Q6.公司新增产能后,折旧压力大吗?

答:公司的折旧水平相较以前年度有所下降,新增产能的单吨投资额是下降的。

Q7.公司认为和境内外同业企业相比,公司的优势在哪些方面?

答:公司具有先发优势、成本优势、市场优势和技术优势。

Q8.公司在腱绳产品方面有什么优势?

答:首先,从超高分子量聚乙烯纤维自身的性能来看,材料轻、耐磨、高模高强的性质具备替代金属的能力,但还有一些问题需要解决;从公司自身来讲,目前行业内应该都在前期研究阶段,暂时没有足够的信息能判断。

Q9.公司是对接灵巧手企业还是机器人厂家?

答:公司主要对接机器人厂家,也有一些机器人手臂企业。

Q10.超美斯的毛利率水平怎么样?

答:目前超美斯的毛利率还可以,未来通过继续推进投后整合,在降低费用率、降低生产成本方面超美斯都有提升的空间。