长城证券：国信证券股份有限公司关于长城证券股份有限公司公司债券2022年度受托管理事务报告
| 债券简称：20长城C3 | 债券代码：115118 |
| 债券简称：20长城05 | 债券代码：149248 |
| 债券简称：21长城01 | 债券代码：149356 |
| 债券简称：21长城02 | 债券代码：149482 |
| 债券简称：21长城04 | 债券代码：149524 |
| 债券简称：21长城05 | 债券代码：149570 |
| 债券简称：21长城06 | 债券代码：149571 |
| 债券简称：21长城07 | 债券代码：149641 |
| 债券简称：21长城08 | 债券代码：149642 |
| 债券简称：21长城C1 | 债券代码：115122 |
| 债券简称：22长城01 | 债券代码：149773 |
| 债券简称：22长城02 | 债券代码：149774 |
| 债券简称：22长城03 | 债券代码：149802 |
| 债券简称：22长城04 | 债券代码：148148 |
| 债券简称：22长城05 | 债券代码：148149 |
长城证券股份有限公司
2022年公司债券定期受托管理事务报告
发行人
长城证券股份有限公司
（广东省深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼10-19层）
债券受托管理人
重点声明根据《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行为准则》《长城证券股份有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券之受托管理协议》《长城证券股份有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)募集说明书》《长城证券股份有限公司2020年非公开发行次级债券之受托管理协议》《长城证券股份有限公司2020年非公开发行次级债券（第三期）募集说明书》《长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券之受托管理协议》《长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期)募集说明书》《长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)募集说明书》《长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)募集说明书》《长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)募集说明书》《长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第五期)募集说明书》《长城证券股份有限公司2021年非公开发行次级债券之受托管理协议》《长城证券股份有限公司2021年非公开发行次级债券(第一期)募集说明书》《长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券之受托管理协议》《长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期)募集说明书》《长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)募集说明书》《长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)募集说明书》等相关规定和约定，国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”）作为受托管理人，以公开信息披露文件、发行人出具的相关说明文件以及第三方中介机构出具的专业意见等为信息来源，编制本定期受托管理事务报告。本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为国信证券所作的承诺或声明。
目录
重点声明 ...... 2
释义 ...... 4
第一章 本次债券概况 ...... 5
第二章 受托管理人履职情况 ...... 10
第三章 发行人经营与财务状况 ...... 11
第四章 债券募集资金使用和披露的核查情况 ...... 14
第五章 发行人信息披露义务履行的核查情况 ...... 18
第六章 发行人偿债意愿和能力分析 ...... 19
第七章 增信措施的有效性分析 ...... 20
第八章 债券本息偿付情况 ...... 21
第九章 债券持有人会议召开情况 ...... 22
第十章 其他事项 ...... 23
释义
在本报告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
| 发行人/公司 | 指 | 长城证券股份有限公司 |
| 国信证券/受托管理人 | 指 | 国信证券股份有限公司 |
| 20长城C3 | 指 | 长城证券股份有限公司2020年非公开发行次级债券(第三期) |
| 20长城05 | 指 | 长城证券股份有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期) |
| 21长城01 | 指 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期) |
| 21长城02 | 指 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种一) |
| 21长城04 | 指 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期) |
| 21长城05 | 指 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)(品种一) |
| 21长城06 | 指 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)(品种二) |
| 21长城07 | 指 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第五期)(品种一) |
| 21长城08 | 指 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第五期)(品种二) |
| 21长城C1 | 指 | 长城证券股份有限公司2021年非公开发行次级债券(第一期) |
| 22长城01 | 指 | 长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种一) |
| 22长城02 | 指 | 长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种二) |
| 22长城03 | 指 | 长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期) |
| 22长城04 | 指 | 长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)(品种一) |
| 22长城05 | 指 | 长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)(品种二) |
| 元/万元/亿元 | 指 | 如无特别说明，为人民币元/万元/亿元 |
| 报告期 | 指 | 2022年1月1日至2022年12月31日 |
注：报告中，如部分财务数据合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，则该差异是由于四舍五入造成的。
第一章 本次债券概况
一、发行人名称
中文名称：长城证券股份有限公司英文名称：China Great Wall Securities Co.,Ltd.
