华东医药：2026年5月21日投资者关系活动记录表
证券代码：000963 证券简称：华东医药
华东医药股份有限公司投资者关系活动记录表编号：2026-005
| 投资者关系活动类别 | □ |
特定对象调研
□分析师会议
| □ |
媒体采访 ?业绩说明会
新闻发布会 □路演活动
| □ |
现场参观 □其他
| 参与单位名称及人员姓名 | 深交所“深研发求精进·积蓄医药成长新动能”—2025年集体业绩说明会 |
及个人投资者时间
| 参与单位：机构 | |
| 2026 |
年
月
| 21 |
日
地点
| 15:00-17:00 | |
| 深交所八楼上市大厅 | |
| 上市公司接待人员姓名 | 董事会秘书陈波 |
先生、财务负责人邱仁波先生、独立董事黄简女士等
| 投资者关系活动主要内容介绍 |
华东医药成立于1993年，总部位于浙江杭州，于1999
| 年在深交所上市。历经 |
公司现有员工已超过19000人，其中海外员工超过500人,
| 研发团队规模超过 |
1900人。截至目前，公司拥有授权发明专利超过580
| 个，重点布局内分泌、肿瘤、自免三大核心治疗领域。 |
在可持续发展方面，公司目前WIND ESG评级和深交所国证
AA级。2025
| 年报： |
2025年公司全年实现营业收入436.12亿元，同比增长4.07%
34.14
| 亿元；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 |
33.11亿元。
报告期内公司整体运营保持稳健，实现综合毛利率
42.46亿元，同比增加13.25%。截至
| 2025年底，公司资产总额 |
390.38亿元，净资产收益率（ROE）14.28%。
2025年，公司医药工业实现营业收入（含CSO业务）147.84
7.04%，实现归母净利润33.55亿元，同比增长15.59%
| ，净资产收益率 |
25.75%。
23.4亿元，同比增幅达64.2%
| ，占医药工业（含 |
CSO业务）营业收入比重为15.81%。2025年公司医药工业研发投入（不含股权投资）29.82
11.36%，其中直接研发支出24.72亿元，同比增长39.64%，直
| 接研发支出占医药工业营收比例为 |
16.60%。
2025年，公司医药商业板块全年实现营业收入286.97
5.92%；净利润4.79亿元，同比增长5.16%。
2025年公司医美板块合计营业收入达到18.26
| 亿元（剔除内部抵消因素）。 |
报告期内工业微生物版块
7.77亿元，较去年同期增长9.34%
| 。 |
公司2025年度利润分配方案已于2026年5月20日召开的
股东会审议通过：以公司现有总股本1,753,736,848
| 股为基数，向全体股东每 |
10股派5.80
1,017,167,371.84元（含税）。公司
| 2025年度累计现金分红总额为 |
1,631,074,738.64元（含2025
47.77%。
2026
| 年一季报： |
报告期内公司实现营业收入111.83亿元，同比增长4.17%
年第四季度增长 2.15%；实现归属于上市公司股东的净利润
| 10.02亿元，同比增长 |
9.56%；实现归属于上市
9.90亿元，创历史同期最好水平，同比增长10.30%。
CSO业务）40.48亿元，同比增长11.82%
| ；实现合并归母净利润 |
9.31亿元，同比增长10.44%
10%以上增长。
| 报告期内，创新产品对收入的贡献持续攀升，当期实现销售及代理服务收入合计 |
8.1亿元，同比增幅达61.8%，占医药工业（含CSO
20.05%。
报告期内公司医药商业板块整体实现营业收入71.81
| 亿元，同比增长 |
3.57%，实现净利润1.19亿元，同比增长3.16%
公司医美板块报告期内合计实现营业收入3.61
| 亿元（剔除内部抵消）。 |
21.82%。
| 业务更新： |
医药工业板块，2025年初至一季报发布，公司产品共获得6
12项上市受理（含兽药1项），26项IND获批，6
| 项获美国孤儿药认定 |
，1项获中国突破疗法认定。
项创新药管线项目，12款创新产品已申报上市，挺进临床3
| 期的创新管线数量将达 |
16项。公司AI辅助药物设计 （AIDD）平台、
、PROTAC平台、ADC研发平台、高端制剂研发平台
| 、靶点发现平台 |
、特药及未来医药研发平台等七大平台协同联动，
公司的创新管线注入动力。同时PARP抑制剂派舒宁
?
、P-CAB
| 抑制剂信立安 |
?
双双进入2025年国家医保目录，CAR-T产品赛恺泽
?
。此外，公司还就VC005口服剂型、CXG87（
| 改良型布地奈德 |
/福莫特罗吸入粉雾剂）、信立安
?
款Biomee
?
皮肤学级护肤品达成商业化合作。未来五年，
| 预计将有四十余款创新产品梯次上市 |
，覆盖内分泌、肿瘤、免疫等核心领域。
医美板块，聚焦全域健康美学，在全球拥有
大生产基地及
| 9大创研中心 |
，商业能力覆盖全球超过80个国家和地区。医美板块
，已拥有“
| 微创 |
+无创”医美国际化高端产品超50款，其中海内外已上市产品达
，致力于为求美者提供提供综合解决方案。今年3月和4月，
| 芮妥欣 |
? （注射用重组A型肉毒毒素）、伊妍仕恒耀? （伊妍仕
?
