华夏上证科创50ETF份额变动较大,被动减持中芯国际

查股网  2024-02-29 23:06  中芯国际(688981)个股分析

中芯国际(688981.SH)2月28日的境内股票变动提示性公告显示,华夏上证科创板50ETF在2月26日,减持中芯国际169.21万股,减持后仍持有中芯国际1.96亿股,占中芯国际境内总股本的比例为9.94%,占公司总股本的比例为2.47%。

减持前,华夏上证科创板50ETF持有中芯国际1.98亿股,占中芯国际境内总股本比例的10.03%,占该公司总股本的2.49%。

Wind数据显示,2月26日,华夏上证科创板50ETF的基金份额较前一交易日减少5.9亿份。中芯国际为基金头号重仓股,份额大幅净赎回的情况下,属于被动减持。

近期,华夏上证科创板50ETF份额逐日下降,2月5日至28日,已下降了96.9亿份。

目前,市场上共有8只上证科创50ETF(剔除指增、联接基金),首批成立的有4只。

目前,华夏上证科创50ETF规模最大,截至2月28日,基金份额为988亿份,规模为799.20亿元,占上述8只基金总规模超一半。基金最新中报持有者结构显示,机构投资者持有36.01%,个人投资者持有63.99%。

本月内,易方达上证科创50ETF被买入超70亿份。基金最新中报持有者结构显示,机构投资者持有67.16%,个人投资者持有32.84%。

2023年9月,易方达基金、工银瑞信基金、华安基金下调了科创50ETF的管理费率、托管费率。12月,易方达再次下调该基金综合费率。目前,华安上证科创50ETF综合费率最低,为0.2%。工银瑞信上证科创50ETF和国联安上证科创50ETF综合费率为0.35%,费率整体处于中低水平,月内份额增加2.08亿份、9.14亿份。

某头部公募人士表示,ETF具有强交易属性,份额波动属正常现象。科创类ETF是热门投资标的之一,资金对ETF关注度还受到规模和上市批次的影响。首批科创50ETF拥有市场先机,规模、份额居前的ETF流动性较高,市场关注度比较高。

“科创50ETF的投资者有机构,也有个人投资者,每只基金持有人结构不同。不排除短线资金快进快出,也可能是个人投资者落袋为安。”上述人士表示。

另一华南公募人士表示,费率水平基本持平的同类宽基ETF中,规模大、份额高的ETF流动性更强,投资者更容易获得可交易的基金份额。当基金规模递增,资金配置的意愿也是递增的,这也是发展宽基ETF的突破口。此外,从全市场情况来看,机构资金是ETF的主力,且个人投资者的投资行为部分受到机构资金行为的影响。

对于ETF份额变动的原因,又一公募人士表示,背后的逻辑或许并不仅仅是资金抄底、净流入(出)等配置行为,还有和短期情绪有关的行为。

ETF与股票之间的“T0”交易也是影响因素之一。当股票涨跌停时,可能无法买卖。ETF的申赎机制或许可以帮助投资者绕开涨跌停限制,买卖相应股票,称其为“ETF/股票T0交易”。

具体而言,当某只股票涨停无法买入时,投资者可以先在二级市场买入包含该股票的ETF,然后赎回该ETF得到一篮子股票(此时ETF份额减少),保留该涨停股,卖出篮子中的其它股票,最终的结果相当于买入了该涨停股票。反之同理。

ETF份额变动对未来收益影响几何?兴业证券研究报告认为,宽基和窄基份额变动对未来收益的影响有所不同。窄基ETF的份额变动率“合成”到相应的一级行业时,“行业份额变动率”因子对行业未来的收益率有着明显的负向预测能力。“宽基份额变动率”因子在横截面上未见对未来回报的明显预测能力。因此,兴业证券推测,宽基 ETF 与窄基 ETF 份额变动的背后或许有着不同的“主要推手”,例如不同的交易动机或投资者结构。