兔宝宝：2026年8月19日投资者关系活动记录表
德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 投资者关系活动记录表
编号:2026-003
投资者关系活动类别
□特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观 ?电话交流会议
□其他(请文字说明其他活动内容)
长江证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、天风证券股份有限公司、国泰海 参与单位名称及人员姓名
通证券股份有限公司、国投证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、华泰证券 股份有限公司、财通证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、国联民生证券股
份有限公司、中信建投证券股份有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、平 安证券股份有限公司、华源证券股份有限公司、西部证券股份有限公司、中国银河
证券股份有限公司、国盛证券有限责任公司、国海证券股份有限公司、中泰证券股 份有限公司、光大证券股份有限公司、东北证券股份有限公司、华福证券股份有限 限公司、富国基金管理有限公司、兴证全球基金管理有限公司、交银施罗德基金管 理有限公司、中欧基金管理有限公司、南方基金管理股份有限公司、泰康基金管理 有限公司、圆信永丰基金管理有限公司等115 位投资者。 公司、长城证券股份有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、上海睿郡资产管理有
时间
2026 年8 月19 日(周三)上午10:00-11:00
地点
线上电话会议
上市公司接待人员姓名
1、总经理丁涛
2、董事会秘书陈怀远
3、财务总监阮飘飘
投资者关系活动主要内容介绍
一、公司2026 年半年报数据解读
2026 年上半年公司实现营业收入42.67 亿元,同比增长17.40%;实现归属于
上市公司股东的净利润2.47 亿元,同比下滑7.67%(主要系悍高集团等公允价值
变动损益影响净利润-6650 万元);扣非净利润2.61 亿元,同比增长9.67%。剔除 青岛裕丰汉唐工程定制业务影响后,兔宝宝本部2026 年上半年实现营业收入42.37 亿元,同比增长18.30%;扣非净利润3.36 亿元,同比增长3.32%。
单二季度,公司实现营业收入25.81 亿元,同比增长9.19%;实现归属于上市 公司股东的净利润0.99 亿元,同比下滑40.45%(主要系悍高集团等公允价值变动 损益影响);扣非净利润1.70 亿元,同比增长12.81%。剔除青岛裕丰汉唐工程定 制业务影响后,兔宝宝本部2026 年单二季度实现营业收入25.52 亿元,同比增长 10.46%;扣非净利润2.24 亿元,同比增长7.29%。
二、主要问题及回答
1、公司2026 年上半年业务板块情况。
答:分业务来看,上半年装饰材料业务完成收入37.38 亿元,同比增长25.25%, 其中板材业务收入23.39 亿元,同比增长30.42%,其他装饰材料业务收入11.76 亿元,同比增长16.82%,装饰材料品牌使用费2.24 亿元,同比增长21.00%;定制 家居业务完成4.80 亿元,同比下滑22.69%,其中全屋定制业务完成2.97 亿元, 同比下滑3.67%,工程定制业务的青岛裕丰汉唐实现收入0.30 亿元,同比下滑 43.53%。
2、装饰材料业务渠道占比及销售情况。
装饰材料业务主要分为四大核心渠道,从上半年公司统计的数据来看:公司家 具厂渠道占比约54%,定制+渠道占比约34%(含乡镇渠道,占比为约9%),家装 公司渠道占比约8%,工装渠道占比约4%。上半年的增量重点主要在家具厂渠道和 定制+渠道。受整体市场环境及消费习惯变化的影响,公司进一步布局乡镇市场, 并升级传统板材门店为“板材定制+”门店,为客户提供板材加工服务,推动传统 的板材供应商向板材定制服务商转型,截至2026 年6 月底公司装饰材料门店共 5918 家,其中可提供板材定制+服务的门店达4000 余家;家具厂渠道作为公司目 前占比最高的渠道业务,市场空间广阔,上半年公司推出了一系列专项优惠政策, 通过促销活动,快速抢占家具厂市场份额,绑定家具厂未来的业务合作,以提升合 作数量及客户粘性。
3、家具厂渠道让利空间及后续政策。
当前头部品牌在家具厂渠道价格已处于低位,进一步下探空间有限。公司将持 续推行渠道的专业化与独立化运营,并依据渠道特色实施产品与服务的区隔,包括 建立特色专供产品,打造高端板材系列,针对性调整辅料配比等,以提升盈利能力。
4、2026 年上半年装饰材料业务毛利率有所下滑的原因?
2026 年上半年,为加速抢占家具厂市场份额,公司针对部分产品推出了专项 促销活动,通过公司与经销商端共同让利,锁定家具厂未来一定周期的业务合作, 在有效提升销量的同时,毛利率略有下降。此外,受封边条成本及胶粘剂等化工原 料价格上涨等原因,其他装饰材料毛利率小幅下滑。
5、定制行业近期业绩普遍下滑,后续定制业务的战略规划和定位是怎样的?
面对定制家居行业激烈的价格竞争压力,公司全屋定制业务通过提供四种基材 及多样化功能选项,满足客户差异化需求,以纯芯板、桉芯板等差异化板材系列维 持中高端定位,在渠道方面,公司大力发展家装公司渠道,尽管家装渠道销量实现 显著增长,但整体利润空间依然较低。在业务布局上,公司通过精准的市场分层与 定位互补,实现两大业务协同发展:兔宝宝全屋定制主要聚焦江浙沪皖核心市场及 外围省会城市,并面向高端化需求推出UNICO 轻高定系列,以满足市场对高品质家 居的需求;在装饰材料业务中,公司积极布局下沉市场,依托本地工厂实现板材的 定制化交付,主要面向乡镇及外围市场的大众消费群体。
附件清单(如有)
无