深圳能源：关于香港公司开展外汇套期保值业务的可行性分析报告
关于香港公司开展外汇套期保值业务的可行 性分析报告
一、开展外汇套期保值业务的背景及目的
深圳能源集团股份有限公司(以下简称:公司)全资子公 司深能(香港)国际有限公司(以下简称:香港公司)主要从 事煤炭、天然气等大宗物资进出口贸易业务,随着香港公司业 务不断发展,外汇收支规模不断增长,叠加国际外汇市场波动 加剧及汇率不确定性持续增大影响,经营波动性不断增加。为 有效防范外汇汇率波动风险,香港公司拟与银行等金融机构通 过外汇远期产品开展外汇套期保值业务。
二、套期保值业务基本情况
(一)主要涉及币种及业务品种
香港公司拟开展的外汇套期保值业务仅限于与香港公司 经营业务所使用的主要结算货币相同的币种,主要外币币种为 美元、港币等。香港公司拟开展的外汇套期保值业务品种为外 汇远期。
(二)业务额度规模及投入资金来源
根据资产规模及业务需求情况,香港公司拟进行的外汇套 期保值业务规模(含前述交易的收益进行再交易的相关金额) 不超过4 亿美元(或等值外币),且任一交易日交易金额不超 过2 亿美元(或等值外币)。香港公司开展外汇套期保值业务 资金来源为自有资金,不涉及募集资金或金融机构信贷资金。
(三)交易期限
香港公司拟开展的外汇套期保值业务额度的有效期为自 公司董事会审议通过之日起12 个月止。
(四)交易对方
仅限于与具有外汇套期保值业务经营资格的金融机构进 行交易。
三、外汇套期保值业务的必要性和可行性分析
(一)必要性分析
近年来受国际政治、经济不确定因素的影响,外汇市场波 动较为频繁,汇率损失对香港公司经营业绩形成一定的潜在影 响。为防范外汇汇率风险,香港公司有必要根据具体情况,主 动管理并有效规避与主营业务密切相关的汇率波动风险,持续 开展外汇套期保值业务。
(二)可行性分析
一是香港公司自开展外汇套期保值业务以来,持续规范业 务操作,常态化对冲贸易项下外汇敞口。香港公司深耕国际煤 炭贸易多年,业务实操经验充足,配套搭建完整汇率风险管控 体系,具备常态化开展远期结售汇业务的实操能力。
二是香港公司拟开展的套期保值业务旨在锁定公司生产 经营的收入、成本或风险敞口,其与香港公司实际业务、资金 实力、交易处理能力和人员专业能力相匹配,不以投机为目的。 开展此项业务严格遵循非盈利原则,仅对冲实需付汇敞口,不 影响公司主业发展。
三是公司制定了《SZNY-M19-08 外汇交易管理标准》, 香港公司制定了《XGGS-M08-05 外汇套期保值业务内控管理标
准》,搭建全流程内部控制体系,严格约束衍生品交易品种、 交易规模、合约期限,确保远期合约与实际外汇风险敞口一一 对应,依靠衍生品价值反向对冲机制缓释汇率波动冲击,全流 程合规可控。
四是香港作为国际离岸金融中心,汇率风险管理产品体系 完善,具备成熟的交易规则和监管体系,为外汇套期保值业务 提供了良好的交易环境。同时,美元资金可在香港地区实现自 由进出与灵活调配,资金调度自由度高,匹配船运周期按时交 割,能保障整体交易顺畅落地,结算便捷度较高。
四、外汇套期保值业务的风险分析
香港公司开展外汇套期保值业务遵循风险中性原则,不进 行以投机为目的外汇交易,所有外汇套期保值业务均以正常生 产经营为基础,以具体经营业务为依托,以规避和防范汇率风 险为目的。但仍会存在一定的风险,具体如下:
险。
(一)信用风险:交易对手不能按合同约定进行交割的风
