川能动力：公司债券受托管理事务报告(2025年度)

四川省新能源动力股份有限公司公司债券受托管理事务报告

（2025年度）

发行人四川省新能源动力股份有限公司

（四川省成都市武侯区剑南大道中段716号2号楼16楼）

债券受托管理人

（广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座）

2026年6月

重要声明

中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”、“受托管理人”）编制本报告的内容及信息均来源于四川省新能源动力股份有限公司（以下简称“川能动力”、“发行人”或“公司”）对外披露的《四川省新能源动力股份有限公司2025年年度报告》等相关公开信息披露文件、发行人提供的证明文件以及第三方中介机构出具的专业意见。本报告中的“报告期”是指2025年1月1日至2025年12月31日。

本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信证券所作的承诺或声明。

目录第一节 公司债券概况 ········································································· 4第二节 公司债券受托管理人履职情况 ···················································· 5第三节 发行人2025年度经营情况和财务状况 ········································· 8第四节 发行人募集资金使用及专项账户运作情况 ··································· 13第五节 发行人信息披露义务履行的核查情况 ········································· 14第六节 公司债券本息偿付情况 ··························································· 16第七节 发行人偿债意愿和能力分析 ····················································· 17第八节 增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析 ······················· 18第九节 债券持有人会议召开情况 ························································ 19第十节 公司债券的信用评级情况 ························································ 20第十一节 发行人信息披露事务负责人的变动情况 ··································· 21第十二节 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应对措施 ······················································································· 22第十三节 发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况 ········ 23第十四节 专项品种公司债券应当披露的事项 ········································· 24

第一节 公司债券概况

一、发行人名称

中文名称：四川省新能源动力股份有限公司英文名称：Sichuan New Energy Power Company Limited

二、公司债券基本情况

截至2026年6月30日

存续的由中信证券受托管理的发行人债券基本情况如下：

（一）四川省新能源动力股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行碳中和绿色乡村振兴公司债券（第一期）

单位：亿元 币种：人民币

本报告中截至 2026年6月30日存续债券，不包含2026年1-6月新发债券以及短期公司债券。

第二节 公司债券受托管理人履职情况报告期内，受托管理人依据《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行为准则》和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定以及发行人就本报告中涉及的债券与受托管理人签署的债券受托管理协议的约定，持续跟踪发行人的信息披露情况、资信状况、募集资金使用情况、债券本息偿付情况、偿债保障措施实施情况等，并督促发行人履行债券募集说明书、受托管理协议中所约定的义务，积极行使债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。

一、持续关注发行人资信情况、督促发行人进行信息披露

报告期内，受托管理人持续关注发行人资信状况，按月定期全面排查发行人重大事项发生情况，持续关注发行人信息披露情况。报告期内，受托管理人根据相关法律、法规等监管规定及债券受托管理协议约定，及时开展督导工作，包括督促发行人按时完成定期信息披露、督促发行人就相关事项及时履行临时信息披露义务。报告期内，发行人披露了控股股东战略重组、法定代表人变更等重大事项临时公告，发行人信息披露情况详见“第五节 发行人信息披露义务履行的核查情况”。

二、披露受托管理事务报告

报告期内，受托管理人正常履职，于2025年6月30日在深圳证券交易所网站（www.szse.cn）公告了《四川省新能源动力股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2024年度）》。

针对报告期内发行人发生的重大事项，受托管理人披露了临时受托管理报告，具体情况如下：

三、持续监测及排查发行人信用风险情况

报告期内，受托管理人持续关注发行人信用风险变化情况，持续监测对发行人生产经营、债券偿付可能造成重大不利影响的情况。根据监管规定或者协议约定，开展信用风险排查，研判信用风险影响程度，了解发行人的偿付意愿，核实偿付资金筹措、归集情况，评估相关投资者权益保护措施或者风险应对措施的有效性。

报告期内，发行人资信状况良好，偿债意愿正常。

四、持续关注增信措施

24川新能GCV01无增信措施。

五、监督专项账户及募集资金使用情况

报告期内，24川新能GCV01募集资金全部使用完毕前，受托管理人持续监督并按照监管要求和协议约定定期检查发行人债券募集资金存储、划转和使用情况，按照监管协议的约定监督募集资金专项账户运作情况，具体情况详见“第四节 发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况”。受托管理人及时向发行人传达法律法规和规定、监管政策要求和市场典型案例，提示发行人按照募集说明书约定用途合法合规使用募集资金。