二、债券基本情况
长城证券股份有限公司发行的由国信证券股份有限公司担任受托管理人的债券包括：20长城C3、20长城05、21长城01、21长城02、21长城04、21长城05、21长城06、21长城07、21长城08、21长城C1、22长城01、22长城0
2、22长城03、22长城04和22长城05，债券基本情况见下表：
（一）20长城C3
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2020年非公开发行次级债券(第三期) |
| 债券简称及代码 | 深交所，20长城C3/115118 |
| 发行规模及利率 | 人民币10亿元/4.04% |
| 债券余额 | 人民币10亿元/4.04% |
| 债券期限 | 3年期 |
| 起息日期 | 2020年8月21日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（二）20长城05
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2020年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期) |
| 债券简称及代码 | 深交所，20长城05/149248 |
| 发行规模及利率 | 人民币10亿元/3.84% |
| 债券余额 | 人民币10亿元/3.84% |
| 债券期限 | 3年期 |
| 起息日期 | 2020年9月25日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（三）21长城01
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期) |
| 债券简称及代码 | 深交所，21长城01/149356 |
| 发行规模及利率 | 人民币10亿元/3.57% |
| 债券余额 | 人民币10亿元/3.57% |
| 债券期限 | 3年期 |
| 起息日期 | 2021年1月20日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（四）21长城02
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期)(品种一) |
| 债券简称及代码 | 深交所，21长城02/149482 |
| 发行规模及利率 | 人民币14亿元/3.39% |
| 债券余额 | 人民币14亿元/3.39% |
| 债券期限 | 3年期 |
| 起息日期 | 2021年5月25日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（五）21长城04
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期) |
| 债券简称及代码 | 深交所，21长城04/149524 |
| 发行规模及利率 | 人民币10亿元/3.67% |
| 债券余额 | 人民币10亿元/3.67% |
| 债券期限 | 3年期 |
| 起息日期 | 2021年6月23日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（六）21长城05
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)(品种一) |
| 债券简称及代码 | 深交所，21长城05/149570 |
| 发行规模及利率 | 人民币10亿元/3.07% |
| 债券余额 | 人民币10亿元/3.07% |
| 债券期限 | 2年期 |
| 起息日期 | 2021年7月27日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（七）21长城06
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第四期)(品种二) |
| 债券简称及代码 | 深交所，21长城06/149571 |
| 发行规模及利率 | 人民币10亿元/3.24% |
| 债券余额 | 人民币10亿元/3.24% |
| 债券期限 | 3年期 |
| 起息日期 | 2021年7月27日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（八）21长城07
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第五期)(品种一) |
| 债券简称及代码 | 深交所，21长城07/149641 |
| 发行规模及利率 | 人民币13亿元/3.30% |
| 债券余额 | 人民币13亿元/3.30% |
| 债券期限 | 3年期 |
| 起息日期 | 2021年9月24日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（九）21长城08
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券(第五期)(品种二) |
| 债券简称及代码 | 深交所，21长城08/149642 |
| 发行规模及利率 | 人民币7亿元/3.69% |
| 债券余额 | 人民币7亿元/3.69% |
| 债券期限 | 5年期 |
| 起息日期 | 2021年9月24日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（十）21长城C1
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2021年非公开发行次级债券(第一期) |
