国元证券：公司债券受托管理事务报告(2025年度)
股票简称：国元证券 股票代码：000728.SZ债券简称：22国元02 债券代码：149901.SZ
23国元02 148479.SZ24国元01 148651.SZ24国元02 148722.SZ24国元03 148723.SZ24国元C1 115128.SZ24国元04 148856.SZ25国元C1 115129.SZ25国元01 524190.SZ25国元02 524219.SZ25国元03 524220.SZ25国元C2 524320.SZ25国元04 524344.SZ25国元K2 524390.SZ
国元证券股份有限公司公司债券
受托管理事务报告（2025年度）
债券受托管理人
（陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室）
2026 年 6 月
重要声明西部证券股份有限公司（以下简称“西部证券”或“受托管理人”）编制本报告的内容及信息均来源于国元证券股份有限公司（以下简称“国元证券”、“发行人”或“公司”）对外公布的《国元证券股份有限公司2025年年度报告》等相关公开信息披露文件，第三方中介机构出具的专业意见以及发行人向西部证券出具的说明文件。
本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为西部证券所作的承诺或声明。
目录
第一章 公司债券概况 ...... 4
第二章 公司债券受托管理人履职情况 ...... 7
第三章 发行人的经营及财务状况 ...... 9
第四章 发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况 ...... 14
第五章 债券本金及利息偿付情况 ...... 17
第六章 发行人偿债意愿和能力分析 ...... 19
第七章 增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析 ...... 20
第八章 债券持有人会议召开情况 ...... 21
第九章 债券的信用评级情况 ...... 22
第十章 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 ...... 23第十一章 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应对措施……………………………………………………………………………..24第十二章 发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况........ 25第十三章 其他事项 ...... 26
第一章 公司债券概况
一、发行人名称
中文名称：国元证券股份有限公司英文名称：Guoyuan Securities Company Limited
二、债券监管部门核准规模及发行的基本情况
2022年3月18日，经中国证券监督管理委员会证监许可【2022】577号文核准，国元证券股份有限公司获准向专业投资者公开发行不超过人民币100亿元的公司债券，具体发行情况如下：
单位：亿元、年
| 债券名称 | 债券简称 | 债券代码 | 起息日期 | 发行规模 | 票面利率 | 债券期限 |
| 国元证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种一) | 22国元01 | 149900.SZ | 2022-04-27 | 35 | 3.03% | 3 |
| 国元证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种二) | 22国元02 | 149901.SZ | 2022-04-27 | 10 | 3.49% | 5 |
| 国元证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期) | 22国元03 | 149978.SZ | 2022-07-12 | 30 | 3.00% | 3 |
| 国元证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期) | 23国元01 | 148217.SZ | 2023-03-23 | 25 | 3.20% | 3 |
2023年8月31日，经中国证券监督管理委员会证监许可【2023】1993号文核准
，国元证券股份有限公司获准向专业投资者公开发行不超过人民币100亿元的公司债券，具体发行情况如下：
单位：亿元、年
| 债券名称 | 债券简称 | 债券代码 | 起息日期 | 发行规模 | 票面利率 | 债券期限 |
| 国元证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期) | 23国元02 | 148479.SZ | 2023-10-19 | 15 | 3.00% | 3 |
| 国元证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期) | 24国元01 | 148651.SZ | 2024-03-19 | 15 | 2.58% | 3 |
| 国元证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种一) | 24国元02 | 148722.SZ | 2024-04-25 | 15 | 2.29% | 3 |
