二审败诉需支付600万元！倍轻松2024预计扭亏为盈、2025营收目标同增20%

1月23日，深圳市倍轻松科技股份有限公司（以下简称“倍轻松”）发布了关于诉讼结果的公告。倍轻松二审败诉维持原判，因此公司需支付人民币600万元广告费以及逾期付款违约金等。

数据来源：公司公告

倍轻松与驰众广告产生合同纠纷，二审败诉维持原判

早在2021年12月，倍轻松及公司子公司深圳市体之源科技开发有限公司（以下简称“体之源科技”）委托驰众广告有限公司（以下简称“驰众”）发布广告。驰众认为已经按约定和确认发布内容履行了广告发布义务，要求倍轻松履行付款义务，但倍轻松认为驰众在履行过程中存在重大瑕疵，未能按照双方的约定切实履行相关广告发布义务。

双方就相关争议无法协商达成一致，因此驰众将该合同纠纷诉诸广东省深圳市福田区人民法院，要求倍轻松及其子公司支付广告发布费996万元以及逾期付款违约金。

驰众还提出了财产保全申请，法院做出了民事裁定并已实施保全。根据倍轻松2023年年度报告至2024年半年报披露数据，倍轻松已被法院冻结了996万元货币资金。截至2023年末，倍轻松银行存款中有3718万元系定期存款及其应计利息，996万元被司法冻结，共计4714万元使用受限，占公司货币资金16%，或对公司的资金流动性产生一定影响。

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根据律师事务所的律师意见，倍轻松及体之源科技最终可能承担的赔偿金额比例预计为诉讼请求标的额40%-60%左右，即398-598万元。此案的一审判决结果为倍轻松及其子公司向驰众支付广告发布费600万元及逾期付款违约金，略高于倍轻松此前预估的金额。同时，法院也驳回了驰众的其他诉讼请求。但倍轻松提起上诉，因此进行了二审。近日，倍轻松收到广东省深圳市中级人民法院送达的二审（终审）判决书，判决结果是维持原判。

根据年报数据，倍轻松已于2023年根据广告合同纠纷的一审判决需赔付金额全额计提预计负债636万元。对于公司2024年度利润或期后利润的实际影响金额有待公司会计师审计确认。

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2024或实现扭亏为盈，2025股权激励目标营收增长20%

1月21日，倍轻松还发布了2024年度业绩预告。公告显示，2024年倍轻松归母净利润预计为900万元到1318万元，相较于2023年5086.54万元的亏损额，2024年或能实现扭亏为盈。

对应2024年第四季度，倍轻松的归母净利润预计为-410万元至8万元，取区间中值仍存在小幅亏损，不过业绩增速的拐点似乎已经显现。2013年以来，倍轻松的年度归母净利润均不超过1亿，但在2022年亏损额却高达1.24亿。2023年虽实现了减亏，但当年第四季度的亏损幅度依然甚大。2024年第四季度若能实现盈亏基本平衡对于倍轻松而言或是一个好的信号。

数据来源：公司公告

不过，倍轻松2024年的扣非净利润预计为-399万元到-99万元，依旧处于亏损状态。经测算，2024年非经常性损益预计为1299-1417万元，其中前三季度非经常性损益为392万元，2023年为512万元，说明是由于第四季度非经常性损益大幅增加导致全年扭亏为盈，企业实际的日常经营状况恐仍无明显好转。

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倍轻松的营收或也继续下滑，其中2024年前三季度倍轻松营业收入下滑了11%。尽管上半年推出的新品表现较好，京东618开门红期间公司在按摩器销售榜单中排名品牌维度第一和店铺维度第一，头部按摩器Scalp3系列品类及眼部按摩器品类iSeeJpus产品均拿下市占率第一及行业单品第一战绩，然而第三季度公司营收大幅下滑了31%，主要是去年同期线上有大单品颈部按摩仪N5mini卖出爆款，而今年同期产品线略显乏力。根据久谦数据显示，三季度公司线上销售额同比下降了39%。

倍轻松线下市场销量减少，或直接导致倍轻松的直营门店逐年减少，其中从2021年的186家减少到2024年上半年的133家，下降了28%。此外，近年，倍轻松在经营策略上逐步转为投入较少的经销模式，以减少亏损，截至2024年上半年经销门店数据已较2022年实现翻倍。

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2024年智能按摩器的市场竞争也较激烈，倍轻松市占率较低。根据荣泰健康、奥佳华、倍轻松以及恒林股份的按摩器业务收入数据以及公司业务内销占比，倍轻松按摩器市场份额仅4.5%。

2024年倍轻松的毛利率表现良好，但净利率堪忧。主要是由于倍轻松销售费用高居不下，叠加2024年研发费用率和管理费用率有明显上涨。倍轻松维持高于同行的销售费用率进行品牌推广宣传，但从财务数据表现上似乎收效甚微。公司前期直销比例过大，刚性支出多，过于激进的营销策略对公司业绩的负面影响或大于正面作用。

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2024年倍轻松的研发费用率和销售费用率也明显增加，尤其是第三季度增加了6个百分点。从专利数据来看，投入的费用也产生了一些成绩，但在业绩上的体现不明显。根据天眼查数据，2024年倍轻松公开的专利数量为130件，相较于2023年增加了近一倍。其中2024年有发明专利46件，相较于2023年增加了一倍以上。

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2025年1月，倍轻松还发布2024年员工持股计划（草案），涉及公司董监高共7人及核心研发人员与核心业务人员，共39人；资金规模不超过人民币3102万元，合计股份不超过公司当前股本总额的1.096%；存续期为24个月，锁定期12个月。持股计划于公司层面的考核要求为2025年度营业收入达到业绩目标值即2024年营业收入的120%，个人层面也有对应的绩效考核，此举或体现公司对于未来发展的良好预期。

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虽然2024年的营收预计承压，但今年公司在微信电商新布局了送礼物渠道，去年的高研发费用也有希望在今年能转化为产品创新力。根据持股计划内容，2025年公司或有希望实现营收正增长。