大行评级 | 摩根大通：下调中芯国际目标价至19港元 评级“中性”

摩通发表报告指，中芯第二季业绩大致合乎预期，惟第三季业绩指引平淡，收入料增长3%至5%，但由于产能使用率较低和平均售价压力，特别是8英寸产品，毛利率呈下降趋势，料介乎18%至20%。报告认为，由于8英寸晶圆需求疲软，加上新的12英寸晶圆可能降价，平均售价压力可能仍会持续3至4个季度。考虑到全球无晶圆厂供应商的高库存，电源管理集成电路(PMIC)垂直整合制造商(IDM)的严重价格压力，加上内地终端需求复苏缓慢，因此需求复苏可能需要一些时间。该行将中芯目标价由21港元降至19港元，评级“中性”。