港股收评：恒科指跌3.27%，科技股、中字头股齐回调，中芯国际跌超6%

1月30日，港股再度下挫，三大指数全天呈下跌走势，且尾盘跌势明显加大。恒生科技指数最终收跌3.27%表现较差，恒指、国指分别下跌2.32%及2.47%，市场情绪再度陷入低迷。

盘面上，作为市场风向标的大型科技股集体下跌；中字头股多数回调，中远海能、中铝国际、中国中免等行业龙头皆下跌；汽车股、汽车零售股跌幅靠前，美东汽车大跌近10%；恒大遭港法院颁令清盘，令已陷困境内房股价受压，内房股与物管股携手走低；半导体股尾盘跌幅扩大，权重股中芯国际跌超6%，体育用品股、锂电池股、光伏股、航空股、黄金股、家电股、濠赌股、餐饮股等纷纷下挫。另一方面，纸业股部分全天维持上涨行情，玖龙纸业发盈喜，盘中一度涨超17%，阳光纸业、理文造纸跟涨，细价股在弱势中再度活跃，超40只个股涨幅超10%以上。

具体来看：

大型科技股全线飘绿，网易、快手、京东、哔哩哔哩跌超4%，小米跌超3%，美团、腾讯、阿里、百度纷纷跟跌。不过瑞银指出，中国互联网行业仍有数个增长引擎，包括海外市场以及人工智能。

半导体股跌幅居前，华虹半导体跌超7%，中芯国际跌超6%，晶门半导体跌超5%。东莞证券表示，进入2024年以后，部分电子行业企业陆续发布2023年业绩预告，从已发布的业绩预告看，业内企业2023年四季度业绩呈现较大分化，受益于国产化的加速推进，国内半导体设备、材料板块表现相对亮眼。在海外对国内采购进口半导体设备趋紧的情形下，国内头部半导体设备企业正处于高速发展阶段。

游戏股下跌，禅游科技跌超5%，中手游、网易、哔哩哔哩跌超4%，IGG、金山软件跌超3%。

大金融集体下挫，内险股领跌。众安在线跌超7%，友邦保险、中国太平跌超4%。华创证券指出，下半年以来监管收紧对销售端造成短期影响，但整体新业务价值回升正增趋势不变，全年增速或超预期。财险方面，车险维持稳健增长，非车险重要性有所提升，强台风天气影响下截至Q3COR有所上行，全年有望环比优化。在长债利率下行和权益市场波动的背景下，险企资产端经营受到挑战，净利润承压。

该行指出，监管收紧背景下，2023年8月至今保险板块估值持续下探，当前节点行至历史相对低点。看好估值修复带动板块行情。预计权益市场回暖将带动弹性品种表现，同时关注高股息品种。

汽车股走低，比亚迪股份跌超4%，吉利汽车、跌超3%，理想、蔚来等跟跌。消息面上，中国汽车流通协会此前发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查显示，2023年12月中国汽车经销商库存预警指数为53.7%，同比下降4.5个百分点，环比下降6.7个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上，汽车流通行业仍处在不景气区间。展望2024年，经销商认为汽车需求将延续2023年下半年增速势头，但竞争会更加激烈，继续面临新车价格下探、库存压力大、资金紧张、单车利润较低等问题。

内房股、物管股携手走低，金辉控股跌超10%，融创中国跌超7%，雅居乐集团、越秀地产等跟跌。瑞银发表报告指，香港高等法院29日向中国恒大发出清盘令，适用于集团的离岸资产，例如上市附属如恒大物业及恒大汽车，不过清盘令对内地资产的牵连有限。香港与内地法院就破产重组有互认协议，在内地部分地区例如上海、深圳及厦门适用，因此清盘令可能涉及有关城市的资产。该行认为，恒大清盘令将会加速其他内房商的美元债重组谈判，如果企业未能提出确实的重组计划，债券持有人可能失去耐性，并提出清盘申请。部分美元债重整方案涉及债转股，将会增加流通量及引致股本摊薄，对这些违约发展商的股价有负面影响，预期内房商将有更多出售资产行动，以推进债务重组谈判。

纸业股逆势大涨，玖龙纸业涨超4%，阳光纸业、理文造纸跟涨。华泰证券认为，随着造纸行业逐步进入淡季，浆纸产品的价格近期普遍有所回落。箱板瓦楞方面，春节前价格修复不利，供需关系仍显脆弱箱板瓦楞纸价格12月累计上调50-100元/吨，但这一轮价格修复并不顺利。此外，文化纸2023年末以来价格回落有所加速，白卡纸2025年后市场竞争或存隐忧。但该行认为当前需求平稳增长的成色较为稳固，随着2022-2023年强劲的供给增长逐步的到消化、2024年新增产能的普遍减少，行业距离供需平衡的拐点正在渐行渐近。

今日，南向资金净卖出8.6亿港元，其中港股通（沪）净卖出0.94亿港元，港股通（深）净卖出7.67亿港元。

展望后市，浙商国际认为，或可继续强调保持分散均衡的行业板块配置。弱势的市场环境下重点关注业绩、股价和分红稳健的板块，例如能源、银行、电信和公用事业等。同时建议保留部分对顺周期、政策利好和景气行业的布局，包括受益于政策利好的消费、券商、TMT；对资金面敏感的医药、互联网；景气度高或预期改善明显的黄金、电子、医药等。