| 国元证券股份有限公司2023年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种二) | 24国元03 | 148723.SZ | 2024-04-25 | 15 | 2.40% | 5 |
该批文下已发行75亿元，剩余25亿元额度已注销
| 国元证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期) | 24国元04 | 148856.SZ | 2024-08-12 | 15 | 2.04% | 3 |
2024年2月1日，经深圳证券交易所深证函【2024】107号文函复，国元证券股份有限公司面向专业投资者非公开发行不超过人民币40亿元的次级债券符合挂牌条件，具体发行情况如下：
单位：亿元、年
| 债券名称 | 债券简称 | 债券代码 | 起息日期 | 发行规模 | 票面利率 | 债券期限 |
| 国元证券股份有限公司2024年面向专业投资者非公开发行次级债券(第一期) | 24国元C1 | 115128.SZ | 2024-05-24 | 25 | 2.46% | 3 |
| 国元证券股份有限公司2025年面向专业投资者非公开发行次级债券(第一期) | 25国元C1 | 115129.SZ | 2025-01-15 | 15 | 2.30% | 5 |
2025年2月21日，经中国证券监督管理委员会证监许可【2025】316号文核准
，国元证券股份有限公司获准向专业投资者公开发行不超过人民币75亿元的公司债券，具体发行情况如下：
单位：亿元、年
| 债券名称 | 债券简称 | 债券代码 | 起息日期 | 发行规模 | 票面利率 | 债券期限 |
| 国元证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期) | 25国元01 | 524190.SZ | 2025-03-24 | 15 | 2.10% | 3 |
| 国元证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种一) | 25国元02 | 524219.SZ | 2025-04-14 | 15 | 1.97% | 3 |
| 国元证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种二) | 25国元03 | 524220.SZ | 2025-04-14 | 5 | 2.09% | 5 |
| 国元证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券(第一期) | 25国元K1 | 524276.SZ | 2025-05-22 | 2 | 1.68% | 1.0849 |
| 国元证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期) | 25国元04 | 524344.SZ | 2025-07-04 | 20 | 1.80% | 3 |
| 国元证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券(第二期) | 25国元K2 | 524390.SZ | 2025-08-06 | 8 | 1.75% | 2 |
2025年4月1日，经中国证券监督管理委员会证监许可【2025】647号文核准，国元证券股份有限公司获准向专业投资者公开发行不超过人民币30亿元的公司债券，具体发行情况如下：
单位：亿元、年
该批文下已发行65亿元，剩余10亿元额度已注销
| 债券名称 | 债券简称 | 债券代码 | 起息日期 | 发行规模 | 票面利率 | 债券期限 |
| 国元证券股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行次级债券(第一期) | 25国元C2 | 524320.SZ | 2025-06-17 | 10 | 2.00% | 3 |
第二章 公司债券受托管理人履职情况债券存续期内，受托管理人依据《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行为准则》和其他相关法律、法规、规范性文件及自律规则的规定以及《受托管理协议》的约定，持续跟踪发行人的资信状况、募集资金使用情况、公司债券本息偿付情况、偿债保障措施实施情况等，并督促发行人履行公司债券募集说明书、受托管理协议中所约定的义务，积极行使债券受托管理人职责，维护债券持有人的合法权益。
一、持续关注发行人资信情况、督促发行人进行信息披露受托管理人持续关注发行人资信状况，监测发行人是否发生重大事项，按月定期全面核查发行人重大事项发生情况，持续关注发行人各项信息资料。督导发行人履行信息披露义务，按时完成定期信息披露、及时履行临时信息披露义务。报告期内，发行人未出现会对债券偿付产生重大不利影响的事项。
二、持续关注增信措施
“22国元02”、 “23国元01”、“23国元02”、“24国元01”、“24国元02”、“24国元03”、“24国元C1”、“24国元04”、“25国元C1”、“25国元01”、“25国元02”、“25国元03”、“25国元K1”、“25国元C2”、“25国元04”、“25国元K2”均为无担保债券。
三、监督专项账户及募集资金使用情况
报告期内，受托管理人持续监督并定期检查发行人公司债券募集资金的接收、存储、划转和使用情况，监督募集资金专项账户运作情况。
“22国元02”募集资金已按约定于2022年使用完毕。
“23国元01”、“23国元02”募集资金已按约定于2023年使用完毕。
“24国元01”、“24国元02”、“24国元03”、“24国元C1”、“24国元04”募集资金已按约定于2024年使用完毕。
