申万宏源：投资者关系管理信息20260330
申万宏源集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号:2026-0330
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 √业绩说明会
投资者关系活动
类别
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名称及 人员姓名 参加申万宏源2025 年度业绩说明会的分析师及投资者
时间 2026 年3 月30 日15:00-17:00
地点 网络直播平台
公司董事长刘健,副董事长、总经理黄昊,独立非执行董事
陈汉文,执行委员会成员、财务总监任全胜,董事会秘书徐
上市公司接待人
员姓名
亮;
申万宏源证券副董事长、总经理张剑,执行委员会成员周海
晨,执行委员会成员、财务总监陈秀清
本次投资者关系活动主要内容请见附件。
接待过程中,公司接待人员与投资者进行了充分交流与沟通,
投资者关系活动 主要内容介绍
严格按照有关制度规定,没有出现未公开重大信息泄露等情
况。
附件清单(如有)
附件清单(如有)申万宏源2025 年度业绩说明会主要问题列表
日期: 2026 年3 月30 日
附件:申万宏源2025 年度业绩说明会主要问题列表
1.公司业绩增长的主要亮点是什么?分红预案如何考虑?
2025 年,受益于资本市场改革红利持续释放、市场景气度和信心提升,公 司营业收入和净利润实现较快增长,主要财务指标保持稳中有进。具体看,轻重 资本业务协同发力,投资收益及公允价值变动损益149.35 亿元,同比增长 34.16%,手续费及佣金净收入84.77 亿元,同比增长27%;提质增效持续推进, 营业费用率同比下降近13 个百分点,利息支出同比下降约6%;资产负债表持续 优化,期末总资产首次突破7,000 亿元,财务杠杆保持合理区间。公司坚持回报 股东导向,拟向股权登记日登记在册的A 股和H 股股东每10 股派发现金股利0.75 元(含税),共计分配现金分红18.78 亿元;考虑已实施完成的中期分红,公司 2025 年拟现金分红27.54 亿元。公司在充分考虑股东回报的同时合理留存一定 规模利润,进一步充实资本实力、优化资产负债结构并加大战略和重点领域投入, 以夯实长期发展基础,为股东创造更持续、丰厚的回报。
2.公司“十四五”时期取得哪些成效?“十五五”时期的重点发力方向是什 么?
“十四五”期间,公司结合内外部形势变化,及时优化发展战略并坚定推进 实施,服务国家战略有力有效,各项业务保持平稳健康发展,公司功能性、盈利 性、竞争力、品牌力持续提升。总体看,公司较好把握了新质生产力发展、居民 财富管理、中长期资金入市三大机遇,发挥研究、交易等传统优势,推动轻资本 业务加快转型,并持续统筹发展与安全,提升治理有效性和业务协同效能。
“十五五”期间,公司将围绕核心竞争力突出、特色鲜明、布局均衡、风控 稳健、数智赋能,加快建设一流投资银行和投资机构,重点打造服务新质生产力 和科技创新的“产业投行”、具备突出风险定价和销售交易能力的“交易投行”、 以买方投顾和长期投资、价值投资为导向的“财富投行”,持续加大基础性、长 远性资源投入,深化转型发展。
3.公司自营业务未来的发展方向是什么?
公司自营业务坚持去方向性改革,确立追求绝对收益共识,实现稳定和弹性 兼顾。2026 年公司将充分发挥证券投资委员会资产配置核心职能,推动多资产 投资转型和组合配置结构优化;加速提升跨境投资交易能力,加强境内外一体化
协同、金融科技布局和跨境金融体系建设;进一步发挥投研优势,打造“衍生品 +N”综合服务链,在提升公司核心竞争力上取得更多成绩。
4.公司在服务科技创新和新质生产力发展方面做了哪些准备?
公司持续提升服务科技创新企业的专业能力,坚持以研究为引领,围绕重点 产业链深化研究布局,强化对科创企业和新兴领域的研判与价值发现;持续加大 “投早、投小、投硬科技”力度,围绕股权投资、上市发行、并购重组、战略咨 询、市值管理等提供全周期服务,并提升多市场上市保荐和跨境投融资方案设计 等专业能力;同时持续优化协同服务机制和合规风控能力建设,更好助力优质科 技企业实现价值提升。
5.公司在国际业务和跨境业务方面有哪些拓展计划?