六、召开持有人会议，维护债券持有人权益

受托管理人按照与发行人签署的债券受托管理协议和债券持有人会议规则约定履行受托管理职责，维护债券持有人的合法权益。报告期内，未发现发行人存在触发召开持有人会议的情形，24川新能GCV01不涉及召开持有人会议事项。

七、督促发行人按时履约

报告期内，受托管理人已督促发行人按期足额偿付24川新能GCV01利息，受托管理人将持续掌握受托管理债券还本付息等事项的资金安排，督促发行人按时履约。

八、开展主动信用管理工作情况

报告期内，受托管理人不涉及开展主动信用管理工作。

第三节 发行人2025年度经营情况和财务状况

一、发行人经营情况

（一）发行人业务情况及经营模式

公司聚焦绿色能源核心产业，主营业务包括新能源电力和新能源材料业务，其中：新能源电力业务主要为风力发电和光伏发电项目开发、建设和运营以及垃圾焚烧发电项目的投资运营和城市环卫一体化业务；新能源材料业务主要为锂矿采选和碳酸锂、氢氧化锂产品的生产和销售。

1、新能源电力

（1）风力光伏发电

报告期内，公司风力发电、光伏发电业务经营模式未发生变化，主要从事风电场、光伏电站建设及运营管理，发电上网销售至国家电网，结算电费实现收入。

（2）垃圾焚烧发电和环卫一体化

报告期内，公司垃圾焚烧发电业务和环卫一体化经营模式未发生变化。垃圾焚烧发电主要以BOT模式从事生活垃圾焚烧发电项目的投资运营业务，在特许经营期间（通常为25至30年）根据相关协议向政府提供垃圾处理服务并收取服务费，运营管理垃圾焚烧发电厂向电网销售电力实现电费收入。

2、新能源材料业务

（1）锂矿采选和销售

报告期内，公司锂矿业务经营模式未发生变化。公司开采锂辉石原矿，通过中、细碎，筛分、重介质选矿、磨矿、浮选、尾矿脱水和产品脱水流程，生产出产成品锂精矿并进行销售。锂精矿主要客户为下游锂盐厂，用于生产碳酸锂及氢氧化锂等产品。

（2）锂盐生产与销售

报告期内，公司锂盐业务经营模式未发生变化，主要使用锂精矿、硫酸和氢氧化钠等原辅料，统一调度安排生产和销售锂盐，主要产品为电池级氢氧化锂、电池级碳酸锂、工业级碳酸锂等。

（二）发行人所处的行业发展阶段和行业地位

1、行业发展阶段

（1）新能源电力

国家能源局数据显示，2025年，全国可再生能源发电新增装机4.52亿千瓦，同比增长21%，占全国电力新增装机的83%。其中，水电新增1215万千瓦，风电新增1.2亿千瓦，太阳能发电新增3.18亿千瓦，生物质发电新增151万千瓦。截至2025年底，全国可再生能源装机总量达23.4亿千瓦，同比增长24%，约占全国电力总装机的60%。其中，水电装机4.5亿千瓦，风电装机6.4亿千瓦，太阳能发电装机12亿千瓦，生物质发电装机0.47亿千瓦。

生物质发电方面，2025年，全国生物质发电新增装机151万千瓦。截至2025年12月，全国生物质发电装机容量达到4743万千瓦，同比增长3%。生物质发电量2247亿千瓦时，同比增长7%。

（2）锂电行业情况

锂作为战略新兴矿产资源，伴随新能源技术革命深入推进，在新能源汽车、动力电池与储能产业高速发展的支撑下，需求量保持稳步增长，动力电池及储能电池用锂占比持续攀升，新能源汽车电池已成为锂最核心的应用领域。

2、行业地位

新能源发电方面，公司风电光伏装机和发电规模持续快速增长，后续储备资源丰富。公司风电、光伏项目覆盖四川省凉山州会东、美姑、雷波和攀枝花市盐边等地，垃圾发电位于四川雅安、遂宁、广安、射洪、泸州、自贡及河南长垣、内蒙古巴彦淖尔等地，公司已建成并网装机容量共138.98万千瓦，其中风电136.6万千瓦，光伏2.38万千瓦，垃圾发电15.6万千瓦；在建风电装机87.785万千瓦、光伏装机80万千瓦、待建光伏装机30万千瓦，正在争取的风光装机约200万千瓦，公司投产及在建项目规模位居川内新能源企业前列。

公司拥有阿坝州金川县李家沟锂矿采矿权，已探明矿石资源储量3,881.2万吨，平均品位1.29%，氧化锂资源储量50.22万吨，折合124万吨LCE，并伴生、锯、铍、锡矿等稀有金属，截至2025年末锂矿采选项目已全面投产，可实现年产锂精矿约18万吨，产能规模位于锂矿企业前列，并且公司已启动在李家沟矿区增储的相关勘探工作，未来在该矿田其他区域后续资源开发上具备一定基础设

