「昂瑞微」成功登陆科创板，5G射频模组跻身国产第一梯队

12月16日，联想创投被投企业——北京昂瑞微电子技术股份有限公司（股票简称“昂瑞微”，股票代码“688790”）成功登陆科创板，迎来其发展史上的重要时刻。公司本次发行价格为83.06元/股，发行数量为2488.2922万股，全部为公开发行新股。开盘价240元/股，大涨189%，总市值达238.9亿元。作为一家聚焦射频、模拟领域集成电路设计的国家级专精特新重点“小巨人”企业，公司5G射频模组跻身国产第一梯队。但昂瑞微并非单一产品领域的“头部玩家”，其“射频前端+SoC+其他模拟芯片”的协同布局，具备长期成长潜力。

联想集团副总裁、联想创投管理合伙人王光熙表示，热烈祝贺昂瑞微成功登陆科创板，当前5G与万物互联正驱动射频芯片市场持续增长。昂瑞微深耕射频领域十余年，是国内率先实现高端5G L-PAMiD模组量产的企业，已进入多家主流手机品牌供应链，展现出强劲的技术实力与成长性。作为昂瑞微的早期投资方，联想创投坚定看好其技术潜力与发展前景，积极推动其与联想集团达成深度生态合作。未来，联想创投将持续依托联想全球供应链、技术、渠道等生态资源优势，助力昂瑞微深耕高端市场、拓展新兴应用，共同推动中国半导体产业高质量发展。

联想集团副总裁、联想创投首席投资官、高级合伙人宋春雨表示，近年来昂瑞微在5G高集成度模组领域取得重大突破，相关技术方案和产品性能已对标国际先进厂商水平。此外还创新性地构建了“射频前端+射频SoC”的双轮驱动模式，积极布局车载电子、卫星通信等新兴赛道，展现出卓越的战略眼光。创始人钱永学在微波射频领域深耕二十多年，具有坚韧不拔的科研钻研精神，是中国本土学习成长出的芯片创业企业家的杰出代表！他“十三年磨一剑”，带领昂瑞微成功登陆科创板，开启资本市场与技术创新深度融合的新征程。联想创投将以生态之力持续为昂瑞微赋能，共同推动中国射频芯片产业崛起。

昂瑞微敲钟现场（左二：联想集团副总裁、联想创投首席投资官、高级合伙人宋春雨，右二：昂瑞微电子董事长兼总经理钱永学，左一：昂瑞微电子副总裁王琴，右一：联想创投董事总经理顾正斌）

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硬核突破，筑牢供应链自主可控基础

射频前端模组是智能手机、物联网终端的“信号大门”，其中L-PAMiD（发射端高集成度模组）更是技术壁垒最高的细分领域，长期被Skyworks、Qorvo等国际巨头垄断。昂瑞微凭借强大的技术创新能力和对工艺体系的深刻理解，成功实现了L-PAMiD模组对主流品牌客户的大规模量产出货，打破了国际厂商的垄断格局。

从量产进度看，昂瑞微已跻身国产第一梯队。具体来看，23年phase7LE大规模出货，是最早实现L-PAMiD大规模量产的国产厂商之一；新一代Phase 8L L-PAMiD已完成某国产品牌客户导入，预计2025年下半年量产，与其他同业厂商的量产节奏基本同步，处于国产第一梯队。在接收端，L-DiFEM模组2024年下半年实现量产，2025年上半年已向主流手机品牌大规模出货，成为国产厂商中第二家实现该产品一线品牌量产的企业，市场份额排名国内第二。这使得昂瑞微是少数实现“发射端（L-PAMiD）+接收端（L-DiFEM）”全系列量产的国产厂商，且在品牌客户旗舰机型导入速度上保持领先。

在技术突破的基础上，昂瑞微更注重构建全面的产品竞争力。公司已形成覆盖2G/3G/4G/5G全系列射频前端芯片、射频SoC芯片及其他模拟芯片的多元化核心产品矩阵，涵盖超四百款芯片，能够为智能手机、物联网、智能汽车、卫星通信等多个领域提供从核心器件到系统级解决方案的全方位支持。2024年，射频前端业务收入17.90亿元，占总营收的85.21%，其中5G相关产品收入占比42.96%，成为收入增长的核心驱动力。

技术竞争力的底层支撑，来自公司多年积累的工艺技术体系。昂瑞微以技术创新为核心驱动力，构建了覆盖GaAs/CMOS/SiGe/SOI等多种工艺的技术平台。凭借强劲研发实力，公司主导或参与多项国家级及地方级重大科研项目，曾荣获北京市科学技术三等奖、“中国芯”优秀技术创新产品奖等荣誉。

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协同创新，构筑全方位竞争优势

在竞争激烈的半导体产业中，昂瑞微通过“多元协同”的战略，构建了深厚的护城河，展现了其稳健且富有韧性的发展模式。

多元化能否成功，关键不在于产品数量，而在于组织能否高效协调。据了解，昂瑞微已建立跨产品线的专家体系，技术专家可以在射频、模拟、SoC、混合信号之间进行设计指导与架构评审，这一机制对减少重复试验、加快产品验证至关重要。同时，昂瑞微长期与上游晶圆制造和封测厂商建立稳定合作关系，并在国产替代工艺线上提前布局。这种供应链弹性，使其在国际环境波动、进口依赖风险上具备一定抗冲击能力。

而在客户端，昂瑞微深耕“大客户战略”，具备为下游大客户提供综合服务的能力，协同紧密合作和快速响应服务优势持续凸显。经过多年的积累，凭借过硬的产品质量和优秀的服务，公司与众多境内外主流手机品牌终端客户建立了稳定的合作关系。

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前瞻布局，迈向世界级芯片公司

此次首发上市，昂瑞微拟使用本次募集资金投入5G射频前端芯片及模组研发和产业化升级项目、射频SoC研发及产业化升级项目、总部基地及研发中心建设项目，围绕公司主营业务展开，符合国家有关产业政策和公司发展战略。

同时，公司将继续深化核心技术研发，完善产品线布局，并将目光聚焦于智能汽车、智慧工业、健康医疗、卫星通信等高价值领域。这些领域不仅是当前科技发展的热点，更是未来增长的重要引擎。

在低功耗蓝牙芯片领域，昂瑞微同样展现出强大的创新能力。其最新一代产品在部分关键指标上超越了采用更先进制程的竞品，并成为全球首批通过蓝牙6.1标准认证的企业之一。

展望未来，昂瑞微的战略目标清晰而远大——“打造射频、模拟领域世界级芯片公司”。公司正以前瞻性的眼光，围绕这一目标，在多个高价值领域展开深入布局，并积极实现从射频、模拟领域芯片国产供应商到全面参与全球射频、模拟芯片市场竞争者的转变，完成从国内细分领域领先企业到国际知名射频、模拟芯片企业的跨越。