2025 年,公司持续推进境外平台化建设,进一步明确境内外协同展业模式, 全面提升跨境金融全链条服务能力。未来,公司将继续把国际化作为打造一流投 资银行和投资机构的重要方向,强化境内外协同联动和全链条业务统筹,深化跨 境并购、“跨境理财通”等重点领域布局,以跨境交易带动财富管理、资产管理 等业务发展,重点提升香港市场竞争力,并稳步推进境外子公司一体化管理,优 化资金配置效率,强化资源保障与风险管控,夯实国际业务高质量发展基础。
6.公司未来在资本金使用方面有哪些安排?
围绕监管部门关于优化优质券商风险监管指标、提升资本运用灵活性的政策 导向,公司将结合政策要求和市场环境变化,科学配置资源,持续提升资本使用 效率,继续发展FICC、权益衍生品客盘交易,更好满足客户交易与风险管理需 求;持续做好自营业务大类资产配置,实现稳健投资,并加大对服务实体经济和 新质生产力相关业务的支持力度;重点推动信用业务高质量发展;稳步推进国际 业务发展,提升跨境金融综合服务能力。同时,持续加强专业能力建设和运营保 障投入,推进数智化转型,提升客户体验、运营效率和风险管理水平。
7.面对居民存款搬家趋势,公司如何把握财富管理机遇?
在低利率背景、权益市场回暖以及财富管理市场规范化发展的共同作用下, 货币基金、债券基金、固收+、ETF 等产品的配置吸引力有所上升。公司将加快 构建以买方投顾为核心的综合财富管理业务新模式,打造“产品深度研究-资产 策略组合-专业投顾陪伴”驱动体系,继续提供优质稳定的自有金融产品,重点
发力公募基金投顾业务,优化权益基金布局,提升ETF 买方投顾服务能力,发展 特色化资管和信托投顾产品。
8.公司穿越周期的核心竞争优势是什么?
公司由资本市场成立之初的四家证券公司整合发展而来,伴随并见证了资本 市场和证券行业改革发展,形成了较为深厚的历史积淀和专业基础。支撑公司穿 越周期的核心竞争优势,主要体现在战略把握、客户服务、风险经营和人才队伍 等方面。公司始终坚持把自身发展融入国家发展大局,围绕行业转型和高质量发 展要求前瞻布局、主动应变;坚持“以客户为中心”,围绕产业客户、居民客户 和中长期资金客户需求持续完善业务协同模式;坚持长期主义和稳健经营,不断 提升风险管理水平;同时持续完善人才培养和激励约束机制,增强组织活力和内 生动力。
9.公司在线上获客和AI 交易APP 方面有哪些规划?
2025 年是公司布局互联网证券业务的重要一年。公司围绕品牌赋能、合规 筑基、内容驱动、数据支撑、多渠道协同,持续构建互联网获客体系,已形成覆 盖微信视频号、抖音、小红书等平台的新媒体矩阵,并持续探索直播体系建设, 提升品牌影响力和流量运营能力。与此同时,公司持续加强客户服务工具建设, 优化交易决策工具和资产配置工具,提升线上客户服务体验和渗透率,并加快推 动申万宏源证券APP 的功能迭代和AI 升级。未来,公司将进一步深化互联网渠 道建设,持续完善AI 智能体,推动客户体验和运营效率同步提升。
10.公司在增强核心功能、提升核心竞争力方面有哪些做法?
“十四五”期间,围绕公司治理、上市公司质量提升和投资价值提升等要求, 公司持续完善治理体系、提升经营质效,积极推进“质量回报双提升”行动方案 相关工作。公司坚持聚焦主业、强化功能,在战略引领下深化体制机制改革,推 动服务国家战略质效和经营指标持续提升;持续优化治理监督机制,强化董事会 功能作用,提升信息披露透明度和精准度,把风险防控作为高质量发展的前提保 障;通过强化内部控制、降低融资成本、提高资本使用效率、优化组织与人均效 能等方式持续推进降本增效,并重视长期价值提升和股东回报。
11.衍生品业务的发展情况和未来思路是什么?
公司依托客户服务、产品创新和交易管理能力,通过金融衍生工具为客户提
供交易执行、做市支持、策略开发、资产配置、风险管理、财富管理等综合服务。 场外业务方面,新增客户数量、交易规模和业务收入显著提升,跨境业务规模和 收入继续增长;场内做市业务持续提升定价交易能力,年内新增9 个期权做市牌 照。未来,公司将继续加强投研和产品创设能力输出,夯实底仓管理,优化做市 业务,丰富策略指数体系,更好服务客户财富管理和风险管理需求。
12.人工智能对公司的赋能主要体现在哪些方面?未来有何规划?