施便利优势及规模优势，有利于进一步扩大川内资源优势。此外，公司将在此基础上，发挥国企优势，进一步收购整合锂矿资源。公司控股股东四川能源发展集团于2023年获得李家沟北锂矿资源探矿权，目前正处于勘探阶段。

（三）经营业绩

1、新能源电力

（1）风力光伏发电

2025年度，受国家电网改造导致送出受限、部分风电项目配合国网停电检修等影响，全年实现发电量32.02亿千瓦时、售电量31.1亿千瓦时。

（2）垃圾焚烧发电和环卫一体化

垃圾焚烧发电业务全年累计处理生活垃圾250.02万吨、实现发电量10.51亿千瓦时、售电量9.01亿千瓦时，分别同比下降2.81%、1.22%、0.66%。

2、新能源材料业务

（1）锂矿采选和销售

2025年全年实现原矿产量100.11万吨、销量14.29万吨；锂精矿产量12.68万吨、销量14.46万吨，较上年同期大幅增长。

（2）锂盐生产与销售

截至2025年末，公司锂盐设计产能为4.5万吨/年，2025年全年公司锂盐产量0.97万吨，锂盐销量1.12万吨。

2025年度，发行人主营业务情况如下所示：

单位：万元 币种：人民币

二、发行人2025年度财务情况

发行人主要财务数据及财务指标情况如下：

单位：万元 币种：人民币

单位：万元币种：人民币

第四节 发行人募集资金使用及专项账户运作情况

一、报告期内债券募集资金使用情况

（一）四川省新能源动力股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行碳中和绿色乡村振兴公司债券（第一期）

单位：亿元 币种：人民币

报告期内募集资金是否按照约定用途使用（包括按募集说明书约定以及涉及变更的按披露的变更公告约定）

第五节 发行人信息披露义务履行的核查情况

一、发行人定期报告披露情况

报告期内，发行人按照募集说明书约定及监管规定按时披露了定期报告，相关披露情况如下：

针对发行人上述定期报告，中信证券已按照深圳证券交易所的要求核查了发行人董事、监事、高级管理人对定期报告的书面确认情况。

二、发行人重大事项的临时报告披露情况

报告期内，发行人关于重大事项的临时报告披露情况如下：

经核查，报告期内，发行人按照募集说明书和相关协议约定履行了信息披露

义务，未发现发行人存在应披未披、披露不及时或者披露信息不准确的情形。

第六节 公司债券本息偿付情况报告期内，受托管理人已督促发行人相关债券按期足额支付应付利息，发行人报告期内相关债券具体偿付情况如下：

24川新能GCV01按照募集说明书约定于2025年11月4日足额付息。中信证券将持续掌握受托管理债券还本付息等事项的资金安排，督促发行人按时履约。

第七节 发行人偿债意愿和能力分析

一、发行人偿债意愿情况

报告期内，24川新能GCV01已按期足额兑付利息，未出现债券兑付兑息违约情形，发行人偿债意愿正常。

二、发行人偿债能力分析

近两年主要偿债能力指标统计表

从短期偿债指标来看，2024年末及2025年末，发行人流动比率分别为2.20、

2.61，速动比率分别为2.05、2.45，最近一年末，发行人流动比率及速动比率分别同比增加18.64%、增加19.51%，偿债能力增强。

从长期偿债指标来看，2024年末及2025年末，发行人资产负债率分别为

49.92%、52.94%，发行人资产负债率小幅上升。

从利息保障倍数来看，2024年度及2025年度，发行人的利息倍数分别为3.00、

3.17。

报告期内，发行人生产经营及财务指标未出现重大不利变化，发行人偿债能力正常。

第八节 增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析

一、增信机制及变动情况

24川新能GCV01无增信机制。

二、偿债保障措施变动情况

报告期内，发行人偿债保障措施未发生重大变化。

三、偿债保障措施的执行情况及有效性分析

发行人制定《四川省新能源动力股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行绿色公司债券债券持有人会议规则》，聘请债券受托管理人，设立专门的偿债工作小组，按照要求履行信息披露义务。报告期内，未发现24川新能GCV01、偿债保障措施的执行情况和有效性存在异常。

