赛分科技：上市表现亮眼，前景可期 688758.SH

【1 月 10 日，苏州赛分科技股份有限公司在科创板上市】

赛分科技上市首日开盘价为 28.15 元，开盘上涨 551.62%，上午收盘涨幅收窄至 377.3%，市值达 85.87 亿元。其发行价为 4.32 元/股，发行市盈率 39.09 倍。公司成立于 2009 年，总部在苏州，自主开发多种分析色谱柱产品，细分产品超 1000 种，产品应用于分析色谱和工业纯化领域。2021 年至 2024 年 1 - 6 月，公司收入分别约 1.55 亿元、2.13 亿元、2.45 亿元、1.52 亿元，归母净利润分别为 2077.38 万元、4713.93 万元、5248.57 万元、3807.93 万元。报告期各期，主营业务毛利率有波动，2023 年因新产品工艺，主营业务毛利率下降。公司预测 2024 年营业收入同比上升 28.28%，营业成本同比上升 31.63%，归属于母公司所有者的净利润同比上升 1.38%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比上升 14.97%。2023 年全球色谱介质市场规模预计达 69 亿美元，2026 年预计达 90 亿美元；2023 年中国色谱介质市场规模为 112 亿元，2026 年预计达 203 亿元。2023 年赛分科技在国内分析色谱、工业纯化（色谱介质）、生物大分子色谱介质的市场占有率分别约为 5.16%、1.02%、1.20%。公司全球分析色谱领域客户超 5000 家，与众多知名企业有合作，2024 年 1 - 6 月境外收入占比 25.11%。但公司原材料端向海外供应商采购占比较高。赛分科技本次拟募集资金 8 亿元，用于相关项目及补充流动资金。