“25国元01”、“25国元02”、“25国元03”、“25国元K1”、“25国元C2”、“25国元04”募集资金已按约定于2025年使用完毕。“25国元K2”募集资金已按约定于2025年使用6.75亿元。
四、披露受托管理事务报告，维护债券持有人的合法权益报告期内，持续关注发行人的资信状况，并对发行人出现的重大事项按照规定和约定履行受托管理职责，2025年度，西部证券股份有限公司披露了所受托债券的如下临时受托管理事务报告：
2025年1月13日，披露了《西部证券股份有限公司关于国元证券股份有限公司2024年累计新增借款超过上年末净资产百分之五十的临时受托管理事务报告》。
五、督促履约
报告期内，受托管理人已督促 “22国元02”、“23国元01”、“23国元02”、“24国元01”、“24国元02”、“24国元03”、“24国元C1”、“24国元04” 按期足额付息。报告期内，受托管理人已督促“22国元03”按期足额兑付兑息。“25国元C1”、“25国元01”、“25国元02”、“25国元03”、“25国元K1”、“25国元C2”、“25国元04”、“25国元K2”无兑付兑息事项。
受托管理人将持续掌握受托债券还本付息、赎回等事项的资金安排，督促发行人按时履约。
第三章 发行人的经营及财务状况
一、发行人基本情况
（一）发行人概况
发行人全称：国元证券股份有限公司法定代表人：沈和付成立日期：1997年6月6日注册资本：人民币436,378万元实缴资本：人民币436,378万元股票上市场所：深圳证券交易所股票简称及代码：国元证券，000728注册地址及办公地址：安徽省合肥市梅山路18号邮政编码：230022信息披露事务负责人：李洲峰信息披露事务负责人联系方式：0551-62207968传真：0551-62207322互联网网址：http://www.gyzq.com.cn所属行业（证监会规定的行业大类）：资本市场服务（J67）经营范围：许可项目：证券业务；证券投资咨询；证券公司为期货公司提供中间介绍业务；保险兼业代理业务；证券投资基金托管（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）一般项目：证券财务顾问服务（除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项目）
统一社会信用代码：91340000731686376P
（二）发行人股东情况
截至2025年末，公司前10名股东情况如下：
| 序号 | 股东名称 | 股东性质 | 持股比例（%） | 报告期末持股数量（股） | 持有有限售条件的股份数量（股） | 质押或冻结情况 | |
| 股份状态 | 数量（股） | ||||||
| 1 | 安徽国元金融控股集团有限责任公司 | 国有法人 | 21.70 | 946,971,049 | 0 | - | - |
| 2 | 安徽国元信托有限责任公司 | 国有法人 | 13.58 | 592,419,701 | 0 | - | - |
| 3 | 建安投资控股集团有限公司 | 国有法人 | 6.05 | 263,854,725 | 0 | 注 | 注 |
| 4 | 香港中央结算有限公司 | 境外法人 | 4.81 | 209,908,573 | 0 | - | - |
| 5 | 安徽省皖能股份有限公司 | 国有法人 | 3.69 | 161,223,457 | 0 | - | - |
| 6 | 安徽皖维高新材料股份有限公司 | 国有法人 | 2.72 | 118,576,969 | 0 | - | - |
| 7 | 广东省高速公路发展股份有限公司 | 国有法人 | 2.37 | 103,482,582 | 0 | - | - |
| 8 | 中央汇金资产管理有限责任公司 | 国有法人 | 1.56 | 67,984,205 | 0 | - | - |
| 9 | 中国建设银行股份有限公司-国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金 | 其他 | 1.55 | 67,676,322 | 0 | - | - |
| 10 | 安徽全柴集团有限公司 | 国有法人 | 1.33 | 58,084,200 | 0 | - | - |
注：公司股东建安投资控股集团有限公司（以下简称“建安集团”）于2023年4月收到深圳证券交易所出具的《关于建安投资控股集团有限公司非公开发行可交换公司债券符合深交所挂牌条件的无异议函》（深证函〔2023〕264号），并于2023年8月31日发行23建安E1。为保障本次可交换债券持有人交换标的股票和本次可交换债券本息按照约定如期足额兑付，建安集团将其持有的公司4,000万股A股股票及其孳息作为担保，向中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司申请办理质押登记。2023年8月24日，公司收到建安集团《关于非公开发行可交换公司债券股份质押登记完成的告知函》，获悉建安集团已取得中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司出具的《证券质押登记证明》，其所持公司部分股份完成质押登记。
二、发行人经营情况
2025年，发行人实现营业收入62.49亿元，同比增长6.81%（上年同期数已追溯调整，下同）；营业支出31.01亿元，同比增长0.05%；利润总额31.13亿元，同比增长13.58%；归属于母公司股东的净利润24.26亿元，同比增长8.10%；加权平均净资产收益率6.45%，同比增加0.19个百分点。