第九节 债券持有人会议召开情况报告期内，未发现发行人存在触发召开持有人会议的情形，24川新能GCV01不涉及召开持有人会议。

第十节 公司债券的信用评级情况

报告期内，四川省新能源动力股份有限公司公司债券的信用评级机构为中诚信国际信用评级有限责任公司（以下简称“中诚信国际”）。中诚信国际于2025年6月26日披露了《四川省新能源动力股份有限公司2025年度跟踪评级报告》。根据上述评级报告，经中诚信国际评定，发行人的主体信用等级为AA+，评级展望稳定，无债项评级。作为24川新能GCV01的债券受托管理人，中信证券特此提请投资者关注公司债券的相关风险，并请投资者对相关事项做出独立判断。

第十一节 发行人信息披露事务负责人的变动情况报告期内，发行人信息披露事务负责人未发生变动。

第十二节 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受

托管理人采取的应对措施

报告期内，发行人未发生与其偿债能力有关的其他情况。中信证券将持续关注发行人相关情况，督促发行人及时履行信息披露义务并按募集说明书约定采取相应措施。

第十三节 发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的

执行情况

一、其他义务的执行情况

发行人在24川新能GCV01募集说明书中承诺：发行人承诺将严格按照募集说明书约定的用途使用本期债券的募集资金，不用于弥补亏损和非生产性支出，不用于缴纳土地出让金，不用于购置土地，不直接或间接用于房地产业务（含住宅地产），不转借他人使用，并将建立切实有效的募集资金监督机制和隔离措施。另外，本期债券不涉及新增地方政府债务；募集资金用途不用于偿还地方政府债务或用于不产生经营性收入的公益性项目。

发行人在24川新能GCV01募集说明书披露了偿债计划和保障措施、违约事项及纠纷解决机制、持有人会议规则及受托管理人等投资者保护机制相关内容。

报告期内，未发现公司债券募集说明书中约定的发行人其他义务的执行情况存在异常。

二、其他事项

无。

第十四节 专项品种公司债券应当披露的事项

一、绿色公司债券情况

（一）四川省新能源动力股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行碳中和绿色乡村振兴公司债券（第一期）

单位：亿元 币种：人民币

1、项目进展情况及运营效益

本期碳中和绿色乡村振兴公司债券募集资金总规模为2亿元，截至2025年12月31日，募集资金已全部投放用于支付四川能投会东风电开发有限公司和四川能投甘西新能源开发有限公司增资款。具体情况如下：

（1）四川能投会东风电开发有限公司系发行人控股子公司，注册地址为四川省凉山彝族自治州会东县金江街道金江路二段78号，负责投资、建设、运营堵格二期风电场项目、淌塘三期风电场项目和小街二期风电场项目。其中，堵格二期风电场项目规划装机容量为9.79万千瓦，项目已于2024年12月25日开工，预计于2026年6月30日投入运营；淌塘三期风电场项目规划装机容量为17.23万千瓦，项目已于2024年11月29日开工，预计于2026年11月30日投入运营；小街二期风电场项目规划装机容量为15.06万千瓦，项目已于2024年12月25日开工，预

计于2026年11月30日投入运营。截至2025年12月31日，本期债券募集资金已投放9,800万元于四川能投会东风电开发有限公司上述三个项目。

（2）四川能投甘西新能源开发有限公司系发行人控股子公司，注册地址为四川省甘孜藏族自治州理塘县高城镇车马村123号，负责投资、建设、运营理塘3#地块高城光伏项目。该项目规划装机容量80万千瓦，拟新建一座220kV升压站。项目于2024年12月末开工，预计于2027年7月30日投入运营。截至2025年12月31日，本期债券募集资金已投放10,200万元于四川能投甘西新能源开发有限公司上述项目。

2、报告期内绿色项目产生的碳减排效应

本期债券为碳中和债券，募集资金扣除发行费用后全部用于向子公司四川能投会东风电开发有限公司和四川能投甘西新能源开发有限公司增资，增资款全部用于具有碳减排效益的风力发电与光伏发电项目。项目分别位于凉山州和甘孜州，系四川省风光资源丰富的区域，也是《四川省电源电网发展规划（2022-2025年）》指出的要加强风电基地和光伏基地建设的区域，有助于有效强化利用相关区域的风光资源，促进地方电源结构更加优化。目前因项目处于建设阶段，尚未投入运营，碳减排效应尚未有效发挥。

二、乡村振兴公司债券情况

（一）四川省新能源动力股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行碳中和绿色乡村振兴公司债券（第一期）

单位：亿元 币种：人民币

（本页无正文，为《四川省新能源动力股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2025年度）》之盖章页）

债券受托管理人：中信证券股份有限公司

年 月 日