公司高度重视金融科技和智能化发展,持续推进“人工智能+”战略。当前, 公司围绕基础平台和业务场景两端发力,推进以大模型为核心的基础平台升级, 建设公司级智能体平台和智能审核平台,并在客户服务、机构销售、衍生品运营 等领域构建员工助手矩阵,持续推进与外部合作伙伴的系统对接和创新应用。未 来,公司将继续把数智化作为重要发展方向,夯实数据与平台基础,推动人工智 能在智能投顾、投资研究、客户服务等核心场景中的应用,提升整体生产力和管 理效率。
13.公司研究业务的战略定位是什么?
高质量研究是券商专业能力的重要体现。公司坚持“研究先行”,对外,研 究业务是公司的品牌名片,是吸引和服务客户的重要软实力;对内,研究业务是 联通各业务条线的重要赋能中枢。未来,公司研究业务将锚定“研究为本,服务 国家战略、赋能公司发展”的战略定位,围绕不同客户需求持续释放业务协同效 应,打造更有针对性的研究产品与服务矩阵,持续提升对机构、企业、个人和政 府客户的服务能力。
14.公司的投行业务如何与直投、另类投资等业务板块形成有效联动?未来 在'投行+投资'双轮驱动方面有哪些进一步的规划?
公司秉承“一个申万宏源”理念,发挥“投资+投行”特色,为企业客户提 供各类投融资服务,通过持续丰富协同业务机会、以协同激发特色优势,构建了 服务企业客户全生命周期的金融服务体系,探索了可复制可推广的模式,在更好 服务客户综合金融服务需求的同时,增强公司核心竞争力。
15.在当前监管导向下,公司如何进一步强化投行业务的质控和合规建设? 对于未来投行业务质量评价的提升,公司有哪些具体规划和预期?
公司持续坚持牢筑风险防范底线,强化职业能力建设,以发行人质量为导向,
进一步提升价值发现能力及内控、合规水平,完善内部控制和全流程质量控制, 优化动态风险评估和分类管理,切实当好资本市场“看门人”。
16.保证金产品管理人变更后对资管子公司有什么影响,资管公司面临哪些 挑战,未来怎么发展?
公司保证金产品完成公募化改造,有利于公司内部专业化分工、客户资源共 享和产品生态互补。资管子公司将继续围绕主动管理能力转型和专业化改革,发 挥固收、“固收+衍生品”、FOF 等产品优势,持续提升投研能力、丰富产品体 系、强化渠道协同,夯实转型发展基础。
17.作为金融国企,公司在ESG 方面有哪些投入?如何衡量这些举措对社会和 公司自身发展的影响?
公司认真落实国有金融企业社会责任,持续推动服务国家战略重点任务与可 持续发展理念有机融合,制订《申万宏源可持续发展暨ESG 管理提升行动方案》, 将可持续发展理念深度融入经营管理。此外,公司坚持对外回馈社会、对内关爱 员工,并持续深化定点帮扶与乡村振兴工作,以实实在在的财务与ESG 绩效回报 股东、关爱员工、服务社会。公司主流ESG 评级多年连续跃升,获得中国上市公 司协会“2025 年上市公司可持续发展最佳实践案例”等多项荣誉。
么? 18.公司2025 年投行业务和本金投资营业利润率同比大幅提升的原因是什
公司紧抓市场机遇,积极推动“科技化、产业化、国际化、一体化”转型, 投资银行业务板块年内实现收入15.84 亿元,同比增长11.73%。本金投资业务 在服务国家战略和支持实体经济过程中实现自身良好发展,综合金融优势及战略 协同作用突显实现,年内实现营业收入15.46 亿元,同比增长56.23%。
19.近年来监管部门鼓励券商合并充足做大做强,央国企券商的合并节奏较 快。公司对于通过合并快速做大、发挥规模优势,是否有考虑和明确的方案?
公司严格遵照信息披露管理规定,不存在应披露未披露信息。公司将立足于 稳健经营,提高现有资本的配置和使用效率,提高上市公司质量和投资价值。感 谢您的关注。