(二)汇率波动风险:在外汇汇率走势与香港公司判断汇 率波动方向发生大幅偏离的情况下,香港公司锁定汇率后的成 本支出可能超过不锁定时的成本支出,从而造成香港公司损失。
(三)内部控制风险:外汇套期保值交易专业性较强,复 杂程度较高,可能存在由于内部控制体系不完善产生管理风险。
(四)流动性风险:外汇套期保值交易将占用银行授信, 存在流动性风险。
(五)经济、法律及政策风险: 因法律法规或相关政策发 生重大变化导致无法交易、交易受阻或丧失原交易权利而造成 损失。由于香港公司开展套期保值业务主要在香港金融市场, 故该业务经济、政治风险极低。
(六)操作风险:在开展交易时,如操作人员未按规定程 序进行外汇套期保值交易操作或未能充分理解外汇套期保值 信息,将带来操作风险。
五、公司拟采取的风险控制措施
(一)谨慎选择合作方
选择具备相关业务资质、信用级别高的金融机构合作,交 易外汇远期产品,降低履约风险。
(二)明确交易原则,加强监控,建立应急机制
坚持远期汇率与实际业务相匹配的原则,以锁定交易采购 业务成本为目的,坚持风险中性原则,以减少汇率波动对公司 正常经营业务影响为主要目的,所有的外汇交易行为均以确定 性订单为基础,禁止进行投机和套利交易。
依据境外供应商交货进度开展外汇套期保值业务,持续密 切关注外汇套期保值业务的市场动态和政策变化,及时评估已 交易外汇套期保值业务的风险敞口并调整策略。制定应急预案, 明确突发情况下的应对措施和责任分工,确保风险事件发生时 能迅速响应、妥善处理。
(三)完善内部控制风险管理体系
香港公司已制定《XGGS-M08-05 外汇套期保值业务内控管 理标准》,对外汇套期保值业务的审批权限、组织机构设置及
职责划分、授权管理、执行流程和应急预案等予以明确规定。 在业务操作过程中,将严格按照前述制度执行。确定相关业务 部门作为外汇套期保值业务的经办部门,负责外汇套期保值业 务的管理,负责外汇套期保值业务的计划制订、资金筹集、日 常管理(包括提请审批、实际操作、及时汇报资金使用情况等 工作)。同时,将设置内部审计人员应对外汇套期保值交易业 务的实际操作情况,定期评估各类风险,对资金使用情况及盈 亏情况进行审查,并将审查情况向公司报告。
(四)实施分层管控机制
单笔交易授信占用不超过授信总额度的50%;建立动态监 控系统,实时跟踪可用授信余额并预留20%流动性缓冲;定期 开展极端汇率压力测试,预判资金缺口;同时与合作银行积极 拓展授信规模,确保紧急融资渠道畅通,保障业务稳健运行。
(五)加强专业培训,科学开展考核
加强业务人员外汇套期保值业务法律法规及相关政策的 培训及研究,提升团队专业技能和业务水平,提高业务人员风 险意识和应对能力。制定科学合理的评价标准,重点考核业务 人员是否按照规定的制度、流程和外汇套期保值策略操作。
六、会计政策及核算原则
公司将按照《企业会计准则第22 号—金融工具确认和计 量》《企业会计准则第24 号—套期会计》《企业会计准则第 37 号—金融工具列报》等相关规定及其指南,对外汇套期保 值业务进行相应的核算处理及披露。
七、公司开展外汇套期保值业务的可行性分析结论
香港公司以日常经营业务需求为基础,以应对汇率风险, 增强财务稳健性为目的,围绕香港公司外币资产、负债状况以 及外汇收支情况,依据实际的业务发生情况开展外汇套期保值 业务。香港公司已制定严格的管理制度,在交易的审批、操作、 跟踪、审查及披露等各环节均明确权责及分工并配备专业人员, 有效控制相关风险。因此,香港公司开展外汇套期保值业务具 有可行性。
深圳能源集团股份有限公司
2026 年8 月25 日