鹏鹞环保：投资者关系管理信息20260310
证券代码：300664证券简称：鹏鹞环保
鹏鹞环保股份有限公司投资者关系活动记录表
| 投资者关系活动类别 | □√特定对象调研□分析师会议□媒体采访□业绩说明会□新闻发布会□路演活动□现场参观□其他（请文字说明其他活动内容） | ||||
| 参与单位名称与人员姓名 | 天风证券分析师高鑫天风证券首席分析师孙潇雅 | ||||
| 时间 | 2026年03月10日8:00-9:00 | ||||
| 地点 | 宜兴市高塍镇鹏鹞科技创新园 | ||||
| 上市公司接待人员姓名 | 投资者关系总监林洁冰财务总监吕倩倩董事会秘书兼副总经理夏淑芬 | ||||
| 投资者关系活动主要内 | 1.核心业务板块与产品服务体系?公司当前主营板块服务模式、核心客群分布有何差异？ | ||||
| 业务板块 | 服务模式 | 核心客群分布 | |||
| 容介绍 | 水务投资运营 | 长期资产持有+服务收费：通过BOT（建设-经营-移交）、TOT（移交-经营-移交）等模式，投资建设水厂，并在长达20-30年的特许经营期内，通过提供持续、稳定的处理服务，向政府客户收取水处理费来获得长期回报。 | 各地政府或其授权单位。这是公司最核心、最稳定的客户，客群遍布全国。近期中标的新疆哈密、河南汤阴等项目就是例证。 | |
| 工程承包 | 项目总包+EPC服务：作为总承包商，为新建或升级改造的水务项目提供从设计、采购到施工、调试的全过程或阶段性服务，最终交付一个完整、达标的工程项目，并获得工程收入。 | 同样以各地政府为主，同时也包括一些需要建设内部水处理设施的工业企业，或是有工程建设需求的其他水务投资主体。 | ||
| 设备产销 | 产品销售+技术输出：主要包括两种模式：一是销售格栅、刮吸泥机等传统环保设备；二是重点推广PPMI装配式水厂、SEED低碳绿能水厂这类创新产品，以提供解决方案的方式输出技术和装备。 | 客群最多元，包括地方政府、工业企业、其他工程公司等。其SEED技术已成功应用于缅甸灾后重建等国际项目，展现了装备化技术“走出去”的潜力。 | ||
| 有机固废资源化 | 项目投资运营+产品销售：投资建设固废处理项目，通过收取处理费来处置污泥、餐厨垃圾等。同时，也将这些废弃物通过技术转化为资源化产品（如生物有机肥）进行销售，获取双重收益。 | 客群也以地方政府为主（处理市政污泥、餐厨垃圾），并逐步向农业领域拓展（病死畜禽、畜禽粪便处理） | ||
?水务全产业链布局下，不同水处理场景的技术壁垒、装备自研外销进度如
何？是否形成规模化装备盈利能力？目前公司已围绕SEED低碳绿能水厂技术打造新的核心壁垒，该技术不仅仅是卖设备，而是卖一个融合了装配式建筑、光伏发电、储能、智慧运营的系统解决方案。SEED水厂已进入规模复制期，成为盈利增长点，并连续中标项目。
2.单吨盈利、定价机制与成本管控
?水务板块单吨盈利：污水/供水处理的单吨营收、成本、净利分别是多少？
近年盈利波动主因及后续趋势如何？水务板块盈利稳定，因项目规模、工艺等不一，故营收、成本、净利有差异，具体参考公司已公告资料。
?水处理服务定价机制如何？成本上涨压力下，调价传导能力、落地成效怎
么样？公司特许经营权协议中约定有水费初始单价及价格调整条款，项目运营期中按照约定的调价周期（一般为2至5年）根据项目运营成本要素（如电价、人工费、药剂费、物价指数等）的价格变动系数调整结算单价。公司会及时根据调价因素进行水价调整，确保实现年度水费收取目标，提升经营效率和盈利能力。
3.业务结构优化与核心增长动力
| 五、热门领域联动与布局进展?双碳背景下，公司业务如何契合减排目标？有无碳资产、绿电相关布局？在“双碳”目标下，公司的业务布局确实在积极向低碳方向转型。公司主要通过可持续航空燃料和低碳绿能水厂两大业务来契合减排目标。公司已在绿电领域展开实质性布局。公司新能源业务主要为分布式光伏项目，具体做法是利用下属水务公司的池面、厂房等闲置空间建设光伏，采用“自发自用、余电上网”的模式，直接降低水厂运营的碳排放和用电成本。如首个采用SEED技术的沅陵项目，就深度融合了光伏发电和储能技术。?绿色燃料作为新能源赛道业务，未来3年业绩贡献预期如何，能否成为第二增长曲线？绿色燃料具备成为第二增长曲线的潜力，但目前这项业务正处于“黎明前夕”，公司的核心营收目前仍来自传统的水处理投资运营和工程承包。由于公司此前对盘锦项目进行了两次重大的SAF技改升级，导致生产线暂停，生物柴油（含SAF）对整体业绩的贡献占比还很低。但随着盘锦项目的产线改造完工，预计在2026年3月底至4月初就会重新投料试生产，随着项目恢复正常运营，相关销售收入和盈利水平有望逐步改善。?循环经济领域的延伸布局、落地进度与盈利预期怎么样？对于公司利用废弃油脂（如地沟油）生产高附加值的可持续航空燃料（SAF）这项业务来说，在投产初期，产线需要时间实现稳定运行和达到满产，同时相关手续的办理也需要周期。公司会审慎规划产能投放，因此直接的业绩贡献将循序渐进地释放。长期来看，SAF作为航空业深度脱碳的必由之路，未来需求巨大。公司作为国内较早实现技术突破并成功出口的企业，一旦产能顺利释放，有望抢占市场先机，实现从“废油”到“绿色燃料”的高价值转化。 | |
| 附件清单（如有） | 无 |
| 日期 | 2026年03月10日 |
附件：公告原文