报告期内，发行人营业收入情况如下：
单位：万元、%
| 项目 | 2025年度 | 2024年度 | 同比增减 | ||
| 金额 | 占营业总收入比重 | 金额 | 占营业总收入比重 | ||
| 财富信用业务 | 231,723.90 | 37.08 | 169,590.72 | 28.99 | 36.64 |
| 投行业务 | 15,710.95 | 2.51 | 16,333.34 | 2.79 | -3.81 |
| 自营投资业务 | 211,874.29 | 33.91 | 231,125.36 | 39.51 | -8.33 |
| 资产管理业务 | 19,199.85 | 3.07 | 19,748.67 | 3.38 | -2.78 |
| 期货业务 | 35,328.01 | 5.65 | 44,841.66 | 7.66 | -21.22 |
| 国际业务 | 25,135.00 | 4.02 | 23,689.97 | 4.05 | 6.10 |
| 小计 | 538,972.01 | 86.25 | 505,329.72 | 86.38 | 6.66 |
| 其他 | 85,903.87 | 13.75 | 79,704.00 | 13.62 | 7.78 |
| 合计 | 624,875.87 | 100.00 | 585,033.72 | 100.00 | 6.81 |
2025年度，发行人财富信用业务收入同比增长36.64%，主要为市场行情好转，交投活跃，公司经纪业务及信用业务收入同比增加所致。报告期内，发行人营业支出情况如下：
单位：万元、%
| 项目 | 2025年度 | 2024年度 | 同比增减 | ||
| 金额 | 占营业成本比重 | 金额 | 占营业成本比重 | ||
| 财富信用业务 | 111,560.02 | 35.98 | 99,574.43 | 32.13 | 12.04 |
| 投行业务 | 22,669.29 | 7.31 | 24,572.61 | 7.93 | -7.75 |
| 自营投资业务 | 17,412.88 | 5.62 | 16,610.42 | 5.36 | 4.83 |
| 资产管理业务 | 10,702.31 | 3.45 | 12,247.08 | 3.95 | -12.61 |
| 期货业务 | 28,708.57 | 9.26 | 33,056.01 | 10.67 | -13.15 |
| 国际业务 | 20,110.49 | 6.49 | 21,754.90 | 7.02 | -7.56 |
| 小计 | 211,163.56 | 68.10 | 207,815.45 | 67.06 | 1.61 |
| 其他 | 98,898.86 | 31.90 | 102,101.81 | 32.94 | -3.14 |
| 合计 | 310,062.42 | 100.00 | 309,917.26 | 100.00 | 0.05 |
三、发行人财务情况
根据发行人2025年年度报告，其主要财务数据如下：
（一）合并资产负债表主要数据
单位：（人民币）万元、%
| 项目 | 2025年度 | 2024年度 | 变动比例 |
| 资产合计 | 18,493,651.81 | 17,210,120.72 | 7.46 |
| 负债合计 | 14,678,682.80 | 13,504,123.24 | 8.70 |
| 归属于母公司股东的权益合计 | 3,813,189.43 | 3,704,256.60 | 2.94 |
| 净资本 | 2,875,734.73 | 2,597,311.43 | 10.72 |
截至2025年12月31日，发行人资产总额1,849.37亿元，较上年末增长
7.46%；负债总额1,467.87亿元，较上年末增长8.70%；归属于母公司的所有者权益381.32亿元，较上年末增长2.94%；净资本287.57亿元，同比增长10.72%。
（二）合并利润表主要数据
单位：（人民币）万元、%
| 项目 | 2025年度 | 2024年度 | 变动比例 |
| 营业收入 | 624,875.87 | 585,033.72 | 6.81 |
| 营业支出 | 310,062.42 | 309,917.26 | 0.05 |
| 利润总额 | 311,277.36 | 274,068.91 | 13.58 |
| 归属于母公司股东的净利润/（亏损） | 242,616.36 | 224,438.15 | 8.10 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 6.45 | 6.26 | 3.04 |
2025年度，发行人实现营业收入62.49亿元，同比增长6.81%（上年同期数已追溯调整，下同）；营业支出31.01亿元，同比增长0.05%；利润总额31.13亿元，同比增长13.58%；归属于母公司股东的净利润24.26亿元，同比增长 8.10%；加权平均净资产收益率6.45%，同比增加0.19个百分点。
（三）合并现金流量表主要数据
单位：（人民币）万元、%
| 项目 | 2025年度 | 2024年度 | 变动比例 |
| 经营活动现金流入小计 | 3,140,012.01 | 3,036,508.45 | 3.41 |
| 经营活动现金流出小计 | 2,140,552.48 | 2,711,380.85 | -21.05 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 999,459.53 | 325,127.60 | 207.41 |