| 债券简称及代码 | 深交所，21长城C1/115122 |
| 发行规模及利率 | 人民币10亿元/4.25% |
| 债券余额 | 人民币10亿元/4.25% |
| 债券期限 | 3年期 |
| 起息日期 | 2021年3月22日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（十一）22长城01
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种一) |
| 债券简称及代码 | 深交所，22长城01/149773 |
| 发行规模及利率 | 人民币10亿元/3.00% |
| 债券余额 | 人民币10亿元/3.00% |
| 债券期限 | 3年期 |
| 起息日期 | 2022年1月12日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（十二）22长城02
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第一期)(品种二) |
| 债券简称及代码 | 深交所，22长城02/149774 |
| 发行规模及利率 | 人民币10亿元/3.40% |
| 债券余额 | 人民币10亿元/3.40% |
| 债券期限 | 5年期 |
| 起息日期 | 2022年1月12日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（十三）22长城03
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第二期) |
| 债券简称及代码 | 深交所，22长城03/149802 |
| 发行规模及利率 | 人民币10亿元/3.38% |
| 债券余额 | 人民币10亿元/3.38% |
| 债券期限 | 5年期 |
| 起息日期 | 2022年2月21日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（十四）22长城04
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)(品种一) |
| 债券简称及代码 | 深交所，22长城04/148148 |
| 发行规模及利率 | 人民币12亿元/3.39% |
| 债券余额 | 人民币12亿元/3.39% |
| 债券期限 | 2年期 |
| 起息日期 | 2022年12月26日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
（十五）22长城05
| 债券名称 | 长城证券股份有限公司2022年面向专业投资者公开发行公司债券(第三期)(品种二) |
| 债券简称及代码 | 深交所，22长城05/148149 |
| 发行规模及利率 | 人民币8亿元/3.46% |
| 债券余额 | 人民币8亿元/3.46% |
| 债券期限 | 3年期 |
| 起息日期 | 2022年12月26日 |
| 担保情况 | 本期债券无担保 |
第二章 受托管理人履职情况
国信证券作为本次债券的受托管理人，已按照《公司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规定以及债券受托管理协议的相关约定，通过访谈、查阅获取发行人相关资料、核查募集资金专项账户信息等方式持续对发行人报告期内的财务状况、经营状况、资信状况、偿债保障措施实施情况以及募集资金使用情况等进行监督，履行了受托管理人职责。具体情况如下：
国信证券作为“20长城C3”、“20长城05”、“21长城01”、“21长城02”、“21长城04”、“21长城05”、“21长城06”、“21长城07”、“21长城08”、“21长城C1”、“22长城01”、“22长城02”、“22长城03”、“22长城04”和“22长城05”的受托管理人，在债券存续期间对发行人履行公司债券募集说明书所约定义务的执行情况进行持续跟踪和监督，持续关注发行人的资信状况、偿债保障措施实施情况及对债券持有人权益有重大影响的事项，并对发行人专项账户募集资金的接收、存储、划转与本息偿付进行监督。
第三章 发行人经营与财务状况
一、发行人基本情况
中文名称：长城证券股份有限公司办公地址：广东省深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼10-19层经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；融资融券；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；代销金融产品；证券投资基金托管业务。
二、发行人2022年度经营情况
（一）公司业务情况
发行人主营业务包括财务管理业务、投资银行业务、资产管理业务、证券投资及交易业务和其他业务，具体情况如下：
财务管理业务：公司财富管理业务主要为接受委托代客户买卖股票、基金、债券等有价证券，为客户提供投资咨询、投资组合建议、产品销售、资产配置等增值服务，赚取手续费及佣金收入；为客户提供融资融券、股票质押式回购及约定购回交易等资本中介服务，赚取利息收入。
投资银行业务：发行人投资银行业务包括为客户提供发行上市保荐、股票承销、债券承销、资产证券化、资产重组、收购兼并等股权融资、债务融资和财务顾问服务，赚取承销费、保荐费及财务顾问费收入。
资产管理业务：公司为客户提供集合资产管理、单一资产管理、专项资产管理等资产管理服务，赚取管理费及投资业绩报酬收入。
证券投资及交易业务：公司以自有资金买卖有价证券，包括权益类投资、量化投资与OTC、固定收益类投资和新三板做市交易业务，赚取投资收益。
其他业务：公司其他业务主要包括为客户提供基金管理、产业金融及投资研究、股权投资等业务。
