钧达股份：关于开展商品期货以及外汇套期保值业务的可行性分析报告
海南钧达新能源科技股份有限公司 关于开展商品期货以及外汇套期保值业务的可行性分析报告
一、开展商品期货以及外汇套期保值业务的背景
海南钧达新能源科技股份有限公司(以下简称“公司”)及下属控股公司日常 生产经营的主要原材料涉及白银、多晶硅等大宗商品,易受宏观经济形势、产业链 供需变化等因素影响,产品价格呈现较大波动。近年来,由于经济形势、市场供求 关系、产业政策等因素的变化,原材料产品价格波动较大,给公司原材料采购以及 库存管理带来一定挑战。同时,公司及下属控股公司存在较大规模的外币经营收支, 汇率大幅波动可能对公司及下属控股公司经营造成不利影响。
为合理规避原材料价格波动及汇率波动对公司及下属控股公司生产经营造成的 潜在影响,充分利用期货的套期保值功能和外汇避险工具,把控市场风险,增强经 营稳健性,公司及下属控股公司拟开展商品期货以及外汇套期保值业务。公司及下 属控股公司开展的上述业务均以具体经营需求为依托,不进行任何以投机、套利为 目的的交易,不会影响公司主营业务发展。
二、开展商品期货以及外汇套期保值业务的基本情况
(一)商品期货套期保值业务
1、交易目的:公司日常生产经营的主要原材料涉及白银、多晶硅等大宗商品, 易受宏观经济形势、产业链供需变化等因素影响,产品价格呈现较大波动。为合理 规避原材料价格波动对公司生产经营造成的潜在影响,充分利用期货的套期保值功 能,把控市场风险,增强经营稳健性,公司及下属控股公司拟开展商品期货套期保 值业务。公司及下属控股公司开展的商品期货套期保值业务不进行任何以投机为目 的的交易,不会影响公司主营业务发展。
2、交易金额及授权:公司及下属控股公司本次拟开展的商品期货套期保值业 务预计动用的交易保证金和权利金不超过人民币6,000 万元(含本数)或等值其他 货币,预计任一交易日持有的最高合约价值不超过人民币2 亿元(含本数)或等值
其他货币。在上述额度范围内,资金可循环使用,但交易期限内任一时点的保证金 和权利金或最高合约价值不得超过已审议额度。董事会授权公司经营层在上述额度 范围内具体实施上述套期保值业务相关事宜。
3、交易方式:公司及下属控股公司拟开展的商品期货业务品种仅限于与公司 生产经营相关的大宗商品原材料(包括但不限于白银、多晶硅等)。交易场所为经 监管机构批准、具有相应业务资质、满足公司套保业务需求的交易场所或具有相关 业务经营资格的机构。交易工具包括商品期货及期权等金融工具。
4、交易期限:自公司董事会审议通过之日起12 个月内使用本授权额度。
5、资金来源:公司及下属控股公司自有资金,不涉及募集资金。
(二)外汇套期保值业务
1、交易目的:为有效规避和防范外汇风险,降低汇率大幅波动对公司及下属 控股公司经营造成的不利影响,增强财务稳健性,公司及下属控股公司拟开展外汇 套期保值业务。拟开展的外汇套期保值业务是为了满足正常经营需要,以规避和防 范汇率风险为目的,不进行单纯以盈利为目的的投机和套利交易。
2、交易金额及授权:公司及下属控股公司本次拟开展的外汇套期保值业务额 度为不超过人民币16 亿元(含本数)或等值其他货币,上述额度在交易期限内可 循环滚动使用,但交易期限内任一时点的累计金额不超过人民币16 亿元或等值其 他货币。董事会授权公司经营层在上述额度范围内具体实施上述套期保值业务相关 事宜。
3、交易方式:公司及下属控股公司拟开展的外汇套期保值业务包括但不限于 远期结售汇业务,掉期业务(货币掉期、利率掉期、外汇掉期),互换业务(货币 互换、利率互换),期权业务(外汇期权、利率期权)等,或上述业务的组合。交 易场所为经国家外汇管理局和中国人民银行批准,具有外汇套期保值交易业务经营 资格的银行等金融机构。