| 投资活动现金流入小计 | 423,140.05 | 177,604.66 | 138.25 |
| 投资活动现金流出小计 | 672,314.00 | 398,542.70 | 68.69 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -249,173.95 | -220,938.03 | -12.78 |
| 筹资活动现金流入小计 | 6,760,033.11 | 5,201,488.09 | 29.96 |
| 筹资活动现金流出小计 | 6,471,305.29 | 4,513,392.67 | 43.38 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 288,727.82 | 688,095.42 | -58.04 |
| 现金及现金等价物净增加额 | 1,039,613.41 | 793,112.82 | 31.08 |
2025年度，发行人经营活动产生的现金流量净额同比增长207.41%，主要系为交易目的而持有的金融资产净增加额大幅下降导致经营活动现金流出大幅减少所致。2025年度，发行人投资活动产生的现金流入同比增长138.25%，主要是投资收回现金和取得投资收益的现金增加所致。投资活动产生的现金流出同比增长
68.69%，主要是其他权益工具等投资规模增加所致。
2025年度，发行人筹资活动产生的现金流量净额同比减少58.04%，主要系偿还债务支付的现金和分配股利、利润或偿付利息支付的现金大幅减少导致筹资活动产生的现金流出同比增长43.38%。
2025年度，发行人现金及现金等价物净增加额同比增加较大，主要为经营活动产生的现金流量净额大幅增加所致。
第四章 发行人募集资金使用及专项账户运作情况与核查情况
一、本期债券募集资金情况
“22国元02”、 “23国元01”、“23国元02”募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还公司债务和补充营运资金。
“24国元01”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司债务，即“21国元01”到期本金。
“24国元02”、“24国元03”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司债务，即“24国元证券CP001”及“24国元证券CP002”到期本金。
“24国元C1” 募集资金扣除发行费用后，拟用于偿还公司债务及补充公司营运资金。
“24国元04”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期公司债券本金，即“21国元02”到期本金。
“25国元01”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期公司债券本金，即“21国元02”到期本金。
“25国元C1”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还公司债务，即到期收益凭证。
“25国元01”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期公司债券本金，即“22国元01”到期本金。
“25国元02”、“25国元03”募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期公司债券本金，即“22国元01”到期本金。
“25国元K1”募集资金扣除发行费用后，拟使用1.2亿元用于置换12个月内已投资的科技创新债券资金，0.8 亿元用于直接投资科技创新债券。
“25国元C2” 募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期公司债券本金，即“22国元03”到期本金。
“25国元04” 募集资金扣除发行费用后，拟全部用于偿还到期公司债券本金，即“22国元03”到期本金。
“25国元K2” 募集资金扣除发行费用后，不低于70%拟通过股权、债券、
基金投资等形式专项支持科技创新领域业务，剩余部分用于补充流动资金。
二、本期债券募集资金实际使用情况
截至2025年末， “22国元02”、 “23国元01”、“23国元02”、“24国元C1”募集资金已按照约定用途使用完毕，用于偿还公司债务和补充营运资金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。截至2025年末，“24国元01” 募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还“21国元01”到期本金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。
截至2025年末，“24国元02”、“24国元03”募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还“24国元证券CP001”及“24国元证券CP002”到期本金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。
截至2025年末，“24国元04” 募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还“21国元02”到期本金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。
