禾赛科技2023年激光雷达交付量超预期 欲在未来一至两年实现盈亏平衡

　　本报记者 孙文青

　　北京时间3月12日，在纳斯达克上市的激光雷达制造商禾赛科技披露了2023年第四季度及全年未经审计的财报。数据显示，2023年，禾赛科技激光雷达总交付量为22.21万台，同比增长176.1%。其中，去年第四季度，公司单季度激光雷达交付量一跃超过2022年全年总交付量。据此，2023年全年，禾赛科技实现营收18.8亿元，同比增长56.1%。

　　激光雷达目前主要应用于新能源汽车，而过去一年，新能源车企普遍采取降价拉动销量，进而将成本压力传导到激光雷达等厂商，后者普遍处于“越卖越亏”的窘境。作为在全球激光雷达市场拥有较高份额的制造商，禾赛科技在2023年虽已实现正向现金流，净亏损仍然同比扩大近六成至4.76亿元。

　　随着新能源车企价格竞争进一步加剧，禾赛科技将如何持续实现正向现金流？禾赛科技相关负责人在接受《证券日报》记者采访时表示，公司将基于打造成本和规模良性循环的有效战略，持续实现正向现金流。此外，公司管理层在最新的业绩说明会上提到，预计2024年第四季度和2025年全年实现盈亏平衡。

　　产品热卖却持续亏损

　　具体来看，过去一年，禾赛科技ADAS业务（高级辅助驾驶）保持了高速增长，尤其在2023年第四季度，公司激光雷达交付量达87736台，同比增长超八成，累计交付量突破30万台大关，成为业内首个创下此里程碑的车载激光雷达公司。得益于此，公司在2023年第四季度一度创造营收5.6亿元，同比增长37.1%。

　　从全年来看，禾赛科技联合创始人及CEO李一帆评价称：“2023年对禾赛来说是刷新纪录的一年。公司实现了出色的全年财务和运营业绩，包括强劲的收入增长、大幅增长的出货量和稳健的综合毛利率，这些亮眼的成绩均超出了之前的预期。”

　　截至2023年底，禾赛科技已获得来自16家主机厂和Tier-1客户超过60款车型的激光雷达量产定点。行业研究机构盖世汽车研究院数据显示，2023年，禾赛科技以37.3%市场份额，居行业第一。

　　在这背后，2023年至今，随着多款新发布的搭载激光雷达的新能源热门车型价格不断下探，据华泰证券测算，激光雷达单个成本已经从几万元下降到4000元左右水平。未来三至五年，在芯片化、规模化、自动化下推动下，激光雷达价格或有望降到2000元以内。

　　同时，为争夺车企客户以及不断迭代的技术，激光雷达制造商也不得不随之付出更多的营销、研发费用。2023年，禾赛科技用于销售和营销的费用为1.488亿元，同比增长42.0%，研发费用同比增长42.4%至7.905亿元，公司一般及行政费用也随之不断增长。

　　但由于激光雷达在其他应用市场目前规模性需求尚不明确，导致禾赛科技2023年全年净亏损达4.76亿元，同比扩大58.2%，调整后净亏损达2.41亿元。

　　欲冲刺盈亏平衡目标

　　值得一提的是，激光雷达快速降本也同时助推了其渗透率提升。华泰证券认为，城市NOA（导航辅助驾驶）方案推进叠加激光雷达快速降本背景下，激光雷达（尤其是前视远距雷达）需求正在快速提升。

　　根据禾赛科技“2024年第四季度和2025年全年实现盈亏平衡预期”，接下来，公司将如何利用现有市场份额优势，实现业绩快速增长，进而提升盈利能力，为市场扩大和技术进步作资金储备，将成为发展关键。

　　当前，不容忽视的是，围绕着市场需求，国内激光雷达供应商接连崛起，既包括速腾聚创、图达通等激光雷达制造商，同时大疆等传统大厂也在布局。其中，速腾聚创已头顶“港交所激光雷达第一股”上市，据其公开的2023年销售数据，公司应用于ADAS领域的车载激光雷达销量超24万台，同比增长550.41%，增速明显加快。不少新能源车企也开始考虑采用激光雷达、4D毫米波雷达、摄像头在内的多融合感知方案。

　　短期内，禾赛科技仍将目光聚焦持续增强与车企合作。据禾赛科技透露，公司与某总部位于中国、全球规模最大的电动汽车主机厂之一建立了激光雷达量产合作，涵盖多款新车型，将在2024年开始陆续上市。此外，在国际ADAS业务方面，公司合作洽谈已扩展至9家北美、欧洲和亚洲（中国以外）主机厂。

　　“在今年NOA全面启动的节点上，目前市场份额排在前列的禾赛、速腾聚创都在全力争夺主机厂市场占有率，这将是他们最大的目标，以满足持续增长需求，而其他制造商只能依靠定点突破。”北京一家技术厂商副总经理向《证券日报》记者表示，“禾赛科技是目前最接近盈利的车载激光雷达厂商。而其他在成本、技术端没有竞争优势的企业，只能基于新技术路线寻找市场机会。”