4、交易期限:自公司董事会审议通过之日起12 个月内使用本授权额度。
5、资金来源:公司及下属控股公司自有资金,不涉及募集资金。
三、开展商品期货以及外汇套期保值业务的必要性
(一)商品期货套期保值业务的必要性
公司生产经营中需要大量银浆、多晶硅等原材料产品。近年来,由于经济形势、 市场供求关系、产业政策等因素的变化,原材料产品价格波动较大,给公司原材料 采购以及库存管理带来一定挑战。为合理规避原材料价格波动对公司生产经营造成 的潜在影响,充分利用期货的套期保值功能,把控市场风险,增强经营稳健性,公 司及下属控股公司拟开展商品期货套期保值业务。
(二)外汇套期保值业务的必要性
公司及下属控股公司存在较大规模的外币经营收支,汇率大幅波动可能对公司 及下属控股公司经营造成不利影响。开展外汇套期保值业务能够有效规避和防范外 汇风险,降低汇率大幅波动对公司及下属控股公司经营造成的不利影响,增强财务 稳健性。
四、开展商品期货以及外汇套期保值业务的风险分析
(一)商品期货套期保值业务风险分析
公司及下属控股公司拟开展的商品期货套期保值业务遵循稳健原则,不进行以 投机为目的的商品期货交易。尽管所有商品期货套期保值业务均以具体经营需求为 依托,以规避和防范原材料价格波动风险为目的,但开展商品期货套期保值业务仍 可能存在一定风险:
1、市场风险:市场风险方面主要表现为基差风险和保值率风险。基差风险指 期货价格与现货价格走势背离所带来的差值变动风险;保值率风险指现货资产难以 与期货对应标的的现货组合完全吻合而产生的风险。
2、资金风险:公司商品期货交易将严格按照公司相关制度规定的权限执行操 作指令,但在持有市场反向头寸较大,且期货市场价格出现巨幅变化时,可能因不 能及时补充保证金而被强行平仓,造成实际损失。
3、操作与技术风险:可能由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障 等造成交易系统非正常运行,使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题,以及 操作人员操作失误,从而带来相应的操作风险。
4、政策风险:由于国家法律法规、政策变化或期货市场相关法律法规等政策 如发生重大变化,可能引起市场波动或无法交易,从而带来相应风险。
(二)外汇套期保值业务风险分析
公司及下属控股公司拟开展的外汇套期保值业务遵循稳健的原则,不进行以投 机为目的外汇交易,所有外汇套期保值业务均以具体经营需求为依托,以规避和防 范汇率风险为目的,但开展外汇套期保值业务仍存在一定风险:
1、汇率波动风险:在外汇汇率走势与公司判断汇率波动方向发生大幅偏离的 情况下,公司锁定汇率后支出的成本可能超过不锁定时的成本支出,从而造成公司 损失。
2、内部控制风险:外汇套期保值业务专业性较强,复杂程度较高,可能由于 员工操作失误、系统等原因,导致公司在外汇套期保值业务过程中带来损失。
3、交易违约风险:外汇套期保值交易对手出现违约,不能按照约定支付公司 套期保值盈利从而无法对冲公司实际的汇兑损失,将造成公司损失。
4、法律风险:因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合 约无法正常执行而给公司带来损失。
五、公司采取的风险控制措施
(一)商品期货套期保值业务风险控制措施
为应对商品期货套期保值业务带来的上述风险,公司采取风险控制措施如下:
1、公司制定《商品期货套期保值管理制度》,对商品期货套期保值交易业务 的操作原则、审批权限、业务流程、风险管理等方面进行了明确规定,建立了异常 情况及时报告制度和风险处理程序,以控制交易风险。
2、公司将商品期货套期保值业务与生产经营相匹配,最大程度对冲价格波动 风险。
