天能股份：2023年净利润同比增长20.77% 拟10派6.5元
中证智能财讯 天能股份（688819）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入477.48亿元，同比增长14.00%；归母净利润23.05亿元，同比增长20.77%；扣非净利润18.83亿元，同比增长21.92%；经营活动产生的现金流量净额为25.34亿元，同比增长48.68%；报告期内，天能股份基本每股收益为2.37元，加权平均净资产收益率为15.89%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派6.5元（含税）。
以3月28日收盘价计算，天能股份目前市盈率（TTM）约为11.93倍，市净率（LF）约为1.78倍，市销率（TTM）约为0.58倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，天能股份近三年营业总收入复合增长率为10.80%，近三年净利润复合年增长率为0.36%。
资料显示，公司是一家以电动轻型车动力电池和储能电池为主，集电动特种车动力电池、新能源汽车动力电池、汽车起动启停电池、3C电池等多品类电池的研发、生产、销售为一体的国内电池行业领先企业之一。公司坚持科技创新驱动绿色发展理念，形成了铅蓄电池和锂离子电池协同发展及氢燃料电池等新型电池储备发展的电池产品体系。
分产品来看，2023年公司主营业务中，铅蓄电池收入444.07亿元，同比增长18.75%，占营业收入的93.00%；锂电池收入9.04亿元，同比下降45.00%，占营业收入的1.89%。
截至2023年末，公司员工总数为23795人，同比减少4.83%；人均创收200.66万元，人均创利9.68万元，人均薪酬12.68万元，较上年同期分别增长19.79%、26.90%、12.49%。
2023年，公司毛利率为17.55%，同比下降1.01个百分点；净利率为4.46%，较上年同期上升0.07个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为16.59%，同比下降4.69个百分点，环比上升0.38个百分点；净利率为3.87%，较上年同期上升0.11个百分点，较上一季度下降0.55个百分点。
分产品看，铅蓄电池、锂电池2023年毛利率分别为18.84%、-14.83%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额98.84亿元，占总销售金额比例为20.70%，公司前五名供应商合计采购金额154.77亿元，占年度采购总额比例为43.05%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为15.89%，较上年同期增长1.18个百分点；公司2023年投入资本回报率为10.73%，较上年同期下降1.30个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为25.34亿元，同比增长48.68%；筹资活动现金流净额3.57亿元，同比增加15.89亿元；投资活动现金流净额-30.72亿元，上年同期为-12.66亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为2.49亿元，相比上年同期下降53.78%。
2023年，公司营业收入现金比为114.94%，净现比为109.95%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为1.40次，上年同期为1.42次（2022年行业平均值为0.80次，公司位居同行业1/10）；固定资产周转率为6.81次，上年同期为8.12次（2022年行业平均值为5.39次，公司位居同行业2/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为28.80次、6.95次。
2023年，公司期间费用为39.31亿元，较上年同期减少2630.64万元；期间费用率为8.23%，较上年同期下降1.22个百分点。其中，销售费用同比下降2.71%，管理费用同比增长0.68%，研发费用同比增长17.3%，财务费用由去年同期的5678.60万元变为-2.08亿元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末增加47.26%，占公司总资产比重上升5.79个百分点；在建工程较上年末增加84.85%，占公司总资产比重上升2.91个百分点；货币资金较上年末增加2.08%，占公司总资产比重下降2.66个百分点；其他非流动资产较上年末减少68.52%，占公司总资产比重下降2.07个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加73.93%，占公司总资产比重上升3.39个百分点；长期借款较上年末增加150.96%，占公司总资产比重上升2.15个百分点；应付账款较上年末减少18.96%，占公司总资产比重下降2.42个百分点；应付票据较上年末减少5.70%，占公司总资产比重下降2.80个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为56.98亿元，占净资产的36.95%，较上年末增加7092.45万元。其中，存货跌价准备为2.5亿元，计提比例为4.2%。
2023年全年，公司研发投入金额为17.9亿元，同比增长17.30%；研发投入占营业收入比例为3.75%，相比上年同期上升0.11个百分点。
年报称，截至2023年12月31日，公司共获得3399项专利，其中，发明专利724项，共计有14项专利荣获国家级、省级专利奖项，其中9项发明专利荣获中国专利优秀奖；公司承担了国家重点研发计划项目1项、国家科技支撑计划1项，中央引导地方科技发展专项2项、省级重点研发计划项目22项，展现了我们在新能源领域的深厚实力和广泛影响力。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为56.41%，相比上年末下降0.12个百分点；有息资产负债率为11.61%，相比上年末上升2.95个百分点。
2023年，公司流动比率为1.28，速动比率为0.96。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、中国农业银行股份有限公司-富国中证500指数增强型证券投资基金(LOF)，取代了三季度末的长信金利趋势混合型证券投资基金、天弘中证500指数增强型证券投资基金。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、三峡建信(北京)投资基金管理有限公司-三峡睿源创新创业股权投资基金(天津)合伙企业(有限合伙)、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、工银瑞信上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.98万户，较三季度末增长了1666户，增幅9.20%；户均持股市值由三季度末的187.05万元下降至137.23万元，降幅为26.63%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。