截至2025年末“25国元C1” 募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还到期收益凭证。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。
截至2025年末，“25国元01” 募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还“22国元01”到期本金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。
截至2025年末，“25国元02”、“25国元03” 募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还“22国元01”到期本金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。
截至2025年末，“25国元K1” 募集资金已按照约定用途使用完毕，1.2亿元用于置换12个月内已投资的科技创新债券资金，0.8 亿元用于直接投资科技创新债券。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。
截至2025年末，“25国元C2” 募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用
于偿还“22国元03”到期本金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。截至2025年末，“25国元04”募集资金已按照约定用途使用完毕，全部用于偿还“22国元03”到期本金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。截至2025年末，“25国元K2” 募集资金已按照约定用途使用6.75亿元，其中4.57亿元用于置换科创类股权投资资金或用于新增科创类股权项目投资，
2.18亿元用于补充流动资金。未发现与募集说明书约定及相关规定存在重大不一致的情况。
三、募集资金专项账户运作情况
发行人、受托管理人与监管银行根据相关法律法规签订了《募集资金三方监管协议》，指定募集资金专项账户用于 “22国元02”、“23国元01”、“23国元02” 、“24国元01”、“24国元02”、“24国元03”、“24国元C1”、“24国元04” 、“25国元C1”、“25国元01”、“25国元02”、“25国元03”、“25国元K1”、“25国元C2”、“25国元04”、“25国元K2”公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。上述公司债券募集资金专项账户运作良好，募集资金使用情况与募集说明书承诺的用途、使用计划及其他约定一致。
第五章 债券本金及利息偿付情况
2025年度，债券的本息兑付情况如下所示：
发行人于2025年3月19日支付“24国元01”2024年3月19日至2025年3月18日期间的利息，完成第一次付息，未出现延迟支付利息的情况。发行人于2025年3月24日（因2024年3月23日为周日，顺延至下一交易日）支付“23国元01”2024年3月23日至2025年3月22日期间的利息，完成第二次付息，未出现延迟支付利息的情况。
发行人于2025年4月25日支付“24国元02”、“24国元03”2024年4月25日至2025年4月24日期间的利息，完成上述债券第一次付息，未出现延迟支付利息的情况。
发行人于2025年4月28日（因2025年4月26日为周六，顺延至下一交易日）到期兑付并支付“22国元01” 2024年4月26日至2025年4月25日期间的利息，完成本金兑付及第三次付息，未出现延迟支付本金或利息的情况。
发行人于2025年4月28日（因2025年4月26日为周六，顺延至下一交易日）支付 “22国元02”2024年4月26日至2025年4月25日期间的利息，完成第三次付息，未出现延迟支付利息的情况。
发行人于2025年5月26日（因2025年5月24日为周六，顺延至下一交易日）支付 “24国元C1”2024年5月24日至2025年5月23日期间的利息，完成第一次付息，未出现延迟支付利息的情况。
发行人于2025年7月14日（因2025年7月12日为周六，顺延至下一交易日）到期兑付并支付“22国元03”2024年7月12日至2025年7月11日期间的利息，完成本金兑付及第三次付息，未出现延迟支付本金或利息的情况。
发行人于2025年8月12日支付“24国元04”2024年8月12日至2025年8月11日期间的利息，完成第一次付息，未出现延迟支付利息的情况。
发行人于2025年10月20日（因2024年10月19日为周日，顺延至下一交易日）支付“23国元02”2024年10月19日至2025年10月18日期间的利息，完成第二次付息，未出现延迟支付利息的情况。
发行人其他债券2025年度不涉及本息兑付事宜。
第六章 发行人偿债意愿和能力分析
一、发行人偿债意愿情况
截至本报告出具日，发行人偿债意愿积极主动、未出现兑付兑息违约情况。
二、发行人偿债能力分析
表 近两年主要偿债能力指标统计表
| 指标（合并口径） | 2025年12月31日/2025年度 | 2024年12月31日/2024年度 |
| 资产负债率（%） | 73.27 | 73.35 |
| 流动比率 | 1.33 | 1.26 |
| 速动比率 | 1.30 | 1.23 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 2.74 | 2.48 |