（二）公司主要经营情况
截至2022年12月31日，发行人总资产10,024,082.42万元，比上年末增长
8.14%，归属于母公司股东的净资产2,756,419.21万元，比上年末增长40.70%。2022年度，发行人实现营业总收入312,677.42万元，归属于母公司股东净利润89,882.46万元，分别下降59.69%和49.09%。
三、发行人2022年度财务情况
（一）发行人2022年度主要财务数据
单位：万元
| 项目 | 2022年末 | 2021年末 | 同比变动 |
| 总资产 | 10,024,082.42 | 9,269,688.72 | 8.14% |
| 总负债 | 7,216,391.57 | 7,258,385.04 | -0.58% |
| 所有者权益合计 | 2,807,690.85 | 2,011,303.68 | 39.60% |
| 归属母公司股东的净资产 | 2,756,419.21 | 1,959,103.87 | 40.70% |
| 营业收入 | 312,677.42 | 775,679.61 | -59.69% |
| 营业成本 | 230,148.58 | 555,516.48 | -58.57% |
| 归属母公司股东的净利润 | 89,882.46 | 176,561.09 | -49.09% |
| 经营活动产生的现金流净额 | -677,122.56 | -122,928.54 | - |
| 投资活动产生的现金流净额 | 113,770.37 | 79,225.75 | - |
| 筹资活动产生的现金流净额 | 362,276.75 | 609,969.55 | - |
| 期末现金及现金等价物余额 | 2,289,877.32 | 2,490,430.18 | -8.05% |
（二）发行人2022年度主要财务指标
| 主要财务指标 | 2022年度/末 | 2021年度/末 | 同比变动 |
| 流动比率 | 2.62 | 2.63 | -0.38% |
| 速动比率 | 2.62 | 2.63 | -0.38% |
| 资产负债率 | 63.45% | 70.82% | 下降7.37个百分点 |
| 贷款偿还率 | 100.00% | 100.00% | - |
| 利息偿付率 | 100.00% | 100.00% | - |
注：上述财务指标计算方法如下：
1、流动比率＝流动资产/流动负债；
2、速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债；
3、资产负债率=（负债总额-代理买卖证券款-代理承销证券款）/（资产总额-代理买卖证券款-代理承销证券款）；
4、贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额；
5、利息偿付率=实际利息支出/应付利息支出；
（三）财务数据及财务指标变动分析
1、总资产
2022年末，发行人总资产为10,024,082.42万元，相比去年同期增加8.14%，主要系金融投资中交易性金融资产较去年同期增加25.06%。
2、营业总收入
2022年度，发行人营业总收入为312,677.42万元，相比去年同期减少59.69%，主要系证券投资及交易业务收入较去年同期下降139.17%。
3、归属母公司股东的净利润
2022年度，发行人归属母公司股东的净利润为89,882.46万元，相比去年同期减少49.09%，主要系营业总收入较去年同期下降59.69%。
4、经营活动产生的现金流量净额
2022年度，发行人经营活动产生的现金流量净额为-677,122.56万元，主要系随着市场行情变化，公司代理买卖证券款、融资融券业务及回购业务波动所致。
5、投资活动产生的现金流量净额
2022年度，发行人投资活动产生的现金流量净额为113,770.37万元，主要系收回投资和取得投资收益收到的现金增加所致。
6、筹资活动产生的现金流量净额
2022年度，发行人筹资活动产生的现金流量净额为362,276.75万元，主要系债券融资规模减少。
第四章 债券募集资金使用和披露的核查情况
一、公司债券募集资金情况
（一）20长城C3
发行人发行了20长城C3，发行规模为人民币10.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券募集资金扣除发行费用后,拟全部用于补充营运资金。
（二）20长城05
发行人发行了20长城05，发行规模为人民币10.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券预计募集资金总额不超过10亿元（含10亿元）人民币。本次债券募集资金扣除发行费用后，拟全部用于补充营运资金。
（三）21长城01
发行人发行了21长城01，发行规模为人民币10.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券募集资金净额用于补充公司营运资金。
（四）21长城02
发行人发行了21长城02，发行规模为人民币14.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券募集资金净额用于补充公司营运资金。
（五）21长城04
发行人发行了21长城04，发行规模为人民币10.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券募集资金净额用于补充公司营运资金。
（六）21长城05
发行人发行了21长城05，发行规模为人民币10.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券募集资金净额用于补充公司营运资金。
（七）21长城06
发行人发行了21长城06，发行规模为人民币10.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券募集资金净额用于补充公司营运资金。