3、公司将合理调度自有资金用于商品期货套期保值业务,不使用募集资金直 接或间接进行商品期货套期保值,同时加强资金管理的内部控制,不超过公司董事 会批准的保证金额度。另外,公司将加强账户资金监管,充分考虑商品期货合约价
格波动幅度,设置合理的风险保证金比例;持仓过程中,持续关注账户风险程度, 及时平衡、调拨账户可用资金,防范账户持仓风险。
4、公司将安排和使用专业人员,建立严格的授权和岗位牵制制度,加强相关 人员的职业道德教育及业务培训,提高相关人员的综合素质。同时建立异常情况及 时报告制度,形成高效的风险处理程序。
5、公司将加强对商品价格的研究分析,实时关注国际国内市场环境变化,做 好套期保值预案。从基本面、技术面、信息面等方面分析市场潜在的风险,谨慎选 择套保工具、套保合约、套保数量和操作策略。
(二)外汇套期保值业务风险控制措施
为应对外汇套期保值业务带来的上述风险,公司采取的风险控制措施如下:
1、公司制定了《外汇套期保值管理制度》,对交易原则、审批权限、管理和 实施、信息披露等方面进行明确规定,建立了事前、事中及事后的风险控制措施以 控制交易风险。该制度符合监管部门的有关要求,满足实际操作的需要,所制定的 风险控制措施切实有效。
2、为控制汇率大幅波动风险,公司将加强对汇率的研究分析,实时关注国际 国内市场环境变化,结合市场情况,适时调整操作策略,最大限度规避汇率波动带 来的风险。
3、为防范内部控制风险,公司所有的外汇交易行为均以具体经营需求为依托, 不得进行投机和套利交易,并严格按照《外汇套期保值管理制度》的规定进行业务 操作,有效地保证制度的执行。公司审计部门定期对外汇套期保值业务的实际操作 情况、资金使用情况及盈亏情况进行审计,稽核交易及信息披露是否根据相关内部 控制制度执行。公司相关法律部门将对外汇套期保值业务相关合同、协议等文本进 行法律审查。
4、为控制交易违约风险,公司将审慎审查与具有外汇套期保值业务经营资质 的银行等金融机构签订的合约条款,严格遵守相关法律法规的规定,防范法律风险, 定期对外汇套期保值业务的规范性、内控机制的有效性等方面进行监督检查。
六、会计政策及核算原则
公司根据财政部《企业会计准则第22 号——金融工具确认和计量》《企业会 计准则第24 号——套期会计》《企业会计准则第37 号——金融工具列报》等相关 规定及其指南,对商品期货以及外汇套期保值业务进行相应核算处理。
七、开展商品期货以及外汇套期保值业务的分析结论
公司及下属控股公司开展商品期货以及外汇套期保值业务,可以借助期货市场 的价格发现、风险对冲功能及外汇避险工具,合理规避生产经营中原材料价格波动 风险及汇率波动风险,稳定公司生产经营,提高公司抵御市场波动的能力,增强财 务稳健性。公司拟开展的商品期货以及外汇套期保值业务与公司日常生产经营需求 紧密相关,不以投机为目的,不存在损害公司和全体股东尤其是中小股东利益的情 形。
公司已建立较为完善的商品期货套期保值和外汇套期保值内部控制和风险控制 制度,制定了《商品期货套期保值管理制度》《外汇套期保值管理制度》,完善了 审批流程,具有与拟开展业务相匹配的自有资金,将通过加强内部控制、落实风险 控制措施,严格按照《上市公司信息披露管理办法》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指引第7 号——交易与关联交易》及公司相关制度的要求审慎操作,业务风 险整体可控。
综上所述,公司及下属控股公司开展商品期货以及外汇套期保值业务符合公司 稳健经营的需求,符合有关法律法规及《公司章程》的规定,具有必要性和可行性。
海南钧达新能源科技股份有限公司
董事会
2026 年9 月12 日