大行评级｜杰富瑞：下调中芯国际目标价至16港元 维持“持有”评级

杰富瑞发表报告指出，中芯国际上季收入按年增长4%至17亿美元，较预期略高1%；毛利率下跌15.6个百分点至16.4%，较预期低0.9个百分点，主要受累于产品均价下调，以及利用率(UTR)低于80%；纯利按年跌55%，超过该行及市场预期。该行提及，中芯对今年首季收入指引为按季持平至增长2%，料毛利率下跌约6个百分点至介乎9%至11%，资本开支保持在约75亿美元不变。此外，该行将中芯2024至2026年收入预测下调16%，主要由于产品均价及利用率的不利影响，而需求疲弱但较高的折旧与摊销(D&A)，或为未来几年带来更大的毛利及盈利能力压力。该行对其目标价由22港元下调至16港元，维持“持有”评级。