（八）21长城07
发行人发行了21长城07，发行规模为人民币13.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券募集资金净额用于补充公司营运资金。
（九）21长城08
发行人发行了21长城08，发行规模为人民币7.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券募集资金净额用于补充公司营运资金。
（十）21长城C1
发行人发行了21长城C1，发行规模为人民币10.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券募集资金净额用于补充公司营运资金。
（十一）22长城01
发行人发行了22长城01，发行规模为人民币10.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券募集资金净额用于补充公司营运资金。
（十二）22长城02
发行人发行了22长城02，发行规模为人民币10.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券募集资金净额用于补充公司营运资金。
（十三）22长城03
发行人发行了22长城03，发行规模为人民币10.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券募集资金净额用于补充公司营运资金。
（十四）22长城04
发行人发行了22长城04，发行规模为人民币12.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券的募集资金在扣除发行费用后,将用于补充公司营运资金。
（十五）22长城05
发行人发行了22长城05，发行规模为人民币8.00亿元。根据发行人披露的本次公司债券募集说明书的相关内容，本期债券募集资金拟用于本期债券的募集资金在扣除发行费用后,将用于补充公司营运资金。
二、公司债券募集资金实际使用情况
截至2022年12月31日，“20长城C3”、“20长城05”、“21长城01”、“21长城02”、“21长城04”、“21长城05”、“21长城06”、“21长城07”、“21长城08”、“21长城C1”、“22长城01”、“22长城02”、“22长城03”、“22长城04”和“22长城05”的募集资金已使用完毕。
发行人已将募集资金用于补充营运资金，与募集说明书的约定一致。
三、募集资金专项账户运作情况
发行人设立了募集资金专项账户，用于募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。报告期内，发行人的募集资金专项账户运行不存在异常。
第五章 发行人信息披露义务履行的核查情况
一、定期披露
报告期内，发行人已按时披露2021年年度报告、2022年中期报告、付息兑付等相关公告。
二、临时披露
报告期内，发行人披露了以下临时公告，受托管理人已出具相应临时受托管理事务报告。
| 序号 | 披露主体 | 披露时间 | 披露内容 |
| 1 | 发行人 | 2022/12/17 | 2022年第二次临时股东大会决议公告 |
| 2 | 受托管理人 | 2022/12/26 | 国信证券股份有限公司关于长城证券股份有限公司公司债券重大事项受托管理事务临时报告 |
第六章 发行人偿债意愿和能力分析
一、发行人偿债意愿分析
2023年6月16日，联合资信对发行人进行了跟踪评级，维持发行人主体信用等级为AAA，评级展望为稳定。偿债意愿方面，为了充分、有效地维护债券持有人的利益，发行人为各期债券的按时、足额偿付制定了一系列工作计划，包括设立专门的偿付工作小组、充分发挥债券受托管理人的作用、严格的信息披露等，努力形成一套确保债券按时兑付的保障措施。
二、发行人偿债能力分析
截至2022年末，发行人货币资金余额为178.54亿元，其中客户存款165.12亿元。此外，发行人资产结构合理，资产流动性高，经营状况稳定，盈利状况良好。
发行人直接融资渠道畅通。作为A股上市公司，发行人能够通过股权资本市场筹措资金。发行人债权融资工具可分为短期工具和中长期工具，短期债权工具包括银行间市场信用拆借、银行间和交易所市场债券回购，短期融资券、短期公司债和短期收益凭证等；中长期债权工具包括公司债券、非公开发行公司债券、次级债券、资产证券化产品和中长期收益凭证等。
发行人间接融资渠道畅通。公司资信状况良好，与国有大行及主要股份制银行保持着长期合作伙伴关系。截至2022年12月31日，公司共获得银行授信额度人民币829.62亿元，已使用额度为208.19亿元，未使用额度为621.43亿元。
综上，发行人具有较强的偿债能力。
第七章 增信措施的有效性分析
一、本次债券内外部增信机制变更、执行情况及有效性
“20长城C3”、“20长城05”、“21长城01”、“21长城02”、“21长城04”、“21长城05”、“21长城06”、“21长城07”、“21长城08”、“21长城C1”、“22长城01”、“22长城02”、“22长城03”、“22长城04”和“22长城05”均为无担保债券，无信用增进安排。
二、本次债券偿债保障措施的变更、执行情况及有效性
报告期内，公司债券偿债计划及其他偿债保障措施均与募集说明书中相关承诺一致。
第八章 债券本息偿付情况截至本报告出具日，20长城C3、20长城05、21长城01、21长城02、21长城04、21长城05、21长城06、21长城07、21长城08、21长城C1已完成2022年付息工作，发行人按时支付应付付息资金。
第九章 债券持有人会议召开情况报告期内，相关债券不存在召开持有人会议的情况。
第十章 其他事项
一、可能影响发行人偿债能力的重大事项
无。
二、受托管理人采取的应对措施及相应成效
无。（以下无正文）