截至2024年末和2025年末，发行人合并口径的资产负债率（扣除代理买卖证券款）分别为73.35%和73.27%。资产负债率变动较小，且仍保持在合理范围之内。
发行人资产以货币资金、结算备付金、融出资金、交易性金融资产等流动性较强的资产为主，流动比率在报告期内一直维持较高水平，资产结构合理，资产状况良好。此外，发行人资本充足，盈利能力较强，资信状况优良，抗风险能力强，且具有多渠道融资方式，因此整体偿债能力较高，偿债风险较低。
截至报告期末，发行人生产经营及财务指标未出现重大不利变化，发行人偿债能力正常。
第七章 增信机制、偿债保障措施的执行情况及有效性分析
一、增信机制及变动情况
“22国元02”、 “23国元01”、“23国元02” 、“24国元01”、“24国元02”、“24国元03”、“24国元C1”、“24国元04” 、“25国元C1”、“25国元01”、“25国元02”、“25国元03”、“25国元K1”、“25国元C2”、“25国元04”、“25国元K2”均为无担保债券。
二、偿债保障措施变动情况
报告期内，发行人偿债保障措施未发生重大变化。
三、偿债保障措施的执行情况及有效性分析
发行人设立专项偿债账户，制定《债券持有人会议规则》，聘请债券受托管理人，设立专门的偿债工作小组，按照要求进行信息披露。报告期内，发行人按照募集说明书的约定执行各项偿债保障措施。
第八章 债券持有人会议召开情况报告期内，未发现 “22国元02”、 “23国元01”、“23国元02”、“24国元01”、“24国元02”、“24国元03”、“24国元C1”、“24国元04” 、“25国元C1”、“25国元01”、“25国元02”、“25国元03”、“25国元K1”、“25国元C2”、“25国元04”、“25国元K2”存在触发召开持有人会议的情形，上述债券不涉及召开债券持有人会议。
第九章 债券的信用评级情况
一、根据中证鹏元资信评估股份有限公司2026年6月16日出具的《国元证券股份有限公司相关债券2026年跟踪评级报告（22国元02）》（中鹏信评【2026】跟踪第【170】号01），经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，“22国元02”的主体及债项评级均为AAA，评级展望为“稳定”。
二、根据中证鹏元资信评估股份有限公司2026年6月16日出具的《国元证券股份有限公司相关债券2026年跟踪评级报告（“23国元02”，“24国元01”，“24国元02”，“24国元03”，“24国元04”）》（中鹏信评【2026】跟踪第【171】号01），经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，“23国元02”、“24国元01”、“24国元02”、“24国元03”、“24国元04”的主体及债项评级均为AAA，评级展望为“稳定”。
三、根据中证鹏元资信评估股份有限公司2026年6月16日出具的《国元证券股份有限公司相关债券2026年跟踪评级报告（“25国元01”，“25国元02”，“25国元03”，“25国元04”，“25国元K2”，“25国元K2”）》（中鹏信评【2026】跟踪第【172】号01），经中证鹏元资信评估股份有限公司综合评定，“25国元01”、“25国元02”、“25国元03”、“25国元04”、“25国元K2”、“25国元K2”的主体及债项评级均为AAA，评级展望为“稳定”。
西部证券作为 “22国元02”、 “23国元01”、“23国元02”、“24国元01”、“24国元02”、“24国元03”、“24国元C1”、“24国元04”、“25国元C1”、“25国元01”、“25国元02”、“25国元03”、“25国元K1”、“25国元C2”、“25国元04”、“25国元K2”的受托管理人，特此提请投资者关注前述公司债券的相关风险，并请投资者对相关事项作出独立判断。
第十章 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况报告期内，发行人负责处理与公司债券相关事务的专人未发生变动。
第十一章 与发行人偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理
人采取的应对措施报告期内，发行人未发生与其偿债能力和增信措施有关的其他情况及受托管理人采取的应对措施。
第十二章 发行人在公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情
况
报告期内，发行人无公司债券募集说明书中约定的其他义务的执行情况。
第十三章 其他事项
报告期内，发行人发生的重大事项如下：
1、发行人于2025年1月10日披露《国元证券股份有限公司2024年累计新增借款超过上年末净资产百分之二十的公告》。发行人2023年底经审计合并口径的净资产为345.95亿元，借款余额为675.64亿元。截至2024年12月31日，发行人借款余额为920.94亿元，年内累计新增借款245.30亿元，累计新增借款占上年末净资产比例为70.91%，超过50%。
西部证券于2025年1月13日在深圳证券交易所网站（http://www.szse.cn）公告了《西部证券股份有限公司关于国元证券股份有限公司2024年累计新增借款超过上年末净资产百分之五十的临时受托管理事务报告》。
上述重大事项对发行人的经营情况、财务状况以及整体偿债能力无重大不利影响。除以上事项外，发行人报告期内不存在涉及《深圳证券交易所公司债券存续期监管业务指引第2号——临时报告》要求及其他需披露的重大事项。
（本页无正文，为《国元证券股份有限公司公司债券受托管理事务报告（2025年度）》之盖章页）
西部证券股份有限公司年 月 日