机构密集调研医药生物行业 创新药、医疗器械等板块受青睐

查股网  2024-07-12 00:00  鹿得医疗(832278)个股分析

  ● 记者 李梦扬

  Wind数据显示,截至7月11日记者发稿时,6月以来机构累计调研108家医药生物行业上市公司,从细分领域看,医疗器械和化学制药赛道颇受机构关注,尤其是包括复星医药艾力斯等在内的创新药企以及包括心脉医疗怡和嘉业等在内的创新器械公司。

  业内人士表示,随着《全链条支持创新药发展实施方案》的出台,创新药产业趋势明确,政策对“真创新”的支持态度明确并积极推进。长期来看,医药生物行业作为刚需性行业,创新药、创新器械作为新质生产力的代表,行业稳健增长可期。

  机构关注出海能力

  根据Wind数据,从6月以来接受调研的医药生物行业个股看,心脉医疗获机构关注度最高,参与调研的机构累计达250家;老百姓、怡和嘉业、荣昌生物紧随其后,均被不少于150家机构调研;此外,亚辉龙蓝帆医疗等公司亦均获超100家机构调研。

  心脉医疗的海外重大并购吸引了众多机构的关注。心脉医疗日前发布公告称,基于公司整体战略规划和业务布局,公司全资子公司MICROPORT ENDOVASTEC B.V.拟使用自有资金6500万美元(合人民币约4.63亿元)受让Earl Intellect Limited、Turbo Heart Limited合计持有的公司联营公司Optimum Medical Device Inc.(简称“OMD”)约72.37%股权。

  心脉医疗在7月4日披露的投资者关系活动记录表中表示,收购后,心脉医疗具有OMD的100%股权。本次交易对价6500万美元,对应估值约8981.87万美元。谈及收购后影响,公司高管层回应道,通过本次交易,OMD将成为公司的全资子公司,有利于加强公司在主动脉介入医疗器械研发、生产、销售等领域的协同,有助于进一步夯实公司在主动脉介入医疗器械的领先地位,提高公司主动脉血管支架等产品的创新与研发实力,符合公司对主动脉介入医疗器械领域的战略布局。

  “心脉医疗和OMD在平常的沟通非常多,我们管理层有固定的例会沟通,包括项目合作沟通会,部门例会等,加上过去七年的合作,融合难度会低很多。”心脉医疗高管层表示。

  在医药生物行业,出海能力成为机构关注的焦点。“公司营业收入中海外收入占比相对较大,2022年占比约85%,2023年占比约65%。”怡和嘉业在7月5日披露的机构调研纪要中表示,公司聚焦呼吸健康领域二十多年,已进入美国、德国、英国、法国、意大利等国家的医保市场,具备出色的全球市场进入能力。公司自2023年开始正式启动海外本土化,深入本土市场。

  亦有上市公司因股价跌停紧急召开电话会议。7月9日,荣昌生物跌幅达19.99%。荣昌生物在当天的电话会议中,重点回应核心产品泰它西普的国际合作和专利保护,以及公司现金流问题。针对核心产品,荣昌生物称,公司正在积极推进其对外授权,但由于泰它西普适应症较多,给合作谈判带来一定难度,公司将进一步调整和优化BD策略,推进项目达成。

  根据荣昌生物一季报,截至2024年一季度末,公司货币资金为6.23亿元。现金流方面,该公司表示,其在资金方面做了充分的准备,包括五大方面:公司账上有一定的现金储备;商业化带来一定规模的现金流;拥有充足的银行授信;潜在的国际合作也有可能带来一定规模的现金流;资本市场融资。

  创新药行业政策暖风频吹

  近期,创新药行业迎重磅政策利好。7月5日,国务院常务会议审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。会议指出,发展创新药关系医药产业发展,关系人民健康福祉。要全链条强化政策保障,统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策,优化审评审批和医疗机构考核机制,合力助推创新药突破发展。要调动各方面科技创新资源,强化新药创制基础研究,夯实我国创新药发展根基。

  天风证券表示,创新药产业趋势明确,政策对“真创新”的支持态度明确并积极推进。随着真创新好品种越来越多,商业化价值兑现呈现多元化,建议结合催化节奏和估值水平积极关注。

  中泰证券表示,自2023下半年起,针对国内创新药产业发展的利好政策频出,从审评提速、多元支付、合理定价等多维度做到了大力扶持;2024年以来,北京、广州、珠海同时发布支持医药创新发展的政策或征求意见稿,各地对创新药产业支持政策正逐步落地。本次,随着《全链条支持创新药发展实施方案》的出台,后续有望看到更多配套政策落地,激发创新药企业的活力。

  市场方面,东海证券表示,近两个多月,医药生物板块持续回调,估值已处于近五年的最低区位。长期来看,医药生物行业作为刚需性行业,创新药、创新器械作为新质生产力的代表,行业稳健增长可期。

  配置方面,国金证券建议,从两个板块进行重点布局:一是享受创新支持政策红利的高创新药械品种,例如GLP-1(胰高血糖素样肽-1)赛道、ADC(抗体偶联药物)和双抗赛道、电生理及内窥镜等创新医疗器械赛道;二是存在第三季度需求复苏预期的院内存量药械,例如部分景气度较高的生物制品(长效干扰素、三代胰岛素、血液制品等)、精麻药物、化学发光诊断、医疗设备、原料药(如维生素、抗生素等)等。