M型）
，有望进一步满足求美者的差异化需求。医药商业板块，持续聚焦商业价值，连续多年位列“
| 中国医药商业药品批发企业十强 |
”，在浙江省的杭州、金华、温州，
，拥有13个地区仓，仓储总面积超19万平方米，
| 形成扎根浙江全省的 |
“多仓一体化”物流体系。医药商业以“服务创新”为引擎，
“综合药事服务商”。工业微生物板块，
| 聚焦合成生物学技术应用与生物医药创新发展方向 |
，重点推进xRNA原料、特色原料药&中间体、大健康&生物材料
。经过多年的技术积累和产业布局，
| 已拥有三大研发集群和 |
7个产业化基地，开展立项研发项目累计463项。
（其他具体内容详见公司2025年年度及2026年一季度报告。）
| 问题 |
DR10624
| （三靶点） |
MASH
2026
| 年 |
EASD
| 大会）， |
HDM1005
NDA
| 预计何时递交？这两个时间节点能否提前锁定，让投资者看到估值修复的时间窗口？ |
答：公司正在稳步推进DR10624代谢相关脂肪性肝病II
，目前预计今年第三季度读出顶线数据，
| 公司将在符合后续学术会议披露规则前提下适时对外公布 |
。HDM1005减重Ⅲ
，预计2027 年上半年递交NDA申请。上述时间节点均基于当前临床进度与内部规划，
| 因新药研发均存在一定不确定性 |
，敬请各位投资者理性看待、注意投资风险。
答：公司DR10624、HDM1005、HDM1002
| 都属于内分泌创新药管线在研 |
的重点品种，
。这三个在研产品在疗效定位、
| 给药便捷性 |
、安全性上与相关竞品形成清晰差异化。核心优势主要体现在
（1）DR10624为FGF21R/GCGR/GLP-1R三靶点创新分子，
| 本品区别于行业内多数竞品聚焦单纯减重的研发定位 |
，
、肝脏减脂及全身代谢综合调节，赛道定位差异化突出。
| 其针对重度高甘油三酯血症开展的 |
Ⅱ期临床研究成果，已于2025年11
（AHA 2025）主会场作为开场重磅成果发布，
| 充分获 |
得国际权威学术界高度认可。
临床研究结果显示，在第12周，相较安慰剂，DR10624
，
| 甘油三酯中位百分比降幅最高达 |
74.5%；肝脏脂肪含量中位百分比降幅最高达67%
，DR10624已被中国CDE纳入突破性治疗品种名单，
| 用于治疗重度高甘油三酯血症 |
。潜在临床价值和商业价值均很突出。
（2）HDM1005为GLP-1/GIP双靶点长效激动剂，
，本品具备起效剂量更低、减重疗效优异、
| 整体安全耐受性更佳的核心特点 |
。公司已正式启动该品种三期临床头对头对照研究，
，
| 力争打造双靶点激动剂领域同类最优 |
（best-in-class）产品。除核心体重管理适应症外，
，可延伸布局代谢相关脂肪性肝病、
| 阻塞性睡眠呼吸暂停 |
、射血分数保留型心衰等多个潜力适应症的空间。
（3）HDM1002为口服剂型GLP-1创新药物，
GLP-1竞品，
| 口服给药方式大幅提升患者用药便捷度与长期用药依从性 |
，临床使用场景与受众接受度优势显著。
，具备显著的成本优势，公司已依托其小分子
| 结构特性研发的复方制剂 |
HDM1010片的临床试验申请已在美国获得批准，
。
| 问题 |
10.02
| 亿元 （ |
+9.56%
-8.52
| 亿。请量化解释：现金流为负的主要原因是季节性回款安排，还是商业板块结算周期变化？公司预计二季度现金流能否转正？ |
答：确实，公司一季度的经营性现金流存在一定波动。
，公司现金流通常在第二季度和第四季度表现相对较好，
| 而第一季度和第三季度相对偏弱 |
。这与公司内部的考核节点等相关。如果您关注我们2025年全年的业绩，公司全年经营性现金
亿元，整体表现是优于全年净利润的。事实上，
| 近几年公司的经营性现金流净额均高于净利润 |
，这说明从全年维度看，
。在内部管理上，
| 公司对应收账款及客户资信管理有严格的管控制度 |
，并纳入到相关人员的考核指标内。此外，
、稳定的分红，且资产负债率稳中有降，
| 这些财务特征都充分印证了公司经营现金流的稳健性 |
，对此我们非常有信心。
、辩证地看待季度间的波动。
| 问题 |
答：今年一季度，创新产品对公司收入的贡献持续提升，
| 当期实现销售及代理服务收入合计 |
8.1亿元，同比增幅达61.8%，
含CSO业务）营业收入比重为20.05%。其中，惠优静
?
| 今年第一季度销售收入同比增长超过 |
800%，赛乐信
?
200%。在产品管线方面，赛乐信
?
克罗恩病适应症已于近日获批
| ，独家商业化的 |
CAR-T 产品IM19 注射液等多款产品
。此外，公司罗氟司特乳膏、依达拉奉片、独家商业化产品
| CXG87（ |
布地奈德福莫特罗吸入粉雾剂 （IV）胶囊型）等多款产品
，今年还将递交口服小分子GLP-1受体激动剂HDM1002
| 等多 |
。随着这些重点产品陆续上市并加速商业化，
| 今年公司创新产品收入占比还有望进一步提升 |
。
| 、公司今年会有哪些医美新品上市？ |
答：国内业务方面，近期已有芮妥欣
?（注射用重组A
?M型）重要产品相继获批，后续包括V30
| 、MaiLi |
?
Precise
KIO015水光针目前正处于欧盟MDR-CE
| 认证的技术审评阶段，预计有望于 |
2026年内获得欧盟CE认证。
| 、 |
2026
答：近年来，公司持续加大研发投入。2025
| 年全年，公司医药工业研发投入（不含股权投资） |
29.82亿元，同比增长11.36%
24.72亿元，同比增长39.64%
| ，直接研发支出占医药工业营收比例为 |
16.60%
2026
| 年的整体研发投入强度将保持稳定。 |
| 附件清单（如有） | 无 